Innholdsfortegnelse:
Basisutbyttemodellen (DDM) skaper et estimat av den konstante vekstraten som alltid forventes for utbytte fra en aksje. Denne konstante vekstraten trekkes av et annet estimat: den konstante kostnaden for egenkapitalen. Det resulterende tallet blir brukt som nevneren på den ene siden av DDM-ligningen.
Hvorfor en perpetuity brukes i utbytte rabattmodellen
Det er to grunner til at DDM anvender en evighet for vekstraten. En lager som aldri selges er en de facto evighet; Det foreligger ingen utløps- eller forfallstid på vanlige aksjer.
En annen grunn er enkelhet. Investorer og analytikere finner det lettere å beregne og sammenligne nedsatte utbyttestrømmer når et ensartet mål - evighet - kan brukes. En alternativ utbytte teori vil kreve beregning gjennomsnitt eller estimert aksjonærforhold.
The Gordon Model
En evigvarende bruk av DDM kalles også en Gordon-modell, oppkalt etter sin skaperen, Myron Gordon. Standard Gordon modell likningen er: Aksjekurs = (utbytte i neste periode) / ((konstant kost på egenkapital) - (estimert konstant vekst i utbytte))
Den utfordrende delen om Gordon-modellen er å estimere utbytteveksten og avkastningen. Mest misligholdt å bruke historiske vekstrater for utbytte, selv om andre har metoder basert på komplisert grunnleggende analyse.
Se nøye på Gordon-modellens likning, og det blir klart at det ikke kan håndtere høyvoksende aksjer effektivt. Ethvert selskap med høyere utbyttevekst enn forventet avkastningshastighet vil resultere i en negativnevner.
I beste fall er Gordon-modellen et grovt anslag. Forutsetningen om en flat, kontinuerlig vekst er nesten helt sikkert feil. De fleste analytikere lærer den grunnleggende Gordon-modellen før de går over på flere trinns DDM-modeller.
Yield vs total return: hvordan de annerledes og hvordan de skal brukes Investopedia
Forståelse av avkastning mot totalavkastning er viktig for å bygge porteføljer som møter inntektsgenererende behov samtidig som det gir vekst for fremtiden.
Hvordan viser utbyttemodellen (DDM) en investor om et selskap?
Oppdage formålet med utbyttemodellen, eller DDM, av aksjeanalyse og hva den spesielt har som mål å evaluere for investorer.
Er sosial sikkerhet inntekt en klassifisert som en evighet?
Finne ut hvorfor inntektene til trygdeinntekter ikke klassifiseres som en evighet, inkludert hva som utgjør en evighet og det grunnleggende i det sosiale sikkerhetssystemet.