Store selskaper gjør alle slags trekk for å redusere utgifter og øke fortjenesten i et stadig mer konkurransedyktig globalt marked. De gjør dette ved å trimme lønnslister, vedta banebrytende teknologi, flytte anlegg til billigere utenlandske lokasjoner og underlevere ut hele funksjonene når det er praktisk. I de siste årene har en strategi spesielt økt i frekvens: bedriftsinversjon.

Hva er en Corporate Inversion?

Det raske svaret er at bedriftens inversjon er en strategi hvor et selskap flytter sitt hovedkontor fra USA til et annet land som har betydelig lavere bedriftsskattesatser.

I henhold til USAs lov kan et selskap ikke bare plukke opp og flytte sin virksomhet til et annet land og erklære landet som hovedkvarter. Selskapet må først vise at en betydelig del av inntektene er avledet fra utenlandske kilder.

For å gjøre dette lovlig må selskapet generelt skaffe seg et firma som opererer i stor grad i et land med et gunstigere bedriftsskatt. Dette vil vise til amerikanske myndigheter at selskapet har en legitim og forsvarlig interesse for å finne seg til landet i stedet for bare å skape skatter.

Hvordan Corporate Inversions Benefit Companies

En av grunnene til at bedriftens inversjoner blir så populære er at ved 40% er bedriftsskatten i USA den høyeste satsingen i den industrialiserte verden. Canadas bedriftsskattesats er 26. 5%, Storbritannia er 20%, og Irlands er bare 12,5%, og derfor er Irland et populært valg for selskaper som konstruerer corporate inversjoner. (For mer, se "Bedriftsskatter: The Highs and the Lows .")

En annen fordel for et selskap som bruker denne strategien er at mens skattemyndighetene skattlegger amerikanske baserte selskaper på deres globale inntjening - uansett hvor disse inntektene er avledet - legger andre land ofte ofte ingen inntekt på inntekter fra utenlandske kilder. Dette gir selskapet muligheten til ikke bare å redusere sin marginale skattesats, men også å ekskludere en stor del av sin inntekt fra beskatning helt.

En annen fordel for å reinkorporere i utlandet gjelder utlandet eiendeler. USA-baserte multinasjonale selskaper har omtrent $ 2 billioner sittende i offshore holdingselskaper at de ikke kan repatriere. Siden disse midlene representerer akkumulert inntjening, vil selskapene bli pålagt å betale skatt på beløpene som overføres ved å flytte dem inn i USA.

Et multinasjonalt selskap kunne komme seg rundt alle tre av disse skatteproblemene ved å konstruere en bedriftens inversjon. Det er også mulig at et selskap som ikke har operasjoner utenfor U.S. Overhodet kan også oppnå en bedriftens inversjon ved å kjøpe en stor utenlandsk virksomhet i et skattevennlig land.

Hvordan Corporate Inversions påvirker oss

Fra nasjonalt synspunkt er den største negative effekten av bedriftens inversjoner en reduksjon i selskapsinntektsinntektene. Det gir en høyere byrde for inntektsinnkreving på individuelle skatter, samt økt låneopptak av U. S Treasury.

For eksempel tidligere i år, Walgreens Boots Alliance (WBA WBAWalgreens Boots Alliance Inc67. 92 + 3. 00% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) - da Walgreens - hadde tenkt på en bedriftens inversjon, som til slutt ikke skjedde. Det ble imidlertid anslått at skattekostnaden ved et slikt trekk ville føre til tap på 4 dollar. 6 milliarder kroner i potensielle skatteinntekter over bare fem år.

Korporative inversjoner, blant annet juridiske bedriftsskatter, har en effekt på USAs skatteinntekter. Mens bedrifts- og individuelle inntektsskattinntekter var omtrent like opp til andre verdenskrig, representerer de enkelte inntektsskattene nå 46% av USAs skatteinntekter, mens bedriftens inntektsskatt utgjør bare 13,5%.

Hvor vanlig er Corporate Inversions?

Sju og seks amerikanske multinasjonale selskaper har reinkorporert seg i lavere skatteland siden 1982, og trenden ser ut til å øke. Fra 1983 til 2003 var det totalt 29 corporate inversjoner; Mellom 2004 og 2014 gikk 47 flere selskaper sammen.

Irland, med sine svært lave inntektsskattesatser, er den vanligste destinasjonen, etterfulgt av Storbritannia, Nederland, Canada, Australia og Tyskland. Bedrifter som deltar i bedriftens inversjoner inkluderer husholdningsnavn, som Herbalife Ltd (HLF HLFHerbalife Ltd66. 26-0. 51% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), Tyco International (TYC) og Ingersoll -Rand PLC (IR IRIngersoll-Rand PLC85. 56-0. 69% Laget med Highstock 4. 2. 6 ).

Gitt virkningen av bedriftens inversjoner, både økonomisk og som et spørsmål om nasjonal stolthet, er det en grunnvann av interesse for å begrense aktiviteten. Men siden bedriftens inversjoner har skjedd i godt over 30 år, har forsøk på å begrense det i beste fall begrenset. Selv om det gjøres mye støy om å iverksette tiltak, særlig fra politikere, har sluttresultatet hittil vært virksomhet som vanlig.

Utenriksdepartementet utstedte i september september nye regler i et forsøk på å motvirke USA-baserte selskaper som deltar i bedriftens inversjoner. De revidert flere deler av skattekoden for å gjøre det vanskeligere for bedrifter å flytte sitt skattehøykontor offshore.

Blant revisjonene er et forbud mot hopscotch-lån. Dette er lån som selskapene gjør til et nytt utenlandsk morselskap for å unngå amerikanske skatter på repatriert utenlandsk inntjening. Statskassen har også flyttet for å stoppe selskapene fra å omstrukturere utenlandske enheter for å få tilgang til utsatt inntjening uten å betale skatt. Dette er to blant flere skatteendringer som Treasury håper vil stanse tidevannet av bedriftens inversjoner.

Den ultimate løsningen ville imidlertid være for USA å senke bedriftsskatteprosent til nivåer som er i samsvar med de i andre utviklede land. Men for tiden ser det ut til å være liten motivasjon i Kongressen eller Det hvite hus for å gjøre den typen forandring.

Eksempler på store Corporate Inversions

To nylig fremtredende eksempler på corporate inversjoner involverer Eaton Corporation PLC (ETN ETNEaton Corporation PLC78. 67 + 0. 46% Laget med Highstock 4. 2. 6 < ) og Medtronic PLC (MDT MDTMedtronic PLC78. 01 + 0. 41% Laget med Highstock 4. 2. 6 ). I 2012 flyttet Eaton Corporation sitt hovedkvarter fra Cleveland, Ohio, hvor det hadde vært siden 1911, til Dublin. Bevegelsen kom som et resultat av Eatons kjøp av Irland-baserte Cooper Industries for nesten 13 milliarder dollar. Medtronic, verdens tredje største medisinske apparatfirma, flyttet sitt internasjonale hovedkvarter til Dublin, Irland, i januar 2015. Selv om selskapet drev ut av Minneapolis, Minnesota siden etableringen i 1949, og fortsetter å opprettholde sitt operasjonelle hovedkvarter der, Det er nå lovlig vurdert å være et irsk selskap. Medtronic var i stand til å oppnå dette gjennom oppkjøpet av den irske enheten maker Covidien, PLC for nesten 49 milliarder dollar.

Bunnlinjen

Hvis dagens trender er noen indikasjon, bør vi forvente at flere bedrifter skal gå inn i bedriftens inversjoner av alle de samme grunner: lavere bedriftsskattesatser, omgå marginalskattesatser og ingen skatt på utenlandske eiendeler.