a:

Forward rates er ekstremt begrensede forutsetninger for faktiske rentesatser. Dette er ikke særlig overraskende, gitt det mangfoldige determinantfaktorer for renter eller arten og bruken av terminrater. Ufullkommenhetene i prognosen for prognosen fremover har en tendens til å være mest tydelige før konjunktursyklusen starter en boom eller bustsyklus.

Rentebestemmelsene

Renten er generelt avhengig av tilbud og etterspørsel etter rentebærende finansielle instrumenter. Det er tre store påvirkninger på rente- og etterspørselstilfelle: Likviditetspreferanse, forskjellen mellom etterspørselen etter fortid og fremtidig forbruk, og premien krevde for å anta markedsrisiko.

For eksempel hvis inflasjonen forventes å øke i fremtiden, kan individuelle og institusjonelle investorer kreve høyere priser fra sine finansielle instrumenter. Bedrifter kan øke tilbudt renter på problemer hvis de trenger mer kapital enn det som er tilgjengelig for å bruke på fremtidig ekspansjon.

Bankene kan heve renten hvis de vil ha flere innskudd og senke dem hvis de vil ha mindre. Det motsatte gjelder for bankutlån; Priser øker hvis bankene vil motvirke lån og redusere hvis de ønsker å oppmuntre til lån.

I moderne blandede økonomier er rentene sterkt påvirket av sentralbankpolitikken. Priser har en tendens til å falle når føderalbanken forfølger ekspansiv pengepolitikk og kontrakt når den forfølger kontraktiv pengepolitikk.

Forutsetninger for fremadrettede priser

Fordi det er så mange komplekse, usikre og sammenhengende påvirkninger på renten, er det svært vanskelig å forutsi hvor prisene vil lande i fremtiden.

De fleste terminkalkulasjoner forteller investorer mye mer om hvordan spotrenten er satt i dag. Selv om langsiktige spotrenter er justert basert på fremtidige forventninger, er deres nøyaktighet begrenset til prognostiseringsevnen til nåværende markedsaktører (og FOMC-politikken eller andre kunstige manipulasjoner).

Terminsrenter er ment å samordne terminkontrakter slik at de er konkurransedyktige med andre finansielle markedstransaksjoner. Det er en del av fremtidig prognose involvert, men det er tillegg i stedet for primær.