Ulykker av dagens lavrente miljø har vært pensjonister og andre som investerer for inntekt. Pengemarkedsinteressen er nesten ikke-eksisterende, og avkastningen på andre tradisjonelle inntektsfordeler som CD-er er lav.

Da disse investorene søker måter å tilfredsstille sine inntektsbehov, er det lærerikt for finansielle rådgivere å utdanne sine kunder på begreper både avkastning og total avkastning. (For relatert lesing, se: Korporative høyavkastningsobligasjoner mot aksjer. )

Alt om avkastning

Avkastning er definert som inntektsavkastningen på en investering. Dette refererer til renter eller utbytte mottatt fra en sikkerhet og uttrykkes vanligvis årlig som en prosentandel basert på investeringens kostnad, den nåværende markedsverdi eller pålydende .

Ved denne definisjonen vil avkastningen innebære at penger kastes av investeringen uten inntrenging av rektor. I noen tilfeller er dette ikke alltid sant, som et eksempel vil enkelte avanserte midler faktisk bruke avkastningen til investorens rektor for å beholde sine utdelinger på ønsket nivå. Investorer i CEFs bør være sikre på at de forstår om deres fond er engasjert i denne praksisen og også forstår implikasjonene.

Investorer som fokuserer strengt på avkastning, ser vanligvis på å bevare rektor og tillater at rektor skal kaste av inntekter. Vekst er ofte en sekundær investeringsvurdering. Dette gjelder spesielt for rentebærende kjøretøy som CDer, obligasjoner og innskuddskontoer.

Utbyttebetalende aksjer har blitt et populært kjøretøy for sine avkastninger, som i mange tilfeller er høyere enn med mer typiske fastinntektsfordeler. (For relatert lesing, se: Topp 5 High Yield Bond Funds for 2016. )

Total avkastning 101

Sum avkastning inkluderer rente, gevinst, utbytte og utbytte realisert over en gitt tidsperiode.

Med andre ord inkluderer total avkastning på en investering eller portefølje både inntekt og verdsettelse. Total avkastning = rente + utbytte + kapitalvekst (eller -kapital tap).

Totalt avkastning investorer fokuserer vanligvis på veksten i porteføljen over tid. De vil ta fordelinger etter behov fra en kombinasjon av inntektene generert via avkastningen på ulike beholdninger og prisøkningen på visse kjøretøyer. Sikkert vil de ikke se den samlede verdien av porteføljen min, men bevaring av kapital er ikke deres viktigste bekymring.

Utbytte og erosjon av rektor

Ideen om å være en inntektsinvestor og å leve av avkastningen fra dine investeringer uten hovedstolerosjon er ikke alltid realistisk. Enkelte tamme inntektsgivende kjøretøyer har produsert tap i visse år.Se for eksempel på det verste ettårige avkastningen av følgende:

• U. S. Treasuries: -1. 8%
• Aggregerte obligasjoner: -3. 7%

Selv om individuelle beholdninger, verdipapirforeninger eller ETFer i disse relativt tamme aktivaklassene kan fortsette å kaste bort penger basert på deres avkastning, kan investorer finne seg dårligere hvis verdifallet er større enn inntektsutbyttet over tid, beseire deres kapitalbeholdningsstrategi.

Andre aktivaklasser som ofte brukes til å generere avkastning, har opplevd mye høyere ettårig verste avkastning:

• Global REITS: -59. 9%
• Globale høyavkastningsobligasjoner: -32. 8%
• MLP: -39. 2%

Fond og ETF i disse aktivaklassene kan være gyldige investeringer, men de som søker avkastning, bør forstå de involverte risikoene. Igjen kan den positive effekten av et anstendig utbytte raskt tørkes ut i et bratt nedgang i markedet som påvirker disse aktivaklassene. Saken i punkt er vanskelighetene det siste året for mange MLPer relatert til lavprisen på olje.

Nå for avkastning og risiko

Mange nettsteder og nyhetsbrev gir fordelene med å investere i utbyttebetalende aksjer. Videre de tout disse aksjene som en erstatning for typiske inntekt produserende kjøretøyer. ) Mens utbyttebetalende aksjer har mange fordeler, må investorer forstå at de fortsatt er aksjer og er utsatt for de risikoene de står overfor investere i aksjer. Dette gjelder også når man investerer i fond og ETF som investerer i utbytte som betaler aksjer.

F.eks. Har Vanguard High Dividend Yield Index (VHDYX) fondet et nåværende avkastning på 3 03%, høyere enn mange renter med fast rente i dag. Men fondet er fortsatt risikabelt som det fremgår av tapet i 2008 på 32. 51%. Selv om dette var mindre enn 37% tap av S & P 500, er det fortsatt et ganske bratt ettårig tap. Forhåpentligvis vil avkastningsøkende investorer forstå risikoen for selv et lavere risikofondsfond som denne før investeringen.

High yield-obligasjoner er et annet kjøretøy som brukes av investorer som kommer etter avkastning, også kjent som uønskede obligasjoner. Dette er obligasjoner med lavere investeringsgrad, og mange av utstedere er selskaper i trøbbel eller i fare for å komme inn i økonomiske problemer. High yield obligasjoner er vanligvis kjøpt via et fond eller en ETF. Dette minimerer risikoen for mislighold, da effekten av et hvilket som helst misligholdende problem er spredt mellom fondets beholdninger.

Vanguard High Yield Corporate (VWEHX) fondet mistet 21. 29% i 2008. Selv om dette er rundt 1 600 poeng mindre enn tapet på S & P 500, er det fortsatt bratt for en inntektsinvestor. Ytelsesdiagrammer for høykapitalfond har en tendens til å se mer ut som for aksjer enn for aksjer.

Kombinere avkastning og totalavkastning

Det er ingen grunn til at generering av investeringsinntekter og investering med porteføljens totale avkastning i tankene må være gjensidig utelukkende. Avhengig av behov og situasjon for en gitt investor kan en velbalansert portefølje inkludere både inntektsgivende investeringer og de med potensial for prisøkning.

En stor fordel ved å bruke en total avkastningsmetode er muligheten til å spre porteføljen din over et bredere utvalg av aktivaklasser som faktisk kan redusere den samlede porteføljens risiko. Dette har flere fordeler for investorer. Det tillater dem å kontrollere hvor de inntektsgivende komponentene i porteføljen holdes. For eksempel kan de holde inntektsgenererende kjøretøy i skattefordelte kontoer og de som er mer utsatt for prisøkning i skattepliktig regnskap.

Denne tilnærmingen tillater også investorer å bestemme hvilke beholdninger de vil tappe for sine behov for kontantstrøm. For eksempel, etter en periode med solid markedsavkastning, kan det være fornuftig å ta noen langsiktige kapitalgevinster som en del av rebalanseprosessen.

The Bottom Line

Investorer trenger å forstå forskjellene mellom yield og total avkastning. Finansielle rådgivere kan hjelpe sine kunder med å gjøre dette og i å bygge porteføljer som møter inntektsgenererende behov, samtidig som de gir et vekstnivå for fremtiden. (For relatert lesing, se:

Nøkkelforskjeller mellom ETF og Fond. )