Valutamarkedet, eller valutahandel, er et stadig mer populært marked for investorer og spekulanter. Markedene er store og flytende, handel skjer døgnet rundt, og det er enorm innflytelse tilgjengelig for selv en liten privatperson. Videre er det mulighet til å handle på de relative formuer i land og økonomier i motsetning til selskapets idiosyncrasjoner. (For relatert lesing, se Den nye verden av nye markedskurser. )

- 9 ->

TUTORIAL: Valutarisiko og fordeler

Til tross for mange attraktive egenskaper er valutamarkedet stort, komplisert og hensynsløst konkurransedyktig. Store banker, handelshus og fond dominerer markedet og tar raskt inn eventuelle nye opplysninger i prisene. Faktisk kontrollerer bare 10 bedrifter om lag 75% av volumet i utenlandsk valuta, og det er alt annet enn umulig for en valutahandel å vite hvem de handler med når som helst.

Valutakurs er ikke et marked for uforberedte eller uvitende. For å effektivt handle utenlandsk valuta på grunnlag, må handelsmenn være kunnskapsrik når det gjelder de syv store valutaene. Denne kunnskapen skal ikke bare omfatte den nåværende økonomiske statistikken for et land, men også grunnlaget for de respektive økonomiene og de spesielle faktorene som kan påvirke valutaene. (For relatert lesing, se 10 måter å unngå å miste penger i Forex. )

Introduksjon til Hong Kong Dollar Hongkong Dollar er en uvanlig valuta i verden i dag. I noen henseender er det nesten som en "sporing av aksjer" for Hong Kong - en bystat som er offisielt del av Kina, men lov til å kjøre selvstendig i mange henseender. Det er også en av de eneste valutaene hvis fremtid synes å peke på uunngåelig forverring - forutsatt at Kina til slutt gir fri handel med renminbi (eller yuan), ville det være lite poeng i den pågående bruken av HK-dollaren. (For relatert lesing, se Hvorfor Kinas valuta Tangos med USD. )

For nå er HKD imidlertid fortsatt en betydelig valuta, da den er den åttende mest handlede valutaen i forexmarkeder. Mens den tredje mest aktive valutaen i Asia, er det ikke en betydelig reservevaluta.

Hongkong-dollaren administreres av Hongkongs monetære myndighet og ikke lov til å handle fritt. Nåværende valutakursregime kalles et "koblet utvekslingssystem", og det betyr at HKD handler innenfor et ekstremt smalt band mot dollar. Følgelig arbeider Hong Kong Monetary Authority ikke aktivt med aggressiv pengepolitikk, og renten er basert på en automatisk mekanisme som opprettholder stabiliteten i valutakursen. ) Hong Kong-dollar utstedes bare hvis det er tilsvarende amerikanske dollar på innskudd hos de utstedende bankene, så hele utestående utstedelsen av Hong Kong dollar er effektivt støttet av amerikanske dollar.

Økonomien bak Hong Kong-dollaren

Hongkong er en del av Kina som opererer som en stort sett autonom region. Det er en liten økonomi (39. i BNP), men ifølge standarder for indeksen for økonomisk frihet er Hong Kong en spesielt fri økonomi. BNP-veksten har vært volatil de siste to tiårene, men har generelt vært over 5% og noen ganger så høy som 10%. Inflasjonen har vært uberegnelig, så høy som 10% så nylig som 1995, og faktisk negativ i mer enn fire år rundt århundreskiftet. Renten har vært ganske lav de siste årene, og offentlig gjeld er en ubetydelig hensyn til økonomien, selv om gjelden som er betalt av banker for eiendomsutviklere, er en betydelig og ofte volatil innflytelse på lokaløkonomien.

Hongkong har lenge vært et viktig handels- og finansnett i Asia med lav skatt og få handelshindringer. Hong Kong børs er verdens sjette største av markedsverdi og nesten alle globale banker og verdipapirer av betydning har et kontor i Hong Kong.

Ikke overraskende dreier økonomien i Hong Kong rundt tjenester. Det er fortsatt noen produksjon i Hong Kong, men opp mot 85% av arbeidsstyrken er involvert i en form for tjeneste, med detaljhandel, finansielle tjenester, gjestfrihet og handel som store arbeidsgivere. Med veksten av fastlandet Kina og Shanghai voksende betydning som et finansielt senter, er det en allment holdt oppfatning at Hong Kong i siste instans vil begynne å synke i betydning. Når det er sagt, ser Kinas regjering ikke opp for at det skal skje snart, og synes å favorisere muligheten til å holde utenlandske firmaer litt i armlengden.

Drivere i Hong Kong-dollaren

Økonomiske modeller som er beregnet for å beregne de riktige valutakursene, er notorisk unøyaktige i forhold til reelle markedsrenter, delvis på grunn av at økonomiske modeller typisk er basert på en veldig lite antall økonomiske variabler (noen ganger bare en enkelt variabel som renten). Traders innlemmer imidlertid et mye større spekter av økonomiske data i sine handelsbeslutninger, og deres spekulative utsikter kan selv flytte priser akkurat som investor optimisme eller pessimisme kan flytte en aksje over eller under verdien som dens grunnleggende antyder. Økonomiske drivere for Hong Kong-dollar er litt annerledes enn for mange valutaer. Det er sant at økonomiske data om BNP, handelsbalanser, nåværende kontoer, inflasjon og lignende fortsatt er viktige, men bare til et punkt. Tross alt er HKD begrenset til et smalt handelsbånd, slik at disse økonomiske detaljene bare har begrenset innvirkning. I tillegg er forholdet mellom Kina og Hong Kong slik at en svart onsdag-type raid av Hong Kong-dollaren nesten ikke ville mislykkes.

Hva er betalingsbalansen? Unike faktorer for Hong Kong-dollaren Hongkong-dollaren skiller seg ut ved at det egentlig ikke er en spesielt omsettelig valuta. Store banker med super-raske datamaskiner kan tjene litt penger fra å handle i brøkdel av en krone som beveger seg i valutaen, men det smale området holder de fleste små spekulanter unna. De fleste transaksjoner i Hong Kong-dollaren er da til formålene med faktiske forretningstransaksjoner eller bærehandelen.

Med lav rente er Hong Kong-dollaren attraktiv i den globale bærehandelen. Spekulanter kan låne billig i Hong Kong-dollar og bruke disse midlene til å kjøpe høyere gjeldsgjeld i land som Australia eller New Zealand. I motsetning til fritt flytende valutaer vil den eventuelle nedlukningen av bærehandelen trolig ikke endre rekkevidden i Hong Kong-dollaren, men vil i stedet påvirke lokale renter og kanskje stimulere kapitalflyt. Hele tiden vil Hong Kong Monetary Authority bruke sine store reserver for å opprettholde det ønskede spekteret av valutakurser. På lang sikt er det en god sjanse for at Hong Kong-dollaren blir irrelevant og kanskje til og med utryddet. Mens Kina sannsynligvis ikke vil bøye seg til det vestlige presset for å la yuanen flyte fritt, vil det sannsynligvis komme et poeng i Kinas økonomiske utvikling der disse valutakontrollene vil bli løftet (eller vesentlig løsnet). Når (eller kanskje "hvis") som skjer, vil Hong Kong-dollaren opphøre å ha en åpenbar rolle og vil sannsynligvis bli eliminert.

Bunnlinjen

Selv etter de uvanlige standarder for utenlandsk valuta, er Hong Kong-dollaren en anomali. Det er en aktivt handlet valuta, men det stramme handelsområdet som Hong Kongs monetære myndighet pålegger, betyr at det ofte er lite å få av små handelsmenn i å spekulere i bevegelsene sine. Likevel er det en viktig del av bærehandelen og absolutt viktig i milliarder dollar av handel og finansielle tjenester som strømmer gjennom området. Mens utsiktene til Hongkong-dollaren ikke ser spesielt lyse ut på langt sikt, er det sannsynlig å forbli en nøkkelfri asiatisk valuta på kort sikt. (For mer, se

Valutaveksling: Flytende rente vs fast pris. )