Google Inc. (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64% Laget med Highstock 4. 2. 6 , GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0. 70% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) har gått fra sin kjernesøkings- og reklamevirksomhet for en stund nå, dabbling i alt fra gatenivåkart over hele kloden til selvkjørende biler til stratosfæriske internettballonger. For ikke å nevne Calico, et sideprosjekt med målet om å teste døden selv.

AD:

Administrerende direktør Larry Page anerkjente så mye i et blogginnlegg på en mandag, og annonserte at for å gjøre Google "renere og mer ansvarlig", ville selskapet gjennomgå en omfattende restrukturering. Google vil bli "litt slanket ned" og bli et heleid datterselskap av et nytt selskap - eller "samling av selskaper" - Alphabet Inc. som vil fungere som forelder for teknologiske gigantiske mange ventures.

AD:

Google vil beholde søk, annonser, kart, apps, YouTube og Android, ifølge selskapets SEC-filing, mens Calico, Nest (sammenkoblede termostater og røykdetektorer), Fiber (bredbånd og kabel), Google Ventures (venturekapital i tidlig fase), Google Capital (venturekapital i sen fase) og Google X (Area 51) vil være deres egne datterselskaper.

Sundar Pichai, for tiden senior vice president for produkter, vil bli Googles nye administrerende direktør. Larry Page blir administrerende direktør i Alphabet, mens Google-grunnlegger Sergey Brin blir Alfabetets president. Eric E. Schmidt blir administrerende leder. Selskapets SEC-arkivering gir flere detaljer om personellendringer.

AD:

Endringene er tydelig rettet mot investorer, som har vært forsiktige med Google for å bli stadig mer amorfe, ugjennomsiktige og ugjennomtrengte for enhver oppfattelig kjernevirksomhet. Denne følelsen er bakteppet for Page's spenning om "Forbedre gjennomsiktigheten og oversikten over hva vi gjør. "Selskapet vil vedta segmentert rapportering som begynner i fjerde kvartal, med Google rapportering ett sett med resultater og Alfabetets andre virksomheter rapporterer sammen.

Siden kunne til og med bli anklaget for å pandere til markedet: "Vi liker også det [navnet] betyr alfa-bet (Alpha er investeringsavkastning over referansepunktet), som vi streber etter! "Likevel, investorer har tilgitt hokiness og jublet kunngjøringen. Per 9: 41a. m. Tirsdag, GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64% Laget med Highstock 4. 2. 6 er over 6% fra sin tidligere lukk.Mizuho Securities og Stifel Nicolaus har hevet sine vurderinger på lager for å "kjøpe" henholdsvis fra "nøytral" og "hold".

På tidspunktet for restruktureringen vil alle nåværende Google-aksjer konverteres til et like antall aksjer i samme klasse i alfabetet, med samme rettigheter. De vil handle under de samme tickers, GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0. 70% Laget med Highstock 4. 2. 6 (Klasse A) og GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64% Laget med Highstock 4. 2. 6 (klasse C).

Godt konglomerat eller dårlig konglomerat?

Nøyaktig hvilken retning disse endringene innebærer for alfabetet, er ikke sikkert. New York Times har liknet den nye bedriftsstrukturen til Warren Buffett's Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A BRK-ABerkshire Hathaway Inc280, 170. 00-0. 11% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), en investor elskling til tross for den vanlige aversjonen til konglomerater. Kanskje Alphabet vil følge stort sett den samme modellen, skaffe virksomheter fra en rekke bransjer og bygge dem for å realisere sitt verdipotensiale, eller som Side setter det, "Gi gode entreprenører og bedrifter til å blomstre. "Forskjellen mellom Googles nåværende m. o. og Buffett setter seg ned til gjennomsiktighet, noe som gjør dette uten tvil et best scenario for investorer.

Det er imidlertid ikke det eneste scenariet, og detaljer om Alfabetets fremtidige retning er knappe. Side utelukket en mulighet, at Alfabetet vil bli "et stort forbrukermerke med relaterte produkter" à la Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Laget med Highstock 4. 2. 6 < ): "Hele poenget er at Alfabet-selskaper skal ha uavhengighet og utvikle egne merkevarer. " Lax-strategien kan føre til et worst-case, dårlig-konglomerat scenario. Gjennom spinoffs, IPOs, beholdt innsats og appellerer til synergier for å rettferdiggjøre muddle, kunne Alphabet ta på den knutede strukturen i Sør-Koreas

chaebols og gjøre en mulighet til å behage investorene til markedsanathema. Selv om små endringer går fremover, har hver divisjon i tillegg til Google fortsatt å rapportere sammen, ikke så gjennomsiktig som de fleste investorer foretrekker. Bunnlinjen

Forholdsvis tidlig i livet ble Google i utgangspunktet et konglomerat. Dens virksomheter har lite å gjøre med hverandre, og en hel rapporteringsgenerator har dukket opp for å dekke sine oppkjøp og semi-hemmelige sideprosjekter: fokusert på den rene eksentrisiteten i denne eller den planen om å forandre verden, forteller historiene forgjeves av prøver å vurdere en gitt venture påvirkning på selskapet som helhet. Dette trekket er et godt første skritt mot å ta forvirring ut av å være en Google- eller Alfabet-aksjonær. Hvorvidt alfabetet vil være et godt konglomerat, i formen av Berkshire Hathaway, eller en dårlig, i formen av de sammenflettede chaebolene, gjenstår å bli sett.