Investering i olje

Investorer kan kjøpe to typer oljekontrakter: terminkontrakter og spotkontrakter. Prisen på spotkontrakten gjenspeiler den nåværende markedsprisen på olje, mens terminsprisen reflekterer at priskjøpene er villige til å betale for olje på en leveringsdato satt på et tidspunkt i fremtiden. Terminsprisen er ingen garanti for at olje faktisk vil slå den prisen i dagens marked når den datoen kommer. det er bare den prisen som på kjøpstidspunktet er kjøpere av olje på forhånd. Den faktiske prisen på olje på den datoen avhenger av en rekke faktorer.

Varekontrakter kjøpt og solgt på spotmarkedet trer i kraft med en gang: Pengene utveksles, og kjøperen godtar leveransen av varene. I tilfelle av olje er etterspørselen etter omgående levering i forhold til fremtidig levering liten, på grunn av ikke liten del av logistikken for transport av olje til brukere. Og investorer selvfølgelig ikke har til hensikt å ta imot levering (selv om det har vært situasjoner der investorens feil har resultert i dette). Så futures kontrakter er vanligere, blant både sluttbrukere og investorer.

Futures Kontrakter

En olje futures kontrakt er en avtale om å kjøpe eller selge et visst antall tønner angitt mengde olje til en forutbestemt pris, på en forutbestemt dato. Når futures er kjøpt, inngås en kontrakt mellom kjøper og selger, og sikres med en marginalbetaling som dekker en prosentandel av kontraktens totale verdi. Sluttbrukere av oljekjøp på futures markedet for å låse en pris; investorer kjøper futures til å i hovedsak gamble på hva prisen vil faktisk være nedover veien, og fortjeneste ved å gjette riktig. Vanligvis vil de likvide eller rulle over sine futuresbeholdninger før de måtte ta imot.

Det er to store oljekontrakter hvor oljemarkedene er mest interesserte. I Nord-Amerika er referansen for olje futures West Texas Intermediate (WTI) crude, som handler på New York Mercantile Exchange (NYMEX). I Europa, Afrika og Midtøsten er referansen Nordsjøen Brent Crude, som handler på Intercontinental Exchange (ICE). Mens de to kontraktene beveger seg noe i harmoni, er WTI mer følsom overfor den amerikanske økonomiske utviklingen, og Brent reagerer mer på de utenlandske.

Mens flere futureskontrakter er åpne samtidig, handler de fleste handler om kontrakten på forrige måned (nærmeste futureskontrakt); Av denne grunn er det kjent som den mest aktive kontrakten.

Spot kontra fremtidige oljepriser

Futures priser på råolje kan være høyere, lavere eller lik spotpriser. Prisforskjellen mellom spotmarkedet og futuresmarkedet sier noe om oljemarkedets generelle tilstand og forventninger til det.Hvis terminsprisene er høyere enn spotprisene, betyr dette vanligvis at kjøpere forventer at markedet vil bli bedre, så de er villige til å betale en premie for olje som skal leveres på en fremtidig dato. Hvis futuresprisene er lavere enn spotprisene, betyr det at kjøperne forventer at markedet forverres.

"Backwardation" og "contango" er to begreper som brukes til å beskrive forholdet mellom forventede fremtidige spotpriser og faktiske fremtidige priser. Når et marked er i contango, er terminsprisen over forventet spotpris. Når et marked er i normal tilbakebetaling, er terminsprisen under forventet fremtidig spotpris.

Prisene på ulike futures kontrakter kan også variere avhengig av deres forventede leveringsdatoer.

Forventning av oljepriser

Økonomer og eksperter er hardpresset for å forutsi banen til råoljeprisene, som er flyktige og avhenger av ulike situasjoner. De bruker en rekke prognostiseringsverktøy og avhenger av tiden for å bekrefte eller motbevise sine spådommer. De fem modellene som oftest brukes, er:

• olje futures priser
• regresjonsbaserte strukturelle modeller
• tidsserieanalyse
• Bayesian autoregressive modeller
• dynamiske stokastiske generelle likevektgrafer

Oljeprispriser < Sentralbanker og Det internasjonale pengefondet (IMF) bruker hovedsakelig olje futures kontraktspriser som måler. Traders i råolje futures satt priser med to faktorer: etterspørsel og etterspørsel og markedstemperatur. Fremtidige priser kan imidlertid være en dårlig prediktor, fordi de pleier å legge for mye varianse til dagens oljepris.

Regresjonsbaserte strukturelle modeller

Statistisk dataprogrammering beregner sannsynlighetene for visse atferd på oljeprisen. Matematikere kan for eksempel vurdere styrker som oppførsel blant OPEC-medlemmer, lagernivå, produksjonsutgifter eller forbruksnivåer. Regresjonsbaserte modeller har sterk prediktiv kraft, men forskere kan ikke inkludere en eller flere faktorer, eller uventede variabler kan komme inn for å få disse regresjonsbaserte modellene til å mislykkes.

Bayesian Vector Autoregressive Model

En måte å forbedre den vanlige regresjonsbaserte modellen på er å legge til beregninger for å gi sannsynligheten for virkningen av visse forventede hendelser på olje. De fleste samtidige økonomer liker å bruke den bayesiske vektorautoregressive (BVAR) modellen for å forutsi oljeprisen, selv om et arbeidspapir fra 2015 fra IMFs arbeidsmiljø oppdaget at disse modellene fungerer best når de brukes i maksimalt 18 måneder, og når et mindre antall forutsigbare variabler er innsatt. BVAR-modellene spådde nøyaktig prisen på olje i årene 2008-2009 og 2014-2015.

Tidsseriemodeller

Noen økonomer bruker tidsseriemodeller, som eksponentielle utjevningsmodeller og autoregressive modeller, som inkluderer kategoriene ARIMA og ARCH / GARCH, for å korrigere for begrensningene i oljeprispriser. Disse modellene analyserer oljens historie på ulike tidspunkter for å trekke ut meningsfull statistikk og forutsi fremtidige verdier basert på tidligere observerte verdier.Tidsserier analyserer noen ganger feil, men produserer vanligvis mer nøyaktige resultater når økonomene bruker det til kortere tidsforbruk.

Dynamisk stokastisk generell likevektsmodell

Dynamisk stokastisk generell likevekt (DSGE) -modeller bruker makroøkonomiske prinsipper for å forklare komplekse økonomiske fenomener; i dette tilfellet priser på olje. DSGE-modeller jobber noen ganger, men suksessen avhenger av hendelser og politikk forblir uendret, siden DSGE-beregninger er basert på historiske observasjoner.

Kombinere modellene

Hver matematisk modell er tidsavhengig, og enkelte modeller fungerer bedre på en gang enn en annen. Siden ingen modell alene gir en pålitelig presisjon, bruker økonomer ofte en vektet kombinasjon av dem alle for å få det mest nøyaktige svaret. I 2014 brukte den europeiske sentralbanken (ECB) en kombinasjon av fire modeller for å forutse oljeprisenes kurs for å gi en mer nøyaktig prognose. Det har imidlertid vært tider da ECB har brukt færre eller flere modeller for å fange de beste resultatene. Likevel kan uforutsette faktorer som naturkatastrofer, politiske hendelser eller sosiale omveltninger spore de mest forsiktige med beregninger.

Breaking News om olje

Fordi råoljemarkedet er så flytende (ingen ordspill er ment) - med posisjoner og prisendringer i den andre - holder seg på toppen av bransjen (og hendelser som kan påvirke det, som de nevnte ovenfor) er avgjørende for investorer og handelsmenn. Det er mange nettsteder som rapporterer råolje nyheter, men bare noen få rapporter som bryter nyheter og nåværende priser. De følgende tre tilbyr den nyeste informasjonen.

MarketWatch

MarketWatch gir "forretnings nyheter, personlig finansiell informasjon, sanntids kommentarer, investeringsverktøy og data." På grunn av dette mangfoldet kan det ikke nødvendigvis skille seg ut som å målrette olje, men det er alltid en av de første som bryter historier, legger ut overskrifter så snart nyheten treffer. Disse overskriftene finner du øverst på hjemmesiden under overskriften "Siste nytt". MarketWatch gir også detaljer når det er nødvendig, legger inn historier, noen ganger bare et avsnitt eller to, for å utdype på overskriftene, og oppdatere dem hele dagen.

Nettstedet gir nåværende informasjon om oljeprisen, historier som beskriver oljens prisvei - inkludert pre-market og closing bell commentary - og flere funksjoner. Selskapet har en aktiv link, på destinasjonssiden, som viser prisen på WTI. Innenfor de fleste artikler inkluderer MarketWatch også en aktiv link til prisen på olje, så når du leser en artikkel, er prisen inkludert.

I tillegg tilbyr MarketWatch en mer grundig analyse av oljeprisenes økonomiske nyheter.

Reuters Commodities Page

Reuters har en produktspesifikk del av nettsiden som gir utslag av olje nyheter, bakgrunnshistorier og nåværende priser. Den tilbyr også nyere, dybdegående historier om og analyse av sektoren som helhet, inkludert prisdriftssektoroppdateringer (det er overlegen til MarketWatch i denne forbindelse) og er godt å frigjøre noen viktige nyheter som den blir offentliggjort.Reuters publiserer også hyppige biter som beskriver oljens prisbevegelser og faktorer bak disse bevegelsene.

CNBC

CNBC har en nettside dedikert til oljenyheter. I løpet av USAs markedstid publiserer den relevante oljespesifikke brikker. Dette ser ut til å være omtrent hver time når du ser på hovedsiden. CNBC oppdaterer ofte artiklene sine når det er en prisbevegelse i olje, men det gir ikke en levemåte til oljepriser som MarketWatch. Det utgjør imidlertid dette ved å gi en god bredde av oljesektorshistorier, inkludert alle de store prisforskjellene og prisøkende utviklingen.