Når rentenivået er lav, søker renter med fast inntekt kreative, noen ganger risikofylte måter å få tak i ekstra inntekt. Av denne grunn tiltrekker flytende rente fondene oppmerksomheten til både yield-hungry investorer og fondene selskaper som elsker å mate dem. Les videre for å lære mer om flytende rente fond og noen av de viktige punktene å vurdere før du tar din første bit.

Flytende aksjefond kan være både åpne og lukkede. Kjøpere pass opp, enkelte flytende fond tillater deg å kjøpe aksjer daglig, men vil bare tillate deg å innløse dine aksjer månedlig eller kvartalsvis. Flytende fond investerer vanligvis minst 70-80% av sine investeringsbeholdninger i flytende banklån. De andre 20-30% av fondets beholdninger investeres vanligvis i ting som kontanter, investment grade og junk obligasjoner og derivater. Mange av disse midlene forsøker å øke sine avkastninger ved å bruke økonomisk innflytelse. Du er mer sannsynlig å se store mengder økonomisk innflytelse brukt i et lukket flytende fond enn et åpent en.

Utbyttene som tilbys av flytende fond faller vanligvis et sted mellom avkastning på obligasjonskassefond med høy rente og høykapitalfond. Hvert fond er strukturert annerledes med hensyn til bruk av innflytelse, investeringsstrategi, utgifter og regler for både kjøp og innløsning av aksjene dine. Som alltid er det viktig å lese et fondsbørs prospekt nøye før du investerer.

Flytende rente banklån 101
Når du investerer i flytende fond, er det viktig å forstå grunnleggende om flytende rente lån. Flytende lån er variabelrente lån foretatt av finansinstitusjoner til selskaper som generelt anses å ha lav kredittkvalitet. De er også kjent som syndikert lån eller seniorbanklån. Låntakere inngår i disse lånene for å skaffe kapital til ting som rekapitaliseringer, gjeldsfinansiering eller å foreta oppkjøp. Etter at bankene har oppstått lånene, selger de dem til hedgefond, sikrede låneforpliktelser (CLOs) og verdipapirfond.

Lånene kalles "flytende rente" fordi renten på lånene justeres periodisk, vanligvis hver 30-90 dager, basert på endringer i allment aksepterte referansepriser, som LIBOR, pluss en forhåndsbestemt kreditt spredt over referansesatsen. Størrelsen på kredittspreadet avhenger av ting som lånekvaliteten til låntakeren, verdien av sikkerheten som støtter lånet og de pakter som er knyttet til lånet. Flytende lån klassifiseres som seniorgjeld og er vanligvis sikret av spesifikke eiendeler, som lånerens beholdning, fordringer eller eiendeler.

Ordet "senior gjeld" er spesielt viktig her. Det innebærer at lånene vanligvis er eldre for obligasjonseierne, foretrukne aksjeeierne og aksjeeierne i lånerens kapitalstruktur.Ikke alle flytende lån "flyter" hele tiden. Noen av lånene kan oppstå med opsjoner, som rentegulv, noe som kan påvirke renterisikoen ved å eie lånet.

Nøkkelfunksjoner til flytende rentefond

• Uønsket status og alderdom
  Fordi de generelt investerer i gjeld hos lavkvalitetslåntakere, bør flytende fond betraktes som en mer risikofylt del av porteføljen din. Det meste av inntektene som fondet tjener vil være kompensasjon for kredittrisiko. En del av kredittrisikoen som er involvert i å investere i gjeld hos lavkvalitetsselskaper, kompenseres av et flytende rentelåns kapitalstruktur "anciennitet" og sikkerheten støtter den. Historisk sett har standardutvinningsrenter på flytende lån vært høyere enn for høyavkastningsobligasjoner, noe som har medført lavere potensielle kredittap for investorer. En mangfoldig portefølje av flytende lån skal fungere bra når økonomien gjenopprettes og kredittspreadene strammes.
  

• Begrenset varighet Et flytende fonds netto aktivitetsverdi (NAV) bør være mindre følsomt for bevegelser i kortsiktige lånerenter enn andre inntektsgivende fond, som langsiktige obligasjonsfond. Forfallet til et flytende lån er rundt sju år, men den underliggende renten på de fleste lån vil justeres hver 30-90 dager, basert på endringer i referansesatsen. Av denne grunn vil markedsverdien av et flytende lån være mindre følsomt for endringer i kortsiktige lånerenter i forhold til de fleste fastrentede investeringer. Dette gjør flytende rentefond attraktivt for inntektsinvestorer i perioder da økonomien gjenopprettes og kortsiktige lånerenter forventes å stige. Diversifisering og et nisjemarked Flytende fond kan tilby fordelingsfordeler til inntektsinvestorer.
  

• Bruk varighet og konveksitet til å måle risiko. Fordi flytende rentelån er unikt strukturert, har de tradisjonelt lave sammenhenger med de fleste store aktivaklasser som aksjer, statsobligasjoner, høyverdige bedriftsobligasjoner og kommunale obligasjoner.
  Det er imidlertid kjent at prisskorrelasjonene mellom flytende rentelån og andre risikofylte aktivaklasser konvergerer i perioder med finansmarkedsstress. Det flytende rentemarkedet er et relativt uutnyttet nisjemarked som de fleste investorer ikke har direkte tilgang til. Disse mindre kontrollerte markedene kan ha sine fordeler. Jo mindre effektive markedet er, jo større mulighet for gode fondsledere å oppnå overlegen risikojustert avkastning. Av denne grunn er det spesielt viktig å sjekke investeringsforvalterens resultatregistrering, ansettelse i fondet og erfaring med å investere i alternative eiendeler før de investerer i et flytende fond.
  

  Konklusjon

Lav rente miljøer kan oppfordre investorer til å oppnå ekstra avkastning med liten forståelse av risikoen de antar. Den økende populariteten til inntektsgivende finansielle produkter, som flytende fond, gjør det viktig for investorer å være kjent med grunnleggende om alternative aktivaklasser.Flytende fond kan gi inntektsinvestorer diversifisering og litt beskyttelse mot renterisiko. De kan være en alternativ (om enn risikere) måte å legge til ekstra inntekt i din avkastningsstøpte portefølje. Bare vær sikker på at du er komfortabel med risikoen, og ikke bite av mer enn du kan tygge. (For mer om investering i alternative eiendeler les
Alternative eiendeler for gjennomsnittlige investorer. )