a:

Svaret på dette spørsmålet ligger i obligasjonslån og obligasjoner, som ofte refereres til som "obligasjoner". Når en investor kjøper en gitt bedriftsobligasjon, kjøper han eller hun faktisk en del av selskapets gjeld. Denne gjelden er utstedt med spesifikke opplysninger om periodiske kupongbetalinger, hovedstolens størrelse og tidsperioden til obligasjonens løpetid.

Et annet konsept som er viktig for å forstå renterisiko i obligasjoner er at obligasjonsprisene er omvendt knyttet til renten. Når rentene går opp, går obligasjonsprisene ned, og omvendt. (Hvis du ikke er kjent med dette konseptet, se Hvorfor har rentene en tendens til å ha et omvendt forhold til obligasjonsprisene? )

Det er to primære årsaker til at langsiktige obligasjoner er gjenstand for høyere rente risiko enn kortsiktige obligasjoner:

• Det er større sannsynlighet for at renten vil stige (og dermed negativt påvirke obligasjonsmarkedsprisen) innen en lengre periode enn innen kortere periode. Som et resultat kan investorer som kjøper langsiktige obligasjoner, men deretter forsøker å selge dem før forfall, bli utsatt for en dypt diskontert markedspris når de ønsker å selge sine obligasjoner. Med kortfristede obligasjoner er denne risikoen ikke like viktig fordi rentenivået er mindre sannsynlig å vesentlig endres på kort sikt. Kortsiktige obligasjoner er også lettere å holde til forfall, og dermed lette investorens bekymring for effekten av rentedrevne endringer i obligasjonsprisen.

• Langsiktig obligasjoner har større varighet enn kortsiktige obligasjoner. På grunn av dette vil en gitt renteendring ha større effekt på langsiktige obligasjoner enn på kortsiktige obligasjoner. Dette begrepet varighet kan være vanskelig å konseptualisere, men bare tenk på det som lengden på at obligasjonen din vil bli påvirket av en renteendring. Anta for eksempel at renten øker i dag med 0. 25%. En obligasjon med kun en kupongbetaling som gjenstår til forfall, vil være underpaying investor med 0. 25% for kun én kupongbetaling. På den annen side vil en obligasjon med 20 kupongbetalinger igjen være underpaying investor i en mye lengre periode. Denne forskjellen i gjenværende innbetalinger vil føre til en større nedgang i en langsiktig obligasjonspris enn den vil i en kortsiktig obligasjon når renten stiger.

(For mer informasjon, les Grunnleggende for Bond Ladder , Prøver å forutse rentesatser og Evaluering av Obligasjonsfond: Gjør det enkelt .) <