Hvordan analysere grunnlag for Pharma-aksjer

Hvordan analysere grunnlag for Pharma-aksjer

Investering i farmasøytiske selskaper kan virke vanskelig, men det kan forenkles. Den oppfattede investorrisikoen er at hvis et stoff mislykkes, er det ekstremt kostbart for selskapet. Dette er sant, særlig siden Food and Drug Administration (FDA) ikke har godkjent så mange stoffer i fase III-forsøk. På grunn av denne trenden, vil de fleste bedrifter over hele bransjen være mer laserfokuserte på narkotika med høyt potensial, mens de slipper risikere kandidater. Med andre ord vil det bli et skifte fra kvantitet til kvalitet. Det virker som om dette kan påvirke topplinjen negativt og redusere investorpotensialet, men det er ikke sannsynlig å være tilfelle.

I løpet av det neste tiåret vil farmasøytiske selskaper redusere kostnadene ved å eliminere lavt potensial og mellomledelse og overføre den frigjorte kapitalen til forbedret forskning på høyt potensielle rusmidler. Med denne tilnærmingen vil det bli høyere suksessrate for legemiddelforsøk, noe som bør føre til økt inntekt. Det er nåværende og fremtidige situasjon, men hvordan investerer du på grunnlag av disse omstendighetene? (For mer, se: Farmasøytisk sektor: Hjelper FDA hjelp eller skade? )

Big Pharma

Hvis du vil ha stabil og langsiktig avkastning, anbefales det at du ser på store caps først. Mange av disse selskapene har flere etablerte og pålitelige rusmidler på hyller, og disse stoffene er ikke sannsynlig å gå hvor som helst når som helst. Johnson & Johnson er (JNJ JNJJohnson & Johnson140. 08 + 0. 11% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) Tylenol er et godt eksempel. Takket være en lang liste over vellykkede stoffer og helse-relaterte produkter, vil selskaper som Johnson & Johnson alltid kunne generere betydelige inntekter. Hvis FDA skulle plutselig og uventet trekke en av stoffene fra hyller, ville det være en hit, men den store produktdiversifiseringen begrenser nedsatt risiko.

Hvis aksjemarkedet skulle falle, ville selskaper som Johnson & Johnson bli værende stormen bedre enn de fleste selskaper over hele det bredere markedet - uavhengig av bransjen. For eksempel, hvis aksjemarkedet tanket og noen hadde hodepine, ville de fortsatt gå ut og kjøpe Tylenol. Når aksjemarkedet tankene, er det diskretionære utgifter (teknologi-relaterte produkter, klær, restaurant utgifter, ferier) som lider de største treffene. Store pharma-aksjer vil fortsatt ta en hit, men de vil holde seg godt i relativ forstand. I mange tilfeller vil utbyttebetalinger bidra til å lindre smerten. (For mer, se: Hvordan Johnson og Johnson ble et husnavn og Hvordan AbbVie gjør sine penger .)

Store pharma-selskaper gir ikke mye vekst på grunn av deres modenhet, men deres topplinjevekst er vanligvis jevn nok til å generere konsistent og betydelig fortjeneste.Dette tillater igjen at disse selskapene kjøper aksjer og betaler sjenerøs utbytte. Når et selskap kjøper tilbake aksjer, reduserer det akseltellingen, noe som fører til økt inntjening per andel. Dette tiltrekker seg flere investorer og driver aksjekursen høyere.

Som det fremgår av, har stor pharma en positiv syklus over langdistanse. Hvis et stoff skulle svikte, ville det være et nært treff. Dette bør faktisk betraktes som en positiv for en investor - det tillater deg å kjøpe aksjen til en rabatt basert på en kortsiktig begivenhet. (For mer, se: Hvorfor vil et selskap kjøpe tilbake egne aksjer? )

På toppen av alt kommer alle disse positiva til en annen, noe som er uorganisk vekst. Hvis et stort pharma-selskap ser at en oppstart har et høyt potensielt legemiddel, kan det anskaffe det selskapet. Selv om stoffet ikke er godkjent av FDA etter oppkjøpet, kan det overtagende selskapet bringe stoffet tilbake til sitt eget laboratorium for tilpasninger.

Et enkelt triks for å bestemme styrken og sikkerheten til en aksje er å kontrollere sin korte posisjon. Hvis den korte posisjonen er svært lav (1% eller lavere), indikerer det at store penger (og ofte kunnskapsrike penger) ikke har interesse for å satse mot det. Du vil ikke ofte finne slike mindre korte stillinger på oppstartslager i dette rommet. (For mer, se: Kort interesse: Hva det forteller oss .)

Start Ups

Små oppstart er mye høyere risiko fordi de ikke har dokumenterte produkter, kostnadene er ekstremt høye og de ' re ofte drukner i gjeld - alt i et forsøk på å utvikle et stoff som kan være et hjem løp en dag. Korte stillinger vil vanligvis være høye bare fordi de fleste av disse selskapene vil mislykkes. Men hvis en oppstart er oppkjøpt og du eier aksjen, vil du være en lykkelig investor.

Et godt triks for å bestemme selskapets potensial er å lese sine 10-Q og 10-K arkiver. Et selskap har lov til å gjøre en pressemelding bra, men ifølge loven må alle fakta bli avslørt i arkiveringen med Securities and Exchange Commission (SEC). (For mer, se: SEC Filings: Skjemaer du trenger å vite .)

Sjekk også innsidehandelskjøp. Dette gjelder ikke institusjoner, men enkeltpersoner som jobber hos selskapet. De ser den daglige operasjonen fra innsiden og vet et stoffs potensial og ledelseseffektivitet bedre enn noen investor på utsiden. Husk at innsidere selger av ulike årsaker, men de kjøper bare av en grunn - fordi de tror at aksjen vil gå høyere. Hvis en insider er villig til å investere store mengder av sine hardt opptjente penger i selskapet, er det et positivt tegn. Ikke la deg lure av små insider kjøp, skjønt. Dette er ofte en form for manipulasjon. Selvfølgelig er det mest bullish tegn når flere individuelle innsidere kjøper store mengder aksjer.

Et annet viktig notat om oppstart er å unngå one-trick ponyer. Hvis det ene stoffet mislykkes, vil selskapet være på et raskt spor til konkurs, og investeringsdollene dine vil bli slettet ut i kort rekkefølge. (For mer, se: Evaluering av farmasøytiske bedrifter og Hvordan Gilead Sciences ble et stort navn i bioteknologi .)

Investor Diversification

Enhver kunnskapsrik investor vil ha eksponering for mer enn bare aksjer. Men når det gjelder aksjer, vil du helst ha 15 til 20 aksjer spredt over ulike bransjer. Hvis du investerer i legemidler, begynner du alltid med Big Pharma, som vil gi mer fleksibilitet til markedsnedganger og ofte betale utbytte. Videre vil den aldrende Baby Boomer-befolkningen føre til betydelig økt etterspørsel i løpet av det neste tiåret. Bare en svært liten del av din tilgjengelige kapital skal allokeres til en oppstart. Overvei sterkt å undersøke for å finne det du føler er det beste tilgjengelige alternativet basert på narkotikapotensialet, og invester bare i den ene starten. Siden dette vil være en liten posisjon, vil et tap ikke skade deg for mye. På oppsiden har det potensial til å være en multi-bagger. Husk at oppstart i dette rommet er et investorfeltområde. De fleste vil mislykkes på grunn av konsekvente tap, mens et utvalg få vil nå løftet land. (For mer, se: Interessert i Farmasøytiske aksjer. Prøv Novartis .)

Største Pharma

Hvis du vil investere i big pharma, hadde de følgende selskapene høyest inntekter i hele bransjen i 2014 .

Johnson & Johnson: $ 71. 3 milliarder kroner

Novartis AG (NVS NVSNovartis83. 70 + 1. 11% Laget med Highstock 4. 2. 6 ): $ 60. 9 milliarder kroner

Roche Holding AG (RHHBY): $ 52. 4 milliarder

Pfizer Inc. (PFE PFEPfizer Inc35. 55 + 0. 25% Laget med Highstock 4. 2. 6 ): $ 51. 6 milliard

Sanofi (SNY SNYSanofi45. 74-1. 04% Laget med Highstock 4. 2. 6 ): $ 45. 8 milliarder kroner

Nedenfor er noen andre viktige beregninger å vurdere (per 22. april 2015):

Utbytteutbytte

Gjeldsgrad

1 års lagerytelse

JNJ < 2. 80%

0. 27

3. 10%

NVS

2. 90%

0. 29

24. 90%

RHHBY

N / A

en. 19

0. 94%

PFE

3. 30%

0. 51

16. 49%

SNY

3. 30%

0. 26

2. 16%

Disse aksjene vil ikke sannsynligvis sette pris på om det bredere markedet faller, men som nevnt ovenfor vil de være relativt motstandsdyktig, og dette vil gi mulighet til å kjøpe kvalitet til lavere priser. Den langsiktige trenden for legemidler er positiv, noe som i stor grad er basert på den aldrende Baby Boomer-befolkningen. (For mer, se:

Topp 10 Pharma-aksjer for 2015 .) Bunnlinjen

Når du investerer i legemidler, gjør alltid stor pharma topp prioritet takket være fleksibilitet og sannsynligheten for kapitalavkastning til aksjonærer. Hvis du er risikotolerant og ønsker mer potensial, bør du vurdere å legge til en oppstart som har potensial til å bli kjøpt basert på medisiner i rørledningen. Vær oppmerksom på korte stillinger og insider å kjøpe som ledetråder. (For relatert lesing, se:

Hvordan Merck har funnet sin vei i millioner medisinske skap og Hvorfor er det langt mer til Pfizer enn Viagra .) Dan Moskowitz eier ikke aksjer i JNJ, NVS, RHHBY, PFE eller SNY. Han er for tiden lenge på DRR, TECS, FAZ, TWM og BIS.