Momentumhandlere søker sterke tendenser, utnytter aggressive strategier som kjøper høyt og selger høyere på langsiden eller selger lavt og dekker lavere på kort side. Flate markeder kan undergrave disse taktikkene og redusere fortjenesten, fordi flertallet av aksjer og indekser sitter fast innenfor de relativt smale grensene av handelsområder.

Flatmarkeder presenterer en ekstra veisklokke for momentumstrategier fordi de stoler på å kjøpe breakouts og selge nedbrudd. Handelsområder opprører denne aggressive tilnærmingen, med forsøk på å presse over motstand eller slippe under støtte, som vanligvis tiltrekker reverseringer som kan straffe nye stillinger med plutselige tap.

Det er fire vanlige måter som momentumhandlere kan tilpasse seg flate markeder:

• Redusere handelsfrekvens, venter på en ny opptrending eller nedtrending for å komme i bevegelse.
• Reduser posisjonsstørrelsen mens du opprettholder momentumstrategien, ta mindre tap når markeder reverseres etter brudd eller sammenbrudd.
• Redusere holdbarhetstid, lete etter momentumhandler innenfor kortere tidsrammer.
• Finn verdipapirer eller sektorer med kraftig trendinghandling som avviger med rangbundne indekser.

Markeder kan bruke lange perioder sliping sidelengs, konsolidere tidligere trender samtidig som volatilitetsnivåene senkes. Reduksjonsfrekvensen reduserer drawdowns, men unnlater å kapitalisere på de begrensede mulighetene som utvikler seg i løpet av perioden. Reduksjon av størrelse har samme effekt, slik at handelsplanen holdes til markedet går tilbake til forhold som støtter strategien.

Finne trender i trendløse markeder

Divergerende ytelse på tvers av sektorer gir en løsning, med høye muligheter for at enkelte grupper vil opptre uavhengig når det brede aksjemarkedet går flatt. Å identifisere disse gruppene tidlig i et handelsområde reduserer frustrasjonen til momentumhandleren samtidig som de gir de mulighetene som trengs for å vinne inntil neste store rally- eller salgssett settes i bevegelse.

Verktøy, forsvarsmateriell og skotøy tilbyr tre markedsgrupper som har en tendens til å fungere godt i markerte markeder, som ofte går ut av baser og går høyere i reaksjon på rotasjonsskapende spennende tidligere high flyers. Dette er en logisk overgang fordi institusjoner betrakter disse gruppene som trygge havner, tegner kapital til flere tradisjonelle momentumspill innfører nye trender.

Bruk en relativ styrke-skanning for å identifisere de sterkeste komponentene i disse maverick-sektorene, så vel som andre markedsgrupper som tiltrekker kapital under de flate forholdene. En teknikk sorterer en omfattende liste over verdipapirer etter prisplassering vs. 200-dagers EMA. Aksjer som handler med en høy prosentandel over dette glidende gjennomsnittet, viser større relativ styrke enn de som handler i nærheten av den eller under den.

Denne sorteringsprosessen kan også brukes til å identifisere korte kandidater fordi den bygger en leder og laggard-liste. Velg de svakeste aksjene for kortspill i flate markeder, helst de som bryter ned fra baser ved eller nær flerårige nedturer. Kontroller utbytteplanen før du selger kort fordi inntektsrettede verdipapirer trender mer kraftig i disse miljøene, og du vil være på kroken for utbetalingen dersom du holder deg gjennom ex-dividend date.

Story Stocks

Et smalt utvalg av momentum-fueled aksjer overlever overgangen til flate markeder fordi de forteller attraktive historier eller har unike grunnleggende, konsentrere begrenset kapital til en tilbakemelding loop som kan fremkalle svært sterke trender. Disse spillene har en tendens til å samles i høyere beta markedsgrupper, inkludert teknologi, bioteknologi og detaljhandel.

De har også en tendens til å klynge i den nedre enden av kapitaliseringsspekteret og kan ofte bli funnet gjennom tre enkle teknikker:

• Ta en liste over Russell-2000-komponenter og bruk prisen vs. 200-dagers EMA eller en annen slektning styrke skanning.
• Bla gjennom diagrammer av Russell-2000-komponenter, og se etter nye ukentlige eller årlige høyder.
• Se etter uvanlige nyhetsartikler i pre-markedet og kontroller reaksjonen, med fokus på verdipapirer som tiltrekker seg mye høyere enn gjennomsnittlig volum.

Høyere kapitaliserte historiebeholdninger er lett plassert fordi de tiltrekker jevn nyhetsstrøm og kjøper eller selger interesse. Den momentumhandler kan allerede spore disse problemene fordi de er de mest populære spillene i aktivt trending markeder. Utfør momentum kort salg med de svakeste medlemmene av denne gruppen, mens du handler med lavere cap-kandidater utelukkende på langsiden.

Redusere Holding Periode

Ifølge populær lore er det alltid et oksemarked et sted. Den enkleste måten å finne disse trendene i flate markeder er å zoome inn og undersøke svært likvide verdipapirer i lavere tidsrammer. 60-minuttersdiagrammet er spesielt nyttig i denne teknikken, og avdekker ofte to til fem dagers og en til tre ukers prisvarninger som gir fremragende momentumhandel.

Brede handelsområder gir større fortjeneste med denne strategien, med momentumhandleren som går inn i en 60-minutters breakout i den nedre tredjedel av serien mens han ser etter å selge i den tredje eller motstandsdyktige motstanden. Kortsalg flip over denne strategien, som selger kort på en 60-minutters nedbrytning i den øvre tredjedel av serien og dekker i den nedre tredjedel eller på rekkevidde.

Holdingsperioden for denne teknikken må samsvare med traderens komfortnivå, fordi hurtige oppføringer og utganger kan være uegnede for deltakere som har brukt flere ukers eller flerfasete trender. Alternativt er det naturlig egnet til erfarne dag- og svinghandlere som allerede har mestret de høyere støynivåene som er funnet på kortere sikt prisdiagrammer.

The Bottom Line

Momentum-forhandlere bør redusere frekvens og størrelse i flate markeder, mens de søker etter historielager som fortsetter å trene høyere eller lavere, til tross for ugunstige forhold.60-minutters diagrammer tilbyr en annen momentumstrategi, slipper ut mindre skalaer og salg i løpet av bredere handelsområder.