Likvide alternative verdipapirfond og børsnoterte fond (ETF) har i mange år vært sterkt markedsført til finansielle rådgivere. Med de volatile aksjemarkedene vi så i august 2015, og nå for å starte 2016 blir de lagt til rådgivere som et svar på markedsvolatilitet og som eiendeler med lave korrelasjoner til aksjer og obligasjoner.

En ny artikkel i investeringsnyheter fremhever dette: "Og i løpet av de siste 12 månedene har denne banen kommet hjem med investorer og rådgivere: Flytende altfond har fløy av hyllene. Investorer helles et netto på $ 10. 7 milliarder kroner i slike midler, samtidig solgte de et netto 108 milliarder dollar amerikanske fondsmidler, ifølge Morningstar, Inc. "(For mer se: Hvorfor alternativer via Wirehouses vokser .) >

Dette lyder bra, men hvordan har flytende alts utført i volatile aksjemarkeder?

Ytelse i 2016

Gjennom 19. februar 2016 var S & P 500 ned 5,85% år-til-dato. Til sammenligning her er hvordan fem hovedkategorier av likvide alternative midler har utført i henhold til Morningstar:

Bear Market Funds: 11. 03%

Managed Futures: 3. 77%

Markedsnøytral: -0. 35%

Multi Alternativ: -2. 43%

Lang / Kort Egenkapital: -4. 26%

Bear markedsfond, selvfølgelig, er designet for å trives når aksjemarkedet faller. Deres track record er trist med gjennomsnittet fondet har mistet 15. 96% de siste fem årene. Disse midlene er tydelig for markedstimere. Alle fem av disse hovedalternativene har overgått S & P 500 så langt i 2016 til en eller annen grad. (For mer, se:

Gjør Bear Market Funds mening for investorer? )

Volatilitet og korrelasjon

Standardavvik, et mål for variabiliteten av avkastning og en proxy for risiko, for S & P 500-indeksen for de etterfølgende fem årene som sluttte 31. januar 2016, var + / -11. 98%. Til sammenligning var standardavviket for disse kategoriene alternative midler:

Bear Market Funds: +/- 19. 22%

Managed Futures: +/- 8. 77%

Market Neutral: +/- 4. 33%

Multi Alternativ: +/- 5. 80%

Lang / Kort egenkapital: +/- 8. 78%

Korrelasjon til aksjemarkedet er en annen vurdering. Et mål er R-kvadrat. De femårige R-kvadratforholdene er:

Bear Market Funds: 82. 67%

Managed Futures: 47. 80%

Langsiktig Egenkapital: 65. 27%

Merk: Morningstar brukes andre benchmarks enn S & P 500 for markedsneutrale og multi alternative kategorier. (For mer, se:

Alternative investeringer: En titt på fordelene og fordelene. Valgvalgskritisk Risikoen og returnumrene nevnt ovenfor er selvfølgelig for store kategorier. Ved å velge en likvid altstrategi er det viktig å velge et fond og en leder som leverer verdi.Utvalget av avkastning så langt i 2016 over spekteret av alternative midler har vært bredt.

Ifølge Morningstar har avkastningen blant langfristede aksjefond spredt seg fra en gevinst på 8. 93% til et tap på 22. 25%. Klart økonomiske rådgivere som ønsker å bruke alternativer til å dempe risikoen i kundeporteføljer, må forstå alternative strategier som de vurderer, og om de vil gi de fordelene de søker. (For mer, se:

En titt på Vanguards flytende alter.

) Ifølge en annen nyhetsartikel fra Investment News, viser markedsmiljøer som den nåværende virkelig talentene til topp alternative ledere. Artikkelen påpeker at forvrengningen i ytelse blant sektorene og aktivaklassene i aksjene som består av S & P 500 er nå høyere enn til enhver tid siden perioden frem til finanskrisen. Noen eksempler

Den øverste, lange korte aksjefondet med en femårig track record er Guggenheim Alpha Opportunity Institutional (SAOIX), ifølge Morningstar. Gjennom 19. februar 2016 fikk fondet 4,71% for året og hadde en gjennomsnittlig årlig avkastning på 9,66% i løpet av de neste fem årene. Dette er like under gjennomsnittlig årlig avkastning på 9. 71% for S & P 500-indeksen for samme periode. Fondets femårige R-kvadratforhold til S & P 500 for de fem årene som ble avsluttet 31. januar 2016, er 67. 79%, like over gjennomsnittet på 65, 27%.

Guggenheims ledere har levert indekssporingsavkastning over femårsperioden og slått indeksen i løpet av 2016-markedet helt ned. For dette fondet har imidlertid denne utviklingen kommet med en viss volatilitet, da fondets standardavvik over de etterfølgende fem årene er +/- 14. 43% mot +/- 11. 98% for S & P 500. (For mer, se:

Alternative investeringer: Financial Advisor Client Guide

.) Gateway Fund (GTEYX) er et annet eksempel på et solidt fond i den lange korte aksjeklassen . Fondets etterfølgende femårige avkastning er et gjennomsnitt på 3. 48% plassering i kategorien 41 st

-prosentil. Det er R-kvadratforholdet er mye høyere ved 87. 24%, men standardavviket er mindre enn halvparten av S & P 500 på +/- 4. 52% for de etterfølgende fem årene. Fondet har dessuten ikke hatt et tapingsår siden 2008. Fondet er imidlertid ned 2. 96% eller omtrent halvparten av tapet av S & P 500. ^{The Bottom Line} Svaret på spørsmålet om hvorvidt flytende alternativ fond og ETF har levert både i dette volatile aksjemarkedet og over tid er det som avhenger. Finansielle rådgivere og investorer må gjøre denne evalueringen av strategi etter strategi og leder av leder. (For mer, se:

Investering i Alternative Mutual Funds og ETFs

.)