Økonomier rundt om i verden griper fortsatt med effekten av finanskrisen i 2008 og har vedtatt en rekke tiltak for å dempe dem. Noen, som for eksempel USA, benyttet seg av økonomisk stimulans. Andre mer komplekse økonomier, som EU, har implementert en blanding av stimulans og austerity for å gjenopplive økonomisk aktivitet.

Ingen av disse tiltakene er imidlertid så radikale som negative renter. Som navnet antyder, er negative renteordninger preget av et økonomisk system der kapital eller eiendeler avskrives over en tidsperiode. I et banksystem vil dette føre til at kunder betaler innlånsinstitusjoner for å holde innskuddene sine.

AD:

Negative renter kan høres ut som en oksymoron. Tross alt er renten generelt knyttet til en positiv verdsettelse av kapital. Likevel griper land til negative renter av flere grunner, blant annet for å anspore utgifter eller motvirke deflasjon. I slike tilfeller representerer renten holdekostnaden for store mengder kontanter som bankene beholder for institusjonelle investorer. (Les mer Hvordan negative rentesatser fungerer .)

AD:

Den europeiske unionen

I flere land har en rekke land i EU gjennomført negative rentenivåer for å tette ned på overopphetede økonomier. Den europeiske sentralbankens rentesats var -0. 2% i september i fjor. Ifølge ECBs president Mario Draghi var dette "bunden" av bankens rentepolitikk. Forsøket med negative renter synes å ha vært vellykket da euroen har falt mot dollaren.

AD:

ECB er ikke den eneste som eksperimenterer med lavere bundne negative renter. Sveits har pålagt negative renter ved flere anledninger. Landets anerkjente banksystem kombinert med en ikke-partisan utenrikspolitikk har gjort det til et attraktivt mål for utenlandske investorer å parkere sine midler. Men dette kan resultere i en overopphetet økonomi, sterk valuta og dermed dyr eksport.

Sveits implementerte i løpet av 1970-tallet en rekke negative renter for å begrense innstrømning fra utenlandske regnskap. Dengang var det en kombinasjon av uro i Midtøsten og den amerikanske konflikten i Vietnam som resulterte i å kjøpe i sveitsiske franc. Som svar har de korte rentene gått opp med så mye som 40% i negativt territorium.

Den nåværende investeringen i franc er lik. I 2011 beskrev Goldman Sachs den sveitsiske franc som "den mest overvurderte valutaen i verden", og erklærer den 71% sterkere enn begrunnet av dens grunnleggende.

I desember begynte landet å betale 0. 25% for sikringsinnskudd, som er innskudd som straks er berettiget til tilbaketrekning, på over 10 millioner franc fra utenlandske kontohavere.I en uttalelse som annonserte de negative rentene skyldte den sveitsiske statsbankens president, Thomas Jordan, den russiske finanskrisen og problemene i Ukraina for prisnedgangen. (For mer, se Forstå de negative prisene på Europas sentralbanker .)

På makronivå virker tilstedeværelsen av negative renter i en økonomi abstrakt og sjelden. Det er imidlertid allerede flere eksempler på negative renter i den virkelige verden. Her er to tilfeller:

Lån med flere valutaterminer

Lån i en annen valuta kan også oppleve negative renter som valutaer er utsatt for markedsforhold og politiske hendelser.

For eksempel, anta at du lånte et visst beløp - si 100 russiske rubler - til en venn den 1. januar 2014 med en hastighet på 5% per år. Du har gjort lånet etter å ha konvertert dollar til rubler til en valutakurs på 1 dollar = 33 rubler. Dette betyr at du konverterte ca 3. 03 dollar for 100 rubler.

Nøyaktig et år senere betalte din venn lånet tilbake med interesse. Imidlertid har Putins aggresjon i Ukraina kombinert med fallende oljepriser og Russlands økonomiske problemer resultert i en massiv nedgang i rubelen i fjor. Derfor tilbakebetalt beløpet, som var lik 105 rubler, resulterte i færre penger for deg - ca $ 1. 75, basert på gjennomsnittlige valutakurser den uken. Dermed resulterte valutaavskrivninger i en netto negativ rente for deg selv om de opprinnelige vilkårene var positive.

Eiendomsinvesteringer i et smuldrende marked

En eiendomsinvestering ligner en standardinvestering fordi folk generelt kjøper boliger med en holdingsperiode i tankene og forventer at hjemmeverdi verdsettes over tid. På samme måte som finansielle instrumenter, er eiendomsinvesteringene avhengig av en rekke omstendigheter og kan avskrives eller verdsette. For eksempel, anta at du investerte $ 100 000 i et hjem i Tallahassee i Florida på høyde av eiendomsboomen i 2006. Ifølge data fra CoreLogic, et informasjonsanalyseselskap, gikk boligprisene ned med 24,8% i 2014 fra deres topp 12 år tidligere. Dette betyr at hjemmet ditt nå er verdt $ 75, 200, og du har tjent en negativ rente på investeringen dine alle årene.

The Bottom Line

I teorien kan negative renter virke kontraproduktivt for den generelle driften av en voksende økonomi . Imidlertid, som illustrert av de nevnte eksemplene, er de nødvendige for å balansere overskuddene av positive renter og holde dem i sjakk.