Mange investorer plasserer en del av sine porteføljer i utenlandske verdipapirer. Denne beslutningen innebærer en analyse av ulike fond, børsnoterte fond (ETF), eller aksje- og obligasjonstilbud. Imidlertid forsømmer investorer ofte et viktig første skritt i prosessen med internasjonal investering. Beslutningen om å investere i utlandet bør begynne med å bestemme risikoen for investeringsklimaet i landet som vurderes. Landrisiko refererer til de økonomiske, politiske og forretningsmessige risikoene som er unike for et bestemt land, og det kan føre til uventede tap på investeringen. Denne artikkelen vil undersøke begrepet landrisiko og hvordan det kan analyseres av investorer. (Se også: Finne Fortune i utenlandsk ETFs .)

- 9 ->

Økonomisk og politisk risiko

Tenk på to hovedkilder når du investerer i et fremmed land:

• Økonomisk risiko : Denne risikoen refererer til et lands evne til å betale tilbake gjeld. Et land med stabil økonomi og en sterkere økonomi bør gi mer pålitelige investeringer enn et land med svakere økonomi eller en usunn økonomi.
• Politisk risiko : Denne risikoen refererer til de politiske beslutningene i et land som kan føre til et uventet tap for investorer. Mens økonomisk risiko ofte refereres til som et lands evne til å betale tilbake gjeld, blir politisk risiko noen ganger referert til som villighet av et land for å betale gjeld eller opprettholde et gjestfritt klima for utenfor investeringer. Selv om et lands økonomi er sterkt, hvis det politiske klimaet er unfriendly (eller blir unfriendly) til utenforstående investorer, kan landet ikke være en god investeringskandidat.

Måling av økonomisk og politisk risiko

På samme måte som selskaper i USA mottar kredittvurderinger for å bestemme deres evne til å tilbakebetale sin gjeld, gjør det også land. Faktisk mottar nesten alle investerbare land i verden karakterer fra Moody's, Standard & Poor's (S & P) eller de andre store vurderingsbyråene. Et land med høyere kredittvurdering betraktes som en sikrere investering enn et land med lavere kredittvurdering. Å undersøke kredittverdighetene til et land er en utmerket måte å begynne å analysere en potensiell investering på.

Et annet viktig skritt i å bestemme seg for en investering er å undersøke et lands økonomiske og finansielle grunnleggende. Ulike analytikere foretrekker ulike tiltak, men de fleste eksperter vende seg til landets bruttonasjonalprodukt (BNP), inflasjon og forbrukerprisindeks (KPI), når de vurderer en investering i utlandet. Investorer vil også nøye vurdere strukturen i landets finansmarkeder, tilgjengeligheten av attraktive investeringsalternativer og den siste utviklingen av lokale aksje- og obligasjonsmarkeder.

Kilder til informasjon om landrisiko

Det er mange gode kilder til informasjon om det økonomiske og politiske klimaet i fremmede land. Aviser, som New York Times , The Wall Street Journal og Financial Times dedikerer betydelig dekning til utenlandske arrangementer. Mange gode ukentlige magasiner dekker også internasjonal økonomi og politikk. The Economist anses generelt for å være standardbærer blant ukentlige publikasjoner.

The Economist Intelligence Unit (EIU) og Central Intelligence Agency (CIA) "World Factbook" er to gode kilder til objektiv, omfattende landinformasjon med mer grundig dekning av land og regioner. Begge disse ressursene gir en bred oversikt over landets økonomiske, politiske, demografiske og sosiale klima. EIU gir også vurderinger for de fleste av verdens land. Disse karakterene kan supplere de som er utstedt av Moody's, S & P og de andre "tradisjonelle" vurderingsbyråene.

Endelig gir internett selvfølgelig en mengde informasjon, inkludert internasjonale utgaver av mange utenlandske aviser og magasiner. Gjennomgang av lokalt produserte nyhetskilder kan noen ganger gi et annet perspektiv på attraktiviteten til et land som vurderes for investering.

Utviklet, fremvoksende og frontmarkeder

Det finnes tre typer markeder for internasjonale investeringer:

• Utviklede markeder består av de største, mest industrialiserte økonomiene. Deres økonomiske systemer er godt utviklet. De er politisk stabile og loven er godt forankret. Utviklede markeder regnes vanligvis som de sikreste investeringsmålene, men deres økonomiske vekstnivåer sporer ofte landene i et tidligere utviklingsstadium. Investeringsanalyse av utviklede markeder konsentrerer seg vanligvis om dagens økonomiske og markedssykluser. Politiske hensyn er ofte en mindre viktig vurdering. Eksempler på utviklede markeder inkluderer USA, Canada, Frankrike, Japan og Australia.
• Emerging markets opplever rask industrialisering og viser ofte ekstremt høy økonomisk vekst. Denne sterke økonomiske veksten kan noen ganger oversette til investeringsavkastning som er bedre enn de som er tilgjengelige i utviklede markeder. Fremvoksende markeder er imidlertid også mer risikofylte enn utviklede markeder. Det er ofte mer politisk usikkerhet i fremvoksende markeder, og deres økonomier kan være mer tilbøyelige til overdreven bommer og byster. I tillegg til å nøye evaluere et fremvoksende markeds økonomiske og finansielle grunnlag, bør investorer ta hensyn til landets politiske klima og potensialet for uventet politisk utvikling. Mange av de raskest voksende økonomiene i verden, inkludert Kina, India og Brasil, betraktes som vekstmarkeder.
• Frontmarkeder representerer "neste bølge" av investeringsmål. Disse markedene er generelt enten mindre enn tradisjonelle fremvoksende markeder, eller finnes i land som stiller begrensninger på utlendings evne til å investere.Selv om grensemarkedene kan være svært risikable og ofte lider av lav likviditet, tilbyr de også potensialet for over gjennomsnittet avkastning over tid. Grensemarkedene er heller ikke godt korrelert med andre mer tradisjonelle investeringsmål, noe som betyr at de gir ytterligere diversifikasjonsfordeler når de holdes i en velafrundet investeringsportefølje. Som med fremvoksende markeder, må investorer i grensen markeder være nøye oppmerksom på det politiske miljøet, så vel som den økonomiske og finansielle utviklingen. Eksempler på grense markeder inkluderer Nigeria, Botswana og Kuwait.

Viktige skritt når du investerer i utlandet

Når landsanalyse er fullført, må det gjøres flere investeringsbeslutninger. Den første er å bestemme hvor du skal investere ved å velge blant flere mulige investeringsmetoder, herunder å investere i:

• en bred internasjonal portefølje
• en mer begrenset portefølje fokusert på enten fremvoksende markeder eller utviklede markeder
• en bestemt region, slik som Som Europa eller Latin-Amerika
• et bestemt land

Husk at diversifisering, et grunnleggende prinsipp for innenlandsk investering, er enda viktigere når man investerer internasjonalt. Å velge å investere en hel portefølje i et enkelt land er ikke forsiktig. I en bredt diversifisert global portefølje skal investeringer fordeles mellom utviklede, fremvoksende og kanskje grense markeder. Selv i en mer konsentrert portefølje, bør investeringer spres mellom flere land for å maksimere diversifisering og minimere risiko.

Etter å ha bestemt seg for hvor å investere, må en investor bestemme hvilke investeringsselskaper som skal investere i. Investeringsmuligheter inkluderer statsgjeld, aksjer eller obligasjoner av selskaper hjemmehørende i det eller de valgte landene, aksjene eller obligasjonene i et USA-basert selskap utlede en betydelig del av inntektene fra det eller de valgte landene eller et internasjonalt fokusert ETF eller fond. Valget av investering kjøretøy er avhengig av hver investors individuelle kunnskap, erfaring, risikoprofil og returmål. Når det er i tvil, kan det være fornuftig å starte med å ta mindre risiko. Mer risiko kan alltid legges til porteføljen senere.

I tillegg til å grundig undersøke fremtidige investeringer, må en internasjonal investor også overvåke porteføljen og justere beholdninger etter hvert som vilkårene dikterer. Som i USA er de økonomiske forholdene i utlandet stadig i utvikling, og politiske situasjoner i utlandet kan forandres raskt, spesielt i fremvoksende eller grense markeder. Situasjoner som en gang virket lovende, kan ikke lenger være slik. Og land som en gang virket for risikabelt, kan nå være levedyktige investeringskandidater.

Konklusjon

Oversjøisk investering innebærer en nøye analyse av de økonomiske, politiske og forretningsmessige risikoene som kan føre til uventede tap på investeringen. Denne risikoanalysen er et grunnleggende skritt i å bygge og overvåke en internasjonal portefølje. Investorer som bruker de mange gode informasjonskildene som er tilgjengelige for å vurdere landrisiko, vil bli bedre forberedt når de bygger sine internasjonale porteføljer.