Med priser på jernmalm på en nedtur over hele kloden, ser industrispillere etter måter å sikre seg på sine eksponeringer ved å bruke jernmalm-alternativer. For en sak ønsker jernmalmprodusenter å låse seg i en akseptabel pris for å selge produkter eller kjøpe råvarer, og de vil unngå å kjempe med pågående volatilitet i markedet. Og selv om du ikke har noen faktisk eksponering for varen, kan du bruke jernmalm alternativer som en lovende, men risikabel handelsstrategi.

Hva er bak nedslippet?

Jernmalmpriser er i nedadgående spiral, hovedsakelig fordi det er for mye av produktet akkurat nå. I løpet av det siste året har den globale etterspørselen forsinket for varen, den viktigste skyldige er den grusomme kinesiske økonomien (se Den kinesiske økonomiens påvirkning på USAs økonomi ), en stor importør av jernmalm og stålprodukter. Med Kina saktere, er det dårlige nyheter for jernmalmprodusenter, som har kommet for å stole på Kinas tilsynelatende uendelige behov for jern og stål for å bygge opp sin infrastruktur og boligsektor. Å ha Kina som en stor, tilsynelatende garantert kundebase innebar at mange jernmalmprodusenter økte sin produksjonshastighet det siste tiåret. Nå står produsentene imidlertid overfor store varebeholdninger og reduserer prisene. Goldman Sachs-analytikere forventer at jernmalm prisene, som allerede har fallet, vil falle ytterligere, fra en forventet $ 49 et metrisk tonn i tredje kvartal 2015 til $ 44 et metrisk tonn i andre kvartal 2016.

Å tjene penger på jernmalmalternativer

En måte å dra nytte av denne situasjonen er å skrive et anropsalternativ på jernmalm. En kjøpsopsjonskjøper har rett, men ikke forpliktelsen, å kjøpe en viss mengde av en vare til en pris (kalt strekkpris) før opsjonens utløpsdato. For å kjøpe ditt anropsalternativ, vil en kjøper vanligvis betale deg en premie. Denne kjøperen kan i dette tilfellet være en stålprodusent som trenger å sikre jernmalm som råvare og ønsker å sikre seg mot muligheten for å øke priser på jernmalm, men det er usannsynlig at scenariet virker i dagens marked. Det beste tilfellet er at du samler premien og håper at kjøperen ikke vil utøve muligheten til å kjøpe, i motsetning av at markedsprisene fortsetter å falle og at kjøperen kan få en gunstigere pris på det åpne markedet. (For mer, les: Administrere risiko med opsjonsstrategier .)

En annen måte å spille på jernmalm-alternativer, selv om det er på et høyere nivå av risiko, er å skrive et put-alternativ på varen. Dette gir kjøperen av put-alternativet rett til å selge deg jernmalm for en gitt strykpris. Så en produsent av jernmalm, for eksempel, kan kjøpe denne typen mulighet for å sikre seg at muligheten for at jernmalmprisene faller lenger.Ved å betale deg en premie for put-alternativet, kan kjøperen få en garantert gulvpris for å selge sine varemerker, uavhengig av fremtidige markedsforhold.

En annen strategi er å ringe på lager av en eller flere jernmalmbedrifter, da det også vil gi deg eksponering for fallende jernmalmpriser. Ved å skrive et anropsalternativ på disse aksjene, kan du lomme premien og forutse at alternativet ikke vil bli utøvd. . Fordeler og risikoer

En fordel ved å få eksponering for jernmalmpriser gjennom opsjonsmarkedet er at du ikke gjør det må investere noen penger på forhånd med unntak av handelskommisjonene dine. Hvis dine strategier fungerer som forventet, vil du bare lomme ditt premium og vil ikke høre noe videre fra alternativkjøperen.

Det er imidlertid også risiko. Hvis du bruker alternativer for å sikre en eksisterende eksponering mot faktiske jernmalm, er risikoen din begrenset til strykprisen du er villig til å betale. Men hvis du bruker alternativer til handel med utsiktene til en prisstigning eller nedgang i jernmalm, kan du møte et høyere risikonivå.

For en ting, hvis kjøperen av anropsalternativet bestemmer seg for å utøve sin opsjon og kjøpe jernmalm (eller jernmalmfirma) til den avtalt strykprisen, må du kjøpe det angitte beløpet på dagens marked til oppfylle avtalen. Dette utsetter deg for å måtte kjøpe varen eller aksjen til en høyere pris enn den handlede når du skrev opsjonen, eller selg den på en lavere en den for tiden handler. Tilsvarende, hvis kjøperen av put-alternativet utøver sitt valg, må du kjøpe produktet til avtalt strykpris. Hvis markedsprisene er lavere, vil du møte et tap hvis du senere skal selge jernmalm på det åpne markedet.

Bunnlinjen

Med jernmalmprisene crater er jernmalmalternativer en måte å sikre mot denne varen. Mens ditt første utlegg er begrenset når du spiller i alternativer, er du også utsatt for risikoen for at opsjonene vil bli utøvet mot deg til en pris som er ugunstig for deg. Det kan hende du må kjøpe eller selge jernmalm til markedsprisen. Og ved å skrive et anropsalternativ på jernmalmfirmaer, er du utsatt for volatiliteten i aksjekursen.