Det er et gammelt ordsprog på Wall Street at markedet drives av bare to følelser: frykt og grådighet. Selv om dette er en forenkling, kan det ofte være sant. Succumbing til disse følelsene kan ha en dyp og skadelig effekt på investorers porteføljer og aksjemarkedet.

I investeringsverdenen hører man ofte om sammenstillingen mellom verdiinvestering og vekstinvestering, og selv om forståelsen av disse to strategiene er grunnleggende for å bygge en personlig investeringsstrategi, er det like viktig å forstå innflytelsen av frykt og grådighet på finansmarkedene. Det finnes utallige bøker og ulike kurs viet til dette emnet. Her er målet vårt å demonstrere hva som skjer når en investor blir overveldet av en eller begge disse følelsene.

Grådighetens innflytelse
Så ofte blir investorer fanget i grådighet (overdreven lyst). Tross alt har de fleste av oss et ønske om å skaffe så mye rikdom som mulig på kortest mulig tid.
Internett-boom på slutten av 1990-tallet er et perfekt eksempel. På det tidspunktet det virket alt en rådgiver måtte gjøre, var bare å kaste noen investering med et ". Com" på slutten av det, og investorer sprang på muligheten. Kjøperaktivitet i internettrelaterte aksjer, mange bare oppstart, nådde feberhøyde. Investorene ble grådige, noe som økte grådighet og førte til at verdipapirene ble grovt overpriced, noe som skapte en boble. Det briste i midten av 2000 og holdt ledende indekser deprimert gjennom 2001. (For mer om dotcom-boblen og andre markedskrasj, se Største markedskrasj ).

Denne raske, hurtige mentaliteten gjør det vanskelig å opprettholde gevinster og holde seg til en streng investeringsplan på lang sikt, spesielt blant en slik vanvid, eller som den tidligere Federal Reserve-lederen, Alan Greenspan , sett det, den "irrasjonelle utmattelsen" av det samlede markedet. Det er tider som disse når det er avgjørende å opprettholde en jevn køl og holde seg til de grunnleggende grunnleggende investeringene, for eksempel å opprettholde en langsiktig horisont, dollar-gjennomsnitt og unngå å bli feid opp i den siste mani.

En leksjon fra "Oracle of Omaha"
Vi ville være omstendigheter hvis vi diskuterte emnet for ikke å bli fanget opp i den siste galningen uten å nevne en meget vellykket investor som stakk på sin strategi og profiterte sterkt. Warren Buffett viste oss hvor viktig og fordelaktig det er å holde fast i en plan i tider som dotcom-bommen. Buffett ble en gang sterkt kritisert for å nekte å investere i høyflygende tech-aksjer. Men når teknikken boblet brast, ble hans kritikere stilt. Buffett stakk med sin komfortsone: hans langsiktige plan. Ved å unngå det dominerende markedets følelser av tiden - grådighet - var han i stand til å unngå tapene som føltes av de som ble rammet av bysten.(Interessert i hvilke selskaper Warren Buffett kjøper og selger?) Coattail Investor , et abonnementsprodukt som sporer noen av verdens beste investorer.)

Fryktens innflytelse Bare Ettersom markedet kan bli overveldet av grådighet, kan det samme skje med frykt ("en ubehagelig, ofte sterk følelse, forventning eller bevissthet om fare"). Når aksjer lider store tap i en vedvarende periode, kan det samlede markedet bli mer engstelig for å opprettholde ytterligere tap. Men å være for redd kan være like dyr som å være for grådig.

På samme måte som grådighet dominert markedet under dotcom-bommen, kan det samme sies om Forholdet til frykt etter brystet. For å hindre tapene deres, flyttet investorene raskt ut av aksjemarkedene på jakt etter mindre risikable kjøp. Pengene falt i pengemarkedsverdipapirer, stabile verdipapirer og hovedfondsbeskyttede midler - alle lavrisiko- og lavavkastningsverdier.

Denne massen flyter ut av aksjemarkedet viser en fullstendig tilsidesættelse av en langsiktig investeringsplan basert på grunnleggende. Investorene kastet sine planer ut av vinduet fordi de var redd, overkjørt av frykt for å opprettholde ytterligere tap. Gitt, å miste en stor del av egenkapitalporteføljens verdi er en tøff pille for å svelge, men enda vanskeligere å fordøye er tanken på at de nye instrumentene som i utgangspunktet mottok tilstrømningen, har liten sjanse til å gjenoppbygge den rikdommen.

Akkurat som å skrape investeringsplanen din for å hoppe på den siste mulige investeringen, kan du rive et stort hull i porteføljen din, slik at du også kan bli feid opp i den rådende frykten for det totale markedet ved å bytte til lavrisiko, lavavkastningsinvesteringer.

Betydningen av komfortnivå
Alt dette snakk om frykt og grådighet er knyttet til volatiliteten iboende på aksjemarkedet. Når investorer mister sitt komfortnivå på grunn av tap eller ustabilitet på markedet, blir de sårbare for disse følelsene, noe som ofte resulterer i svært kostbare feil.

Unngå å bli feid opp i dagens dominerende markedssensiment, som kan drives av en mentalitet av frykt og / eller grådighet, og holder seg til de grunnleggende grunnleggende investeringene. Det er også viktig å velge en passende eiendomsfordelingsmiks. Hvis du for eksempel er en ekstremt risikofylt person, vil du sannsynligvis være mer utsatt for å bli overskredet av frykten som dominerer markedet, og derfor bør eksponeringen mot verdipapirer ikke være så stor som de som kan tolerere mer risiko.
Buffett ble en gang sitert som: "Med mindre du kan se lagerbeholdningen din nedgang med 50% uten å bli panikkslått, bør du ikke være på aksjemarkedet." (For mer om ressursfordeling, sjekk ut Asset Allocation Strategies og Fem ting å vite om Asset Allocation .)

Noe sagt enn gjort
Husk dette er ikke så enkelt som det høres ut. Det er en fin linje mellom å kontrollere dine følelser og å være rett og slett sta. Husk også å revurdere investeringsstrategien din og la deg være fleksibel til et punkt, og vær rasjonell når du tar beslutninger for å endre handlingsplanen.

Konklusjon
Du er den endelige beslutningstakeren for din portefølje, og dermed ansvarlig for eventuelle gevinster eller tap i dine investeringer. Stramme til gode investeringsbeslutninger mens du styrer dine følelser, enten det er grådighet eller frykt, og ikke blindt følger markedssentimentet, er avgjørende for vellykket å investere og opprettholde din langsiktige strategi. Men pass opp: Aldri vri fra en investeringsstrategi i tider med høye følelser i markedet kan også stave katastrofe. Det er en balansehandling som krever at du holder på med dine drømmer om deg.