Ifølge Charles Schwab Corps (SCHW) robo-rådgiver, Schwab Intelligent Portfolios, bør investorens kontantposisjon være mellom 6% og 30%, avhengig av risikoappetitt og alder. Hvis du er på utkikk etter en mer spesifikk prosentsats, vil mange økonomiske eksperter fortelle deg at du skal sikte på kapitalfordeling på 60% aksjer, 30% obligasjoner og 10% kontant. Imidlertid er investorer som er mer risikotolerante - de som er yngre og som ikke nødvendigvis trenger en fast inntekt - bør ha mer kapital tildelt til aksjer. (For mer, se: Porteføljestyring vs Finansiell planlegging. )

Noen av disse ekspertene sier også at investorer i store kontanter stiller seg paranoid om et markedskrasj. Så i hovedsak fortaler de deg å være tungvektet (eller bli tungvektet) i aksjer.

Hvis du liker rants om hvordan det som skjer i makroøkonomisk forstand, sannsynligvis påvirker porteføljen din, les videre.

Baby Boomer Impact

Husk at mange av disse pundits / eksperter har partiske interesser. I tillegg føler de seg komfortable å tilby strategier som gjelder hva som fungerte under den massive økonomiske boom vi har sett siden andre verdenskrig (til tross for noen hikke). Den primære årsaken til denne overordnede boom var oppveksten av Baby Boomer-generasjonen. Når aldersdemografien er så sterk, fører det til økte forbruksutgifter, som da driver økonomien. (For mer, se: Passing Boomers vil la en stor økonomisk vekke. )

Analytikerne du er vant til å se og lese, mangler imidlertid det faktum at Baby Boomers nå går på pensjon i et tempo på 10 000 per dag. Og dette vil vare i mer enn et tiår. Når folk går på pensjon, synker deres inntekt, noe som betyr en nedgang i forbruksutgifter.

Dette knytter alle sammen til kontanter. Vær tålmodig. Så langt som økonomien går, er Baby Boomers bare en del av ligningen. (For mer, se: Hva er bak den svake økonomiske gjenoppretting. )

Federal Reserve vs Deflation

Da aksjemarkedet krasjet i 2008, tok det ikke lang tid for Federal Reserve å gå inn og implementere innbydende pengepolitikk. Det er fordi for første gang siden Den store depresjonen, oppdaget deflasjon sitt stygge hode. (Vel, det er ikke så stygg fordi det er nødvendig for den langsiktige helsen til økonomien.) I løpet av denne meget korte perioden med deflasjon ble jobber bleknet, boligprisene falt, og prisene på varer og tjenester gikk sakte ned. Det var imidlertid en veldig kort periode i forhold til andre finansielle kriser. (For mer, se: Forstå rentesatser. )

Med QE og rentenivået avtar raskt, ble aksjene attraktive, noe som fører til at investorer lager båtbelastning av penger. Dette økte disponibel inntektsnivå på et tidspunkt da rettighetene var høye.Disse faktorene kombinert førte til økte forbruksutgifter.

Men disse trendene er ikke bærekraftige - se på Main Street for det virkelige svaret på hvordan økonomien ville fungere uten Federal Reserve-assistanse.

Vær oppmerksom på Arbeidsstyrke Deltakelseshastighet, som måler prosentandelen amerikanere, enten ansatt eller de som søker aktivt. I motsetning til arbeidsledighet, inkluderer deltakelsesfrekvensen ikke de som ikke har noen interesse i å jobbe. Nedenfor er et diagram som viser Arbeidsstyrke Deltakelseshastighet i prosentvise vilkår siden januar 2005. Den bratte nedgangen skyldes delvis en aldrende befolkning, noe som kan føre til nedgang i produktivitet og nedgang i BNP-veksten.

( Kilde: U. Bureau of Labor Statistics)

Grim Outlook?

Selv om timingen og størrelsen er vanskelig å forutsi, vil renten etter hvert bli steget. Dette vil selvsagt føre til en nedgang i aksjekursene, særlig siden disse lave prisene fører til en enorm mengde gjeldsforbedret vekst. Men la oss anta at det ikke skjer. USAs statsgjeld er 18 dollar. 2 billioner og telling. For å bidra til å betale disse gjeldene, må skattene heves og rettighetene må kuttes. Ingen av disse hendelsene vil være positiv utvikling for økonomien. (For relatert lesing, se: Hvordan og hvorfor rentepåvirkningsalternativer. )

Men igjen, la oss spille djevelens talsmann og si at dette ikke skjer. Det er ikke utenfor mulighetsområdet at vi tar den tilnærmingen som Japan gjorde på 1990-tallet, og forsøkte å bruke veien ut av dette rotet (det er ikke et klokt valg forresten). Hvis det skjer, vil rekordet lave rentemiljø ha skapt en aktivboble utelatt.

Pundits vil at du skal "holde kurset" og tildele hoveddelen av kapitalen til aksjer. Næringen ser dette som riktig, men det ser bakover ut. Hvis du tror det vil være ytterligere seks år med et oksemarked, så har jeg en bro for å selge deg … en stor! Her er det som sannsynligvis vil skje. (For mer, se: Deflation og hvordan sentralbanker bekjemper den. )

Deflation Ahead?

Spør deg selv dette: "Hvis økonomien er sterk, må sentralbanker over hele verden trenge inn for å gi uovertruffen støtte? "Du vil ikke se det med en gang fordi sentralbanker rundt om i verden har gått inn for å hjelpe drivstoffinvesteringer og lokale økonomier, men mye av det er kunstig. (For mer, se: Hvordan sentralbanker kontrollerer pengemengden. )

Den uheldige sannheten er at det som skjedde etter at markedet gikk ned i 2008 ble utsatt. Til slutt vil deflasjon vinne. Når det skjer, vil prisene på varer og tjenester falle, hjemverdiene vil bli plummet, og jobbene vil være knappe. Når det gjelder aksjemarkedet, vil vi sannsynligvis se Dow 8 000 før Dow 20 000. Hvis jeg er riktig, vil du virkelig at hovedparten av kapitalen din skal tildeles aksjer? Nei. Du vil øke kontantposisjonen din.Hvis du vil tjene en liten interesse, kan du sette den kontoen i en sparekonto eller en CD. Målet ville ikke være store gevinster, men kapitalbevarelse. (For mer, se: Finansiell planlegging: Kan du gjøre det selv? )

Ikke mange mennesker kan forstå dette fordi det ikke har skjedd i deres levetid. Men når det er deflasjon, går dollarene dine videre fordi prisene på varer og tjenester faller. Derfor sitter i kontanter ikke å skape en kontantdrap. Og hvis du er i kontanter når aksjer stikker og hvis du er tålmodig, vil du få mulighet til å kjøpe aksjer i høykvalitets selskaper med bratte rabatter. Hvis du ikke er sikker på når det kommer til å bli, vil det være når folk begynner å si at aksjemarkedet er en skam, og de vil aldri bli involvert igjen. Det indikerer vanligvis en bunn, men dette vil vare lenge siden nå. Og rebound vil bli mye tregere enn forrige gang. Det blir normalt.

Til slutt vil økonomien se en reell gjenoppretting. Dette vil være minst et tiår fra nå, men USA har utmerkede naturressurser og den mest innovative befolkningen på planeten. Vi vil også være energibesvarende. Når vi gjenoppretter, vil du ikke ha mye penger i kontanter. Det er da du vil sette pengene dine på jobb, spesielt i det miljøet fordi inflasjonen blir høy.

Bunnlinjen

Tradisjonelt vil du ikke holde for mye penger i porteføljen din. Imidlertid er dette "tradisjonelt" basert på tidligere hendelser. Du må være fremtidsrettet fra et makrosynspunkt, noe som ikke er vanskelig hvis du bruker sunn fornuft. I dagens miljø vil du vurdere å ha mer kapital allokert til kontanter )

Dan Moskowitz har ingen stillinger i SCHW.