a:

Foretrukket aksje er en spesiell type aksjeeierskap, mens obligasjoner er en vanlig form for gjeldspapir. Mange anser foretrukket lager en investering som lander mellom vanlige aksjer og obligasjoner. Til tross for mange likheter er foretrukket lager generelt mer risikofylt enn en obligasjon og har en tendens til å ha høyere avkastning for å kompensere for det. Ved selskaps konkurs og likvidasjon foretar obligasjoner fortrinnsrett over foretrukket lager når de mottar betalinger.

Foretrukket lager

Foretrukne aksjonærer har krav på eierskap til et selskap akkurat som vanlige aksjeeiere. Strukturen og rettighetene tildelt av foretrukket lager varierer fra bedrift til selskap. Til forskjell fra vanlige aksjer kommer ikke prefererte aksjer med stemmerett.

Foretrukket aksje har karakteristika av faste, utbyttebetalende verdipapirer som obligasjoner og tilbudsbedømmelse og mulige kapitalgevinster som ordinær aksje. Når det gjelder fordelingen av overskudd, utbetales fortrinnsberettigede aksjeutbytter før aksjeutbytte. I tillegg har de mest foretrukne aksjene jevnlige rentebetalinger. Disse funksjonene gjør dem til en mer attraktiv inntektsinvestering enn vanlige aksjer.

Som obligasjoner, er foretrukket lager vanligvis tilgjengelig på selskapets valg. Dette gir utstederen retten til å ringe tilbake sikkerheten i tider med fallende renter. Typisk blir anropet av foretrukket lager etterfulgt av en reissuing av ytterligere lavere utbytte foretrukket lager. Mest foretrukne aksjer er konvertible til vanlige aksjer.

Obligasjoner

Virksomhetsobligasjoner er gjeldsinstrumenter eller lån til selskapet som betaler renter til innehaveren til lånet forfaller, til hvilket tidspunkt obligasjonens pålydende er tilbakebetalt. Obligasjonseierne liker ikke stemmerett som vanlige aksjonærer, og de har heller ikke rett til utbytte. De er ikke eiere og deler ikke overskudd.

Obligasjoner utstedes til en bestemt pålydende, men deres faktiske pris i markedet svinger på grunnlag av en rekke faktorer, herunder rentenivået og den samlede etterspørselen etter utlånbare midler. I tilfelle et selskap har økonomisk motgang og er tvunget til å erklære konkurs, blir obligasjonseiere betalt tilbake før noen av selskapets eiendeler blir distribuert til aksjonærene. Denne funksjonen gjør obligasjoner mindre utsatt for standardrisiko enn andre typer verdipapirer.

Obligasjoner Vs. Foretrukket lager

Alle obligasjoner har en fastsatt forfallstid, men dette er ikke nødvendigvis tilfelle for foretrukne aksjer, selv om det er innkallbare innløsningsdatoer. Foretrukne aksjer kan teoretisk vare for alltid. Rentebetalinger til obligasjonseierne er imidlertid sikrere enn utbyttet til foretrukne aksjonærer.Et selskap kan bestemme å suspendere utbytte i tider med vanskeligheter eller kapitalutvidelse, mens obligasjonsutbetalinger må gjøres uavhengig av økonomiske forhold.

Fra investorens perspektiv er obligasjoner sikrere, men tilbyr mindre oppside enn foretrukket lager. Foretrukket lager har en lavere verdi og høyere utbytte. Det har også en tendens til å oppleve større prisvolatilitet og være mindre sikker enn en obligasjon.