Som skjønnhet, synes beslutningen om noe er synd, å være i øyets øye. Dette er en sentral bekymring i sosialt ansvarlig investering, eller unngå syndagene. I tillegg til å tjene god avkastning på sine porteføljer, vil sosialt ansvarlige investorer ha penger til å støtte bedrifter og næringer som opererer på en ansvarlig måte. La oss ta en nærmere titt på syndens historie og hvordan dens definisjon som gjelder investeringsstrategier har endret seg gjennom årene. (For å fortsette å lese om samfunnsansvar på Wall Street, se Endre verden en investering på en gang .)

Syndens historie
Mens jødisk lov hadde etiske investeringsmandater i bibelske tider, Quakers forbød eierskap av slaver i tidlig amerikansk historie, og motkrigs demonstranter valgte ikke å investere i bedrifter som støttet Vietnam-krigen. Moderne sosialt ansvarlige investerings- (SRI) skjermer har i stor grad sine røtter i religiøse tradisjoner som frynser seg på aktiviteter som gambling , alkoholforbruk, bruk av tobakk og eierskap av våpen. Som et resultat ble firmaer engasjert i disse virksomhetene kalt syndagre.

Lanseringen av Pax World Fund i 1971 markerte inngangen til markedet for det første fondet dedikert til samfunnsansvarlig investering. Andre fulgte snart. Den økende populariteten til sosialt ansvarlige investeringsmandater ga også indekser som satte referanser for SRI-kategorien. Lanseringen av Domini 400 sosiale indeks i 1990 var den første av mange som kom. (For å lære mer om dette fondet, se Sosialt ansvarlig investering mot syndaktier og Sosialt ansvarlige fond .)

I utgangspunktet opererte midler og indekser i SRI-kategorien generelt med nulltoleransepolitikk mot syndagene. Ethvert selskap engasjert i aktiviteter som ikke klarte å passere syndeskjermen ble utelukket fra porteføljen. I 2005 forårsaket nulltoleransepolitikken SRI-midler til å selge sine beholdninger av Starbucks (Nasdaq: SBUX), som den berømte sosialt bevisste kaffemaskinen hadde lisensiert sitt navn til en kaffelykt med Jim Beam-alkohol. En lignende utfordring for SRI-mandatene oppstod med internettportalen Yahoo! (Nasdaq: YHOO), som gir tilgang til gambling nettsteder.

Skjermen Endre
Mens hovedvirksomheten på Starbucks ikke var alkoholproduksjon og primærvirksomheten på Yahoo! var ikke gambling, nulltoleransepolitikk var krystallklar på hva som var og ikke var hensiktsmessig for en portefølje. Den eneste måten å inkludere firmaer med mindre interesser i syndige virksomheter var å endre skjermbildene for å tillate selskaper som engasjerer seg i alkohol- eller gamblingforetak så lenge dette ikke var deres primære virksomhet. I 2006 gjorde Pax nettopp det, og definisjonen av synd (som mandat av mainstream SRI-skjermer) begynte å forandre seg.(Lær hvordan skjermene fungerer i Lær å kjenne Stock Screeners .)

I mars 2008 løftet Calvert Funds, et annet kjent SRI-firma, sitt forbud mot å eie bedrifter som lager våpen. Under de nye screeningskriteriene kom Calvert sosialt screenede aksjefond for å unngå å investere i selskaper som:

• "produserer, designer eller selger våpen, eller de kritiske komponentene i våpen, som bryter med internasjonal humanitær lov (IHL), eller > produsere, designe eller selge iboende støtende våpen, som definert i traktaten om konvensjonelle væpnede styrker i Europa og FNs register over konvensjonelle våpen, eller ammunisjonene som er beregnet for bruk i slike selvstøtende våpen. "
• Disse nye screeningskriteriene forbyr kjøp av firmaer som arbeider med produksjon av offensive våpen, som omfatter stridsvogner, pansrede kampvogner, artilleri, kampfly og kamphelikoptre, krigsskip og missiler. Interessant kan firmaer som produserer pistoler, rifler, kuler og lignende krigsredskaper inngå i Calvert-porteføljer, med den begrunnelse at disse elementene kan brukes på en defensiv måte.

I 2008 begynte Calvert også å tillate sine midler å holde energivirksomheter med mindre beholdninger i kjernekraft, til tross for at kjernefysikavfall fortsatt er en uadressert utfordring for næringen.

Syndens nye ansikt

Hvis alkohol, tobakk, våpen og atomkraft ikke lenger er strengt kategorisert som synd, hva er det? Det nye syn på synd tilhører selskaper som driver uetisk forretningspraksis som barnearbeid, miljø uaktsomhet eller støtte av undertrykkende regimer. Bedriftsstyring og miljø er i 2008 begge hotte emner i SRI-rike, med SRI-firmaer og bekymrede aksjonærer som presser store selskaper til å etablere resirkuleringsprogrammer, utgir oversikt over deres holdninger til miljøspørsmål og etablerer uavhengige styre som ser ut for aksjonærinteresser. (Les videre for å lære om eierstyring og miljø i
Gå grønn med sosialt ansvarlig investering og Grønne investorer får hørt .) Ved screening for disse problemene kan SRIs investeringsforvaltere , for eksempel, utelukke firmaer som driver forretninger i Sudan, med den begrunnelsen at regjeringen i den nasjonen støtter folkedrab og gjør forretninger der, bidrar til å støtte regjeringen. Andre skjermer kan forby investere i bedrifter som engasjerer seg i uholdbar logging, som for eksempel klipping av regnskoger, eller næringer som produserer betydelige mengder klimagasser. (For å lære mer om investerings- og miljøspørsmål, les vår Green Investing Feature.)

Menneskerettighetsspørsmål, som for eksempel behandling av urfolk og sikkerhet på arbeidsplassen, er også en del av den nyeste utviklingen av SRI-skjermer, som er produktsikkerhet problemer. Disse bekymringene er spesielt relevante når man investerer i fremvoksende markeder, hvor lave lønnsskalaer, dårlig behandling av ansatte og beslektede produkter er vanligere enn i utviklede land.

Velg din gift

Som skjønnhet, synes beslutningen om noe er syndig nå å være i øyets øye. Investorer som søker et gammeldags, rent spillmandat som unngår alkohol, tobakk og skytevåpen, kan fremdeles finne det, men SRI-advokater trenger nå å ta en lang og hard titt på sine investeringer før de kjøper, basert bare på fondets navn.