På et gitt tidspunkt kan verdien av et anropsalternativ eller et putsett ikke overstige en bestemt pris. Alternativprisene varierer mellom øvre og nedre grenser. For eksempel kan et anropsalternativ aldri være verdt mer enn aksjekursen; Derfor bør verdien av et anropsalternativ være lavere eller lik aksjekursen. Hvis det er et brudd på denne regelen, vil arbitrageurene komme inn og gjøre en risikofri gevinst ved å kjøpe aksjene og selge anropsalternativet.

I tilfelle av en put-opsjon er øvre grense strike-prisen der kontrakten er inngått. Verdien av et sett vil være lavere enn eller (høyst) lik strike prisen på opsjonen. Hvis denne betingelsen blir krenket, kan en investor benytte seg av arbitrage-muligheten ved å skrive opsjonen og investere inntektene til den risikofrie renten.

Som forklart tidligere, er de nedre grensene for et amerikansk anropsalternativ det samme som de nederste grensene for et europeisk anropsalternativ. Prisene på amerikanske og europeiske opsjoner avviger hovedsakelig om de kan utøves før utløpet, som det er tilfellet med amerikanske samtaler. Som sådan vil i de fleste tilfeller amerikanske samtaler og setter være verdt mer enn europeiske samtaler og setter og deres nedre grenser vil også variere.

• Når den underliggende eiendelen ikke gjør kontantbetalinger som utbytte eller rentebetalinger, er verdien av et amerikansk anropsalternativ lik et europeisk anropsalternativ.
• Når kontantbetalinger er involvert, har verdien av et amerikansk anropsalternativ tendens til å være høyere enn et europeisk anropsalternativ.
• American put-alternativer er nesten alltid verdt mer enn europeiske put-alternativer.

For å ta hensyn til kontantstrømmer på underliggende eiendeler, må vi omskrive de maksimale verdiformlene (for europeiske alternativer gitt ovenfor) som følger:

Europeiske opsjoner:

Formel 15. 12

Hvor: C = Anrop, S = Strekkpris, PV = Nåverdi, CF = Kontantstrøm,
r = rente , T = Tid til utløp av opsjonen

Kontantstrømmer for underliggende eiendeler er som følger:

• Aksjer betaler utbytte - i formler FV (D, O, T) eller PV (D, O, T) > Obligasjoner betaler rente - i formler FV (CI, O, T) eller PV (CI, O, T)
• Valuta betaler rente
• Råvarer har bærekostnader
• Den underliggende prisen reduseres av kontantstrømmene til underliggende;

Derfor beregnes set-paritetsforholdet som: Formel 15. 13

Denne formelen bestemmer reduksjonen i prisen på de underliggende eiendelene som relatert til nåverdien av kontantstrømmene i løpet av livet av handelen.

Valutakursendringer og opsjonspriser

Alternativene er priset på et risikobrevende grunnlag, så en lang samtale (for eksempel) vil være sammenkoblet med en kort aksje.En børsposisjon genererer renteinntekter, noe som gjør anropsalternativet mer verdifullt. Hvis renten øker, øker renteinntektene fra den korte aksjeposisjonen, noe som gjør at samtalen er verdt enda mer. For put alternativer og utbytte, fungerer det i motsatt retning.
Når rentene er høye, er prisene på samtaler høyere og prisene på putsene er lavere. Hvorfor? Når man kjøper et alternativ, bruker man i hovedsak innflytelse. Når prisene er høye, er opsjonen mer attraktiv enn den underliggende eiendelen. Ved å kjøpe et alternativ i stedet for den underliggende eiendelen sparer en investor penger.

Puttene påvirkes negativt av høyere priser fordi investorer mister interesse mens de venter på å selge sine underliggende eiendeler. Dette fungerer for alle underliggende eiendeler unntatt når det gjelder forpliktelser eller renter.

Rentevolatilitet har stor effekt på opsjonspriser. Når volatiliteten øker, øker samtale- og salgsprisene både på grunn av den økte muligheten for at det kan oppstå en nedadrettelse eller oppadrettelse om alternativet. Oppsiden bidrar til å ringe pris og har ingen effekt på setter, mens ulemper hjelper setter uten effekt på samtaler og er spesielt sant når alternativene er ute av pengene. Ulempen begynner å være viktig når opsjoner blir i pengene.