Innholdsfortegnelse:
- Trailing tolvmåned P / E > Den etterfølgende tolvmåned P / E eller "TTM P / E" presenterer investorer med et P / E-forhold basert på de siste 12 månedene, eller fire fjerdedeler av tidligere data. Telleren er prisen, som er funnet lett nok, mens nevnen er inntjening per aksje, eller EPS, som finnes på de mange investeringssider på Internett, eller direkte i selskapets 10Q / 10K-arkiv. EPS er et forhold i seg selv og representerer hvor mye pengeverdi et selskaps nettoinntekter gjenspeiles på per aksje basis. Det beregnes som følger:
- Mens TTM P / E-beregninger er objektive tiltak basert på historiske data, er P / E-forward subjektive beregninger da de tar hensyn til selskapets fremtidige vekstutsikter. Vekstraten kan utledes på flere måter, for eksempel ledelsens veiledning, historiske vekstraten, industriprognoser og analytikers anslag.Alle disse metodene er utenfor rammen av denne artikkelen. For korthets skyld vil vi bruke konsensusvekstene som estimert av de mange analytikerne som allerede dekker Costco, som finnes på Nasdaq. com.
- Nå som vi har bestemt både bak- og fremover P / Es for Costco, er vi nå klar til å se hvordan selskapet stabler opp mot sine konkurrenter. Mens P / E er et utrolig nyttig forhold, bør det aldri ses isolert, da verdien kun kan bestemmes gjennom en peer-to-peer-sammenligning. Tabellene nedenfor består av Costcos største konkurrenter innen segmentet forbrukerforsvars / grossistforretninger, sammenlignet med de tilhørende og fremadrettede P / E-tallene, sammen med den estimerte 2016 egenkapitalverdien til avkastning før avdrag for rentebeskatning til EBITDA), pris til kontantstrøm, prognostiserte avkastninger og netto gjeld til EBITDA.
- Costcos aksje har økt med hele 125% i løpet av det siste halve tiåret, noe som bidrar til oppblåst inntjeningspremie over sine konkurrenter. Denne inntjeningspremien, som nå er fem år høy, har også blitt styrket av Costcos evne til å utføre sine vekstmål, lavt nivå av løftestang, verdifull eiendomsportefølje og markedsledende stilling innenfor segmentet. Men med en P / E på disse nivåene kommer økt press på ledelsen til å møte overordentlige vanskelige mål i forhold til valutakursvindene (se utstilling nedenfor), som tydeligvis av de 6 prosentene avhenger etter sin 1Q2016 inntjeningsfeil ($ 1. 09 EPS vs $ 1. 17 konsensus). Likevel er 6 prosent en nedgang i bøtta etter at den enorme driften Costco har gjort, og med en bytte til et kredittkortpartnerskap med Visa Inc. (V) fra AMEX planlagt til neste år, og en potensiell økning i medlemsavgift, Costco har to svært positive inntjeningsdrivere i horisonten.
- Mens P / Es er nyttige beregninger for å bestemme verdien av en aksje, er de bare ett verktøy for mange i grunnleggende analyser. P / Es bør aldri sees isolert, og en sammenligning av Costco til sine jevnaldrende bestemte seg for at aksjen var handel med premium multipel både på bak og fremover. Årsakene til høyere enn gjennomsnittlig metrisk inkluderer Costcos markedslederposisjon, internasjonal og internasjonal ekspansjon, verdifull eiendomsmegling og lavt utnyttelsesnivå. Men med P / E-aksjer som handler på 5 år, er Costcos overskuddsmultipris priset for en trimming foran bytte til Visa og mulig økning i medlemsavgift.
Pris / egenkapitalforholdet eller "P / E-forholdet" er en av de mest populære og ofte citerte multiplene i egenkapitalanalyse. P / E, som kan utledes ved å dividere dagens aksjekurs med resultat per aksje (EPS), er et mål på hvor mye investorer er villige til å betale per dollar av selskapets inntjening. På grunn av sin enkle beregning har P / E blitt det generelt aksepterte barometeret av verdi. Denne artikkelen vil fokusere på P / E-forholdet til Costco Wholesale Corp. (COST COST Costco Wholesale Corp 165. 61 +0. 34% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og se hvordan den stabler opp mot industriens jevnaldrende.
(For mer, se også: Costco, Target eller Walmart: Hva er det beste alternativet? Og Costco: Hvordan Grossist gir det milliarder i inntekter)
Trailing tolvmåned P / E > Den etterfølgende tolvmåned P / E eller "TTM P / E" presenterer investorer med et P / E-forhold basert på de siste 12 månedene, eller fire fjerdedeler av tidligere data. Telleren er prisen, som er funnet lett nok, mens nevnen er inntjening per aksje, eller EPS, som finnes på de mange investeringssider på Internett, eller direkte i selskapets 10Q / 10K-arkiv. EPS er et forhold i seg selv og representerer hvor mye pengeverdi et selskaps nettoinntekter gjenspeiles på per aksje basis. Det beregnes som følger:
For denne artikkelen, og generelt, er det mest brukte EPS-nummeret den "fortynnede" EPS, som tar hensyn til alle utestående aksjeopsjoner, warrants, konvertible aksjer og obligasjoner som kan utøves ved faktoring av antall gjennomsnittlige aksjer. Dersom disse konvertible verdipapirene utøves, vil gjennomsnittlig antall utestående aksjer øke eller bli fortynnet, og dermed føre til en større nevner og lavere EPS. Fortynnet EPS er foretrukket av de fleste økonomiske analytikere, da det er den mer konservative tilnærmingen. I tilfelle av Costco var en nylig avsluttende pris $ 160. 02. Basert på SEC-arkivene, er Costcos siste fire kvartaler EPS følgende:
3Q2015: 1.35
2Q2015: 1.17
1Q2015: 1. 73
Totalt: 5. 37
Deling Costcos siste sluttkurs på $ 160. 02 ved siste kvartals totale EPS på 5, 37, kommer vi til vår TTM P / E på 29. 8. Costco handler med omtrent 29. 8 ganger inntjening (konvensjonelt skrevet som "29. 8x") basert på sin siste fire kvartaler 'ytelse.
Videresend P / E
Mens TTM P / E-beregninger er objektive tiltak basert på historiske data, er P / E-forward subjektive beregninger da de tar hensyn til selskapets fremtidige vekstutsikter. Vekstraten kan utledes på flere måter, for eksempel ledelsens veiledning, historiske vekstraten, industriprognoser og analytikers anslag.Alle disse metodene er utenfor rammen av denne artikkelen. For korthets skyld vil vi bruke konsensusvekstene som estimert av de mange analytikerne som allerede dekker Costco, som finnes på Nasdaq. com.
Oppsummering av kvartaler som slutter februar 2016 til november 2016 (FY2016), vi ankommer fremover 12 måneders EPS på 5 72. Basert på en pris på $ 160. 02, Costcos fremadgående P / E er omtrent 28.
Peer-sammenligninger
Nå som vi har bestemt både bak- og fremover P / Es for Costco, er vi nå klar til å se hvordan selskapet stabler opp mot sine konkurrenter. Mens P / E er et utrolig nyttig forhold, bør det aldri ses isolert, da verdien kun kan bestemmes gjennom en peer-to-peer-sammenligning. Tabellene nedenfor består av Costcos største konkurrenter innen segmentet forbrukerforsvars / grossistforretninger, sammenlignet med de tilhørende og fremadrettede P / E-tallene, sammen med den estimerte 2016 egenkapitalverdien til avkastning før avdrag for rentebeskatning til EBITDA), pris til kontantstrøm, prognostiserte avkastninger og netto gjeld til EBITDA.
* Forfatter-genererte comps ved hjelp av data fra Google Finance, Thomson Reuters, Morningstar og 4-forhandlere. com. WMT FY2016 EBITDA estimat.
Analyse
Costcos aksje har økt med hele 125% i løpet av det siste halve tiåret, noe som bidrar til oppblåst inntjeningspremie over sine konkurrenter. Denne inntjeningspremien, som nå er fem år høy, har også blitt styrket av Costcos evne til å utføre sine vekstmål, lavt nivå av løftestang, verdifull eiendomsportefølje og markedsledende stilling innenfor segmentet. Men med en P / E på disse nivåene kommer økt press på ledelsen til å møte overordentlige vanskelige mål i forhold til valutakursvindene (se utstilling nedenfor), som tydeligvis av de 6 prosentene avhenger etter sin 1Q2016 inntjeningsfeil ($ 1. 09 EPS vs $ 1. 17 konsensus). Likevel er 6 prosent en nedgang i bøtta etter at den enorme driften Costco har gjort, og med en bytte til et kredittkortpartnerskap med Visa Inc. (V) fra AMEX planlagt til neste år, og en potensiell økning i medlemsavgift, Costco har to svært positive inntjeningsdrivere i horisonten.
Utstilling A: Costcos P / E ved 5-årig høyde
Utstilling B: Forex Head Winds Veier på Costcos Comps
Kilde: Company Filings
(For mer se også: Costco: er det tid å kjøpe eller selge?)
The Bottom Line
Mens P / Es er nyttige beregninger for å bestemme verdien av en aksje, er de bare ett verktøy for mange i grunnleggende analyser. P / Es bør aldri sees isolert, og en sammenligning av Costco til sine jevnaldrende bestemte seg for at aksjen var handel med premium multipel både på bak og fremover. Årsakene til høyere enn gjennomsnittlig metrisk inkluderer Costcos markedslederposisjon, internasjonal og internasjonal ekspansjon, verdifull eiendomsmegling og lavt utnyttelsesnivå. Men med P / E-aksjer som handler på 5 år, er Costcos overskuddsmultipris priset for en trimming foran bytte til Visa og mulig økning i medlemsavgift.
Hva er forskjellen mellom rask og langsom stokastikk i teknisk analyse?
Hovedforskjellen mellom rask og langsom stokastikk er oppsummert i ett ord: følsomhet. Den raske stokastiske er mer følsom enn den langsomme stokastiske til endringer i prisen på den underliggende sikkerheten og vil sannsynligvis resultere i mange transaksjonssignaler.
Er det bedre å bruke grunnleggende analyse, teknisk analyse eller kvantitativ analyse for å vurdere langsiktige investeringsbeslutninger på aksjemarkedet?
Forstå forskjellen mellom grunnleggende, teknisk og kvantitativ analyse, og hvordan hver måling hjelper investorer til å vurdere langsiktige investeringer.
Hvordan kan jeg slå sammen teknisk analyse og grunnleggende analyse med kvantitativ analyse for å generere avkastning i aksjeporteføljen?
Lær om hvordan grunnleggende analyseforhold kan kombineres med kvantitative lagerskjermmetoder og hvordan tekniske indikatorer brukes i algoritmer.