Vi hører ordet "grunnleggende" på nesten daglig basis. På CNBCs "Squawk Box", for eksempel, kommer selskapets administrerende direktører ut og proklamerer at selskapene har gode grunnleggende. Analytikere og fondsledere snakker alltid om hvordan denne eller den aktuelle aksjen har sterke grunnleggende. Det er også noen handelsmenn som i sin tur forkynner at grunnleggende ikke egentlig betyr noe, og investorer bør stole på en aksjens "tekniske" meritter i stedet. Alt dette snakkes om grunnleggende er forvirrende.

Hva snakker de om?

Fundamentals Fundamentals
I det bredeste omfang innebærer grunnleggende analyse å se på data, i tillegg til handelsmønsteret på aksjene selv, som kan forventes å påvirke prisen eller oppfattet verdi av en aksje. Som navnet tilsier, betyr det å komme ned til grunnleggende. I motsetning til sin fetter, teknisk analyse, som bare fokuserer på aksjens handels- og prishistorie, fokuserer den grunnleggende analysen på å skape et portrett av et selskap, identifisere den inneboende eller grunnleggende verdien av sine aksjer og kjøpe eller selge aksjen basert på den informasjonen.

(.) Noen av de indikatorene som vanligvis brukes til å vurdere selskapets grunnleggende, inkluderer: kontantstrøm

avkastning på eiendeler

• konservativ utjevning
• fortjeneste for opprettholdelse av fremtidig vekst
• kapitalstyrings soliditet for maksimering av inntjening og avkastning av aksjonærer
• Tenk på aksjemarkedet som kjøpesenter: aksjer er varene til salgs i butikkene. Tekniske analytikere vil ignorere varene til salgs. I stedet vil de holde øye med publikum som en guide for hva de skal kjøpe. Så, hvis en teknisk analytiker oppdager kjøpere som samles i en datashop, vil han eller hun forsøke å kjøpe så mange datamaskiner som mulig, ved å satse på at den økende etterspørselen vil øke PC-prisene høyere.

Den grunnleggende tilnærmingen

Fundamentalanalytikere har en mer staid tilnærming. Deres severdigheter er satt utelukkende på produktene i kjøpesenteret. Shoppere blir avskediget som en upålitelig, følelsesmessig besetning uten inkling av den virkelige verdien av varene til salgs. Våre grunnleggende analytikere beveger seg sakte gjennom butikkene som søker de beste tilbudene. Når folkemengden beveger seg fra PCene, vil de se nærmere på de som ble overført.

Fundamentalanalytikere kan ta en stakk ved å bestemme skrapverdien til PCen som er fjernet til harddisken, minnekortene, skjermen og tastaturet. På aksjemarkedet er dette besluttet å beregne bokført verdi eller likvidasjonspris på et selskap.
(For mer om denne verdsettelsesmetoden, se

Graving Into Book Value

.) Fundamentalanalytikere vil også se på kvaliteten på PCen.Kommer det til å vare, eller vil det gå ned i løpet av et år? De grunnleggende analytikerne vil pore over spesifikasjonene, granske produsentens garanti og konsultere forbrukerrapporter. Tilsvarende vurderer aksjeanalytikere selskapets balanse for finansiell stabilitet. Da kan de grunnleggende analytikerne prøve å forstå ytelsen til PCen med hensyn til, for eksempel prosessorkraft, minne eller bildeoppløsning. Disse er som forventet inntjening og utbytte identifisert fra selskapets resultatregnskap.

(For å lære mer, les

Finn investeringskvalitet i resultatregnskapet

.) Endelig vil de grunnleggende analytikerne sette sammen alle dataene og komme opp med en egenverdi eller verdi uavhengig av nåværende salgspris. Hvis salgsprisen er mindre enn beregnet egenverdi, vil fundamentalister kjøpe PCer. Hvis ikke, vil de enten selge PCene de allerede eier eller vente på at prisene skal falle før de kjøper mer. Gode grunnleggende fører ikke alltid til fortjeneste

Å utføre grunnleggende analyser kan være mye hardt arbeid. Men det er uten tvil kilden til sin appell. Ved å bry seg om å grave inn i selskapets årsregnskap og vurdere fremtidens prospekter, kan investorer lære nok å vite når aksjekursen er feil. Disse samvittighetsfulle investorer er i stand til å få øye på markedets feil kan gjøre seg selv penger - mye av det. Samtidig beskytter kjøpere basert på egen, langsiktig verdi investorene fra farene ved de daglige markedssvingningene.

Det faktum at grunnleggende analyser viser at en aksje er undervurdert, garanterer imidlertid ikke at den vil handle i sin egenverdi når som helst snart. Ting er ikke så enkle. I virkeligheten oppfordrer reell aksjekursadferdighet nesten hver aksjebeholdning, og selv den mest uavhengige investor kan begynne å tvile på fordelene ved grunnleggende analyse. Det er ingen magisk formel for å finne ut egentlig verdi.
Når aksjemarkedet blomstrer, er det enkelt for investorer å lure seg til å tro at de har en evne til å plukke vinnere. Men når markedet faller og utsikterna er usikre, kan investorene ikke stole på flaks. De trenger faktisk å vite hva de gjør.

Rull opp ermene og bli skitten

Det er mye investor kan gjøre for å lære om grunnleggende. Investerere som ruller opp ermene og takler terminologien, verktøyene og teknikkene til grunnleggende analyse, vil ha større tillit til å bruke finansiell informasjon, og vil samtidig bli bedre stockplukkere. I det minste vil investorene få en bedre ide om hva som menes når noen anbefaler en aksje på sterke grunnleggende.