Når man analyserer selskapets utsikter som en kortsiktig handel eller langsiktig investering, er det viktig å merke seg at sesongmessige trender påvirker resultatforventningene. Disse veldokumenterte perioder med styrke og svakhet påvirker alle sektorer, og derfor er det avgjørende å undersøke de beste årstidene for å åpne nye stillinger, selv om man kjøper for lang tid.

I tillegg til sesongmessige trender markerer kvartalsinntekten en vanlig kalenderpåvirkning som kan gi store tap når investorer legger dårlig råd. Mens forsiktig forskning kan fortelle deg om et selskap sannsynligvis vil slå forventningene, kan det ikke nøyaktig forutsi den etterfølgende reaksjonen, noe som kan utløse pris svinger i overkant av 10%, selv i blå sjetonger og Dow-komponenter.

Index Seasonality

Store indekser grinder gjennom brede områder hvert år. Statistikk som går tilbake i flere tiår, viser at de sterkeste gevinster vanligvis er lagt ut i de første fem månedene av året og fjerde kvartal, med perioden juni til september som er markert med korrigeringer og shakeouts. Disse dataene sporer den klassiske markedsvisdommen til å "selge i mai og gå bort".

SP-500 månedlig ytelse 1980-2014

>

MÅNED	RETURN
Januar	0 - --2. 95%
februar	0. 17%
Mars	1. 05%
April	en. 59%
mai	0. 92%
juni	0. 07%
juli	0. 56%
August	-0. 06%
september	-0. 77%
oktober	0. 99%
november	en. 45%
desember	en. 52%

Kilder: Standard & Poor's 500 Index og Pengeskimpanse

Sesongtrender begynner med januar-effekten, hvor resultat- og tapskalkuleringene slettes rent, oppmuntrer til risikotaking i selskaper som har bestilt dårlig avkastning i den forrige kalenderen år. Året avsluttes med Santa Rally, når institusjonene vurderer sine beholdninger, kjøper ofte de største vinnerne for å styrke sine årsrapporter. Mellomliggende kan sommermarkeder være frustrerende, med de viktigste markedskonsernet ofte slipende gjennom årets svakeste pris handling.

Sektorens sesongbruk

I tillegg til sesongmessige trender som påvirker de brede gjennomsnittene, går sektorer gjennom relativt sterke og svake perioder som viser utholdenhet i løpet av flere tiår. Å velge å kjøpe når disse påvirkningene er gunstige kan legge til en betydelig økning i første års avkastning. Mens dårlig tidsbestemte oppføringer kan berolige tillit mens det undergraver årlig resultatregnskap.

Små caps blir kjøpt mer aggressivt i første kvartal på grunn av gjenopptakelse av risikovillighet utløst av det nye kalenderåret. Positiv sesongmessighet slutter 31. mars med relativt svak ytelse forventet til midten av fjerde kvartal, når disse aksjene kan kjøpes aggressivt i påvente av en årsskiftet.

Oljesektoren og energisektoren viser godt dokumentert sesongmessige mønstre. For eksempel har NYSE ARCA Oil & Gas Index (XOI) de siste 25 årene lagt ut relativt sterke gevinster fra midten av desember til sent på våren eller tidlig på sommeren. Denne trenden stammer fra oppstarten til sommersesongen i USA, med en merkbar topp rundt Memorial Day. XOI har ingen ETF-ekvivalent, men SPDR Select Sector Energy Fund (XLE XLESel Sct En70. 25 + 2. 29% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) tilbyr en nært rettet proxy.

Teknologi Sesonglighet 1994 - 2013

Teknologien er tradisjonelt sterk i fjerde kvartal, som varer i januar det følgende året. Den går inn i en annen sesongmessig sterk periode mellom april og juli, med ytelse deretter avtar til oktober kjøper spurt. En nyttig strategi er å kjøpe sektorens største navn i sterke perioder mens du fokuserer på spesielle situasjoner i svake perioder.

Ikke overraskende viser obligasjoner og edle metaller sesongens styrke i motsetning til store aksjeindekser. Dette er et resultat av risiko-på-risiko-tankegangen som roterer kapital basert på relativ grådighet og fryktnivå. Gull viser den største årlige styrken mellom juli og oktober, samtidig som SP-500 bøker sin svakeste utvikling i året mens obligasjoner inngår sesongmessig styrke i mai og avstår den i oktober.

The Bottom Line

Investors fordel når selskapsforskning inkorporerer sesongmessige trender som forutsier relativ styrke og svakhet gjennom hele kalenderåret. Det lønner seg også å følge Standard & Poors 500 Index og brede markedstrender for å fastslå sannsynligheten for høyere priser på det tidspunktet du vil ta eksponering.