Vellykkede forretningsfolk liker å tro at de er kule under press. Men er det sant? Viktige beslutninger som å gjøre en nøkkelinvestering, øke produksjonen eller utvide til nye linjer, er alle forvitret av menneskelige følelser. Behavioral Finance har dukket opp som et fagområde som forsøker å forklare og formidle disse avvikene i investoradferd fra forventninger dannet av tradisjonell økonomi eller de effektive markedene som forutses av neoklassisk økonomi. Mens det fortsatt er mye debatt om gyldigheten av atferdsfinansiering, blir det stadig mer relevant. Daniel Kahneman og Amost Tversky vant Nobelprisen i økonomi i 2002 for sitt arbeid i atferdsøkonomi, og som spesielt omhandler folks følelsesmessige irrasjonelle forhold når det gjelder å unngå tap. (For mer, se: Behavioral Bias - Kognitive Vs. Emosjonelle Bias Ved Investering .)

Emosjonelle forstyrrelser skyldes måten individers følelser og følelser endrer rammen av informasjonen og beslutningen, i stedet for prosessen som brukes til å analysere den. Mens kognitive feil kan korrigeres ved å utdanne og informere beslutningstakere, er følelsesmessige forstyrrelser vanskeligere å mediere.

Emosjonelle biaser

Noen av de følelsesmessige forstyrrelsene som er identifisert er:

1. Tap aversjon er et sentralt element i prospektteori, hvor folk plasserer en "value" -verdi på tap enn gevinster av samme størrelse. På grunn av tap aversjon, folk ender opp med å ta på seg mer risiko enn å selge en aksje med tap eller stoppe operasjoner av en tapende venture. I stedet er de tilbøyelige til å doble ned i håp om at tapet til slutt vil bli til en gevinst. Å overvinne den psykiske angsten ved å gjenkjenne tap av papir vil bidra til å håndtere denne følelsesmessige forstyrrelsen.
2. Huspengeneffekten er når folk tar større risiko når de investerer overskudd enn rektor. De som tjener penger vil derfor være tilbøyelige til å miste disse fortjenestene i stedet for å bruke dem klokt. Lottery vinnere som blåser sine millioner på kort tid eller handelsmenn som pådra seg betydelige tap etter en vinnende strikke er gode eksempler.
3. Overconfidence bias er illusjonen om å ha overlegen informasjon eller en overlegen evne til å tolke informasjon. De fleste tror deres ferdigheter og fremsyn er bedre enn gjennomsnittet, noe som kan føre til at folk undervurderer ulemperrisiko mens man overvurderer oppadgående potensial. En del av overbevissthet er selvforbedrende atferd hvor enkeltpersoner søker å ta mer kreditt for vellykkede utfall enn det som pågår, og selvbeskyttelse atferd som stiller skylden på noen eller noe annet i tilfelle av feil.
4. Status quo bias er en persons tendens til å bli satt i sine nåværende investeringer eller forretningsområde i stedet for å bli endret, selv om endring er berettiget. Dette kan forklare hvorfor arbeidstakere sjelden balanserer eller omfordeler sine pensjonsbalansebalanser eller hvorfor noen selskaper mister ut til mer skumle konkurrenter.
5. Utbetalingseffekt tjener til å verdsette en eiendel som allerede er holdt høyere enn hvis den ikke allerede var holdt. Med andre ord, ting du eier er iboende mer verdifulle for deg enn ting du ennå ikke eier. Effekten er å holde på for lenge til å miste investeringer eller de som er oppnådd gjennom gave eller arv. Det kan også føre til at et marked kobler seg fra kjøperen til et objekt og dets selger som irrasjonelt mener at det er verdt mer enn det er.
6. Beklager aversjon oppstår fra å ta eller ikke ta handlingen for frykt for at beslutningen vil ende opp med å være feil. Dette kan føre til at de som har fattet fattige beslutninger til å handle forsvarlig og for andre å holde seg i lavrisikoinvesteringer i stedet for å handle på en avtale som kan bli sur. Dette begrenser upside potensial og gir mulighet for en besetning mentalitet.
7. Gamblerens fallcy er når en reversering til gjennomsnittet er feilaktig spådd. For eksempel kan en gambler som spiller roulette i et kasino feilaktig tro at et "rødt" nummer skyldes bare fordi en lang rekke "svarte" tall nylig har skjedd. Dette er feil fordi hver rotasjon av roulettehjulet er en uavhengig prøve som ikke har betydning for fortid eller fremtidige resultater. Investorer eller bedriftseiere kan mislykkes i å se endringer i grunnleggende og feilaktig anta at ting vil komme tilbake til det normale. (For mer, se: Effekter av atferdsbiaser ved investeringsbeslutninger .)

The Bottom Line

Behavioral Finance beskriver måtene som investorer og beslutningstakere kan handle irrasjonelt på grunn av både kognitive feil og følelsesmessige forstyrrelser. Mennesker er følelsesmessige vesener, og det er ingen måte å omgå dette menneskelige elementet når det gjelder å gjøre forretningsbeslutninger. Å forstå disse feilene og forstyrrelsene kan imidlertid bidra til å lette dem for å gjøre bedre, mer rasjonelle beslutninger når det gjelder forretnings- og pengeproblemer. Behavioral Finance er beskrivende, det forteller oss litt om hvordan den virkelige verden egentlig virker, men det har ennå ikke til hensikt å foreskrive et universelt sett med skritt for å oppnå full rasjonalitet som forventes av tradisjonell finansiell teori.