Fra det tidspunkt da børshandlede fond (ETF) oppstod, har de blitt mye betraktet som et mer flytende alternativ til verdipapirfond. Ikke bare kan investorene få den samme brede diversifiseringen som de kunne med indekserte fond, men i motsetning til fond, har de frihet til å handle i løpet av markedstiden.

Mer vesentlig kan institusjonelle investorer bruke dem til raskt å gå inn og ut av posisjoner, noe som gjør dem til et verdifullt verktøy i situasjoner der penger må heves raskt. Mens individuelle investorer har liten tilgang når likviditeten synker, kan institusjonelle investorer som bruker ETFs unngå likviditetsproblemer ved å kjøpe eller selge etableringsenheter, som er kurver av de underliggende aksjene som utgjør hver ETF.

Lavere likviditetsnivåer fører til økte budspredninger, større avvik mellom netto aktivverdi og verdien av de underliggende verdipapirene og en redusert evne til å handle lønnsomt. La oss se på hvilke ETFer som gir deg mest likviditet og dermed den mest mulighet for fortjeneste.

Faktorer som påvirker ETF Likviditet

Det er fortsatt sant at ETF har større likviditet enn fond. Graden av ETFs likviditet avhenger av en kombinasjon av primære og sekundære faktorer.

Hovedfaktorer inkluderer:

• ETFs sammensetning
• Handelsvolumet av de enkelte verdipapirer som utgjør ETF

Sekundære faktorer inkluderer:

• Handelsvolumet av ETF selv
• Investeringsmiljøet

ETFs sammensetning

ETFs kan investeres i en rekke aktivaklasser, inkludert fast eiendom, rente, aksjer, råvarer og futures. Innen egenkapitaluniverset gjengir de fleste ETFer spesifikke indekser, for eksempel store cap, mid cap, small cap, vekst eller verdiindekser. Det er også ETFer som fokuserer på spesifikke markedssektorer, for eksempel teknologi, samt enkelte land eller regioner.

Vanligvis er ETFer som investerer i store og mellomstore bedrifter, de mest likvide. Nærmere bestemt vil flere egenskaper av verdipapirer som utgjør en ETF, også påvirke likviditeten. Den mest fremtredende er forklart nedenfor. (Se også: ETF-bygging )

• Asset Class - ETFer som investerer i mindre likvide verdipapirer, for eksempel fast eiendom, er mindre likvide enn de som investerer i mer likvide midler , som aksjer eller renter.
• Markedsverdiering - Markedsverdi måler en verdipapirverdi og er definert som antall utestående aksjer i et børsnotert selskap multiplisert med markedspris per aksje. Som standard er de mest kjente børsnoterte selskapene ofte store aksjer, som per definisjon er de mest verdifulle av de børsnoterte aksjene. ETFer som investerer i aksjer er generelt mer likvide dersom verdipapirene er velkjente og utbredt.Fordi disse aksjene er velkjente, er de vanligvis holdt i investorers porteføljer, og handelsvolumet på dem er høyt, noe som gjør likviditeten høy også. Omvendt er aksjer av små og mellomstore bedrifter ikke like etterspurt og er ikke like store i investeringsporteføljer; Derfor er handelsvolum og likviditet lavere for disse aksjene.
• Risikoprofil for de underliggende verdipapirene - Jo mindre risikabelt en eiendel er, desto mer flytende vil det være. For eksempel:
  
  • Storkapitalbeholdninger anses mindre risikable enn små og mellomstore aksjer.
  • Verdipapirer i selskaper i utviklede økonomier anses mindre risikofylte enn i fremvoksende økonomier.
  • ETFer som investerer i store markedsindekser er mindre risikable enn de som fokuserer på bestemte sektorer.
  • I rentefondsverdenen er ETFer som investerer i investeringsklassede bedriftsobligasjoner og statsobligasjoner mindre risikable enn de som investerer i lavere obligasjonslån.

Som et resultat vil ETFer som investerer i store aksjer, utviklede økonomier, brede markedsindekser og obligasjoner med investeringsklasse være mer likvide enn de som investerer i sine mer risikofylte kolleger.

• Hvor verdipapirene i en ETF er hjemmehørende - Verdipapirer er mer likvide enn utenlandske verdipapirer av en rekke årsaker:
  
  • Utenlandske verdipapirhandel i ulike tidszoner.
  • Utenlandske børser, sammen med landene der de er basert, har forskjellige handelslover og forskrifter som påvirker likviditeten.
  • Fordi de fleste utenlandske aksjer eies gjennom amerikanske kvitteringer (ADR), som er verdipapirer som investerer i verdipapirer i utenlandske selskaper i stedet for de faktiske utenlandske verdipapirene selv, er likviditeten til ETFer som investerer i bøter lavere enn ETFs det gjør det ikke. (Se også: Hva er depotbevis? )

Størrelsen på utvekslingen der verdipapirene i en ETF-handel også gjør en forskjell. Verdipapirer som handler på store, velkjente børser er mer likvide enn de som handler på mindre børser, så ETFer som investerer i disse verdipapirene, er også mer likvide enn de som ikke gjør det.

Handelsvolum av ETF-aksjer

Som markedspris påvirker aksjens likviditet, det gjør også handelsvolum. Handelsvolum skjer som et direkte resultat av tilbud og etterspørsel. I finansmarkedet er lavere risikopapirer mer fritt omsettet, og har derfor høyere handelsvolum og likviditet. Jo mer aktiv handlet en bestemt sikkerhet er, desto mer flytende er det; Derfor vil ETFer som investerer i aktivt omsatte verdipapirer være mer likvide enn de som ikke gjør det.

Personer som investerer i ETFer med færre handlede verdipapirer, vil bli påvirket av et større budspørsmål, mens institusjonelle investorer kan velge å handle ved hjelp av etableringsenheter for å minimere likviditetsproblemer. (Se også: Fem ETF-feil du ikke bør overse )

ETFs handelsvolum Selv

Handelsvolumet til en ETF har også en minimal innvirkning på likviditeten. ETFer som investerer i aksjer i S & P 500, for eksempel, handles ofte, noe som fører til litt større likviditet.(Se også: S & P 500 ETF: Markedsvekt vs lik vekt )

Investeringsmiljøet

Fordi handelsaktivitet er en direkte refleksjon av tilbud og etterspørsel etter finansielle verdipapirer, vil handelsmiljøet også påvirke likviditeten. For eksempel, hvis en bestemt markedssektor blir ettertraktet, vil ETFs som investerer i den sektoren bli ettertraktet, noe som fører til midlertidige likviditetsproblemer. Fordi selskapene som utsteder ETFer, har muligheten til å skape flere ETFer ganske raskt, er disse likviditetsproblemene vanligvis kortvarige. (Se også: Singler Out Sector ETFs )

The Bottom Line

Som med enhver økonomisk sikkerhet, har ikke alle ETFer samme likviditetsnivå. En ETFs likviditet påvirkes av verdipapirene den har, handelsvolumet av verdipapirene den innehar, handelsvolumet av ETF selv og til slutt investeringsmiljøet. Å være klar over hvordan disse faktorene påvirker en ETFs likviditet og dermed lønnsomheten, vil forbedre resultatene, noe som blir spesielt viktig i miljøer hvor hvert grunnpunkt teller.