Kina har det tredje største obligasjonsmarkedet i verden, som er delt inn i interbankmarkedet og børsmarkedet. Den tidligere representerer 95% av handelsvolumet og er regulert av People's Bank of China. Sistnevnte er regulert av China Securities Regulatory Commission. Det er fire typer obligasjoner tilgjengelig i Kina:

• Statsobligasjoner (for å finansiere offentlige utgifter)
• Sedler i banken (Kortsiktige notater utstedt av People's Bank of China for pengepolitiske formål)
• Finansielle obligasjoner (utstedt av banker, kommersielle banker og andre finansinstitusjoner)
• Ikke-finansielle selskapsobligasjoner (utstedt av foretak tilknyttet statlige avdelinger som China National Petroleum, China Petrochemical and China Telecom)

Hvis du vil investere i noen av disse obligasjonene, er det fire måter å gjøre det på, men en av dem er veldig forskjellig fra de andre. La oss begynne med det alternativet. (For mer, se: Investering i Kina .)

QFII

QFII står for kvalifisert utenlandsk institusjonell investor. Det er ikke sannsynlig at du kommer til å falle inn i den kategorien, men siden det er en måte å investere i kinesiske obligasjoner, blir det inkludert her. For å bli en QFII må du overføre en godkjent mengde USD til en depotkonto, hvor kapitalen din blir overført til renminbi og behandlet av Statens utenriksdepartement.

Som en QFII vil du kunne handle obligasjoner på interbankmarkedet og børsmarkedet, børsnoterte aksjer på Shanghai og Shenzhen børser (unntatt B-aksjer), åpne -definerte og lukkede midler, og andre finansielle instrumenter godkjent av China Securities Regulatory Commission. Hvis denne tilnærmingen ikke passer din investeringsstrategi, ikke vær redd Det er mye enklere måter å investere i kinesiske obligasjoner, som alle er via børsnoterte fond (ETF). (For mer, se: Risikoen ved å investere i nye markeder .)

Alle tall under 22. juli 2015.

PowerShares Chinese Yuan Dim Sum Bond ETF

The PowerShares Chinese Yuan Dim Sum Bond ETF (DSUM DSUMPwrShr ETF FTII23. +0. 89% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) sporer ytelsen til Citi Custom Dim Sum Bond Index.

Startdato: 23. september 2011

Netto eiendeler: $ 128 millioner

Gjennomsnittlig daglig handel Volum: 50, 970

Utbytteutbytte: 3. 15%

Kostnadsforhold: 0. 45%

YTD-ytelse: 3. 51%

3-måneders ytelse: 2. 39%

På grunn av manglende likviditet er budspørsmålene for store. På tidspunktet for denne skrivelsen handler DSUM på 24 dollar. 68. Budet er $ 24. 63 og spør $ 24. 72. (For mer, se: Den kinesiske yuanobligasjons ETF .)

KraneShares E Kinas kommersielle papir ETF

KraneShares E Kinas kommersielle papir ETF (KCNY KCNYKS E For Kina34.82 + 0. 40% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) sporer resultatene til CSI Diversified High Grade Commercial Paper Index.

Startdato: 2. desember 2014

Netto aktiva: $ 59. 65 millioner

Gjennomsnittlig daglig handel Volum: 34, 623

Utbytteutbytte: N / A

Utgiftsforhold: 0. 56%

YTD ytelse: 1. 48%

3 måneders ytelse: 0. 40%

Nok en gang mangler likviditet. KCNY handler på $ 34. 98. Budet er $ 34. 98 og spør $ 35. 03. (For mer, se: Grunnleggende om Bud-Spread Spread .)

Global X GF Kina Bond ETF

Global X GF Kina Bond ETF (CHNB) spore resultatene av S & P Kina Composite Bond Index.

Startdato: 18. november 2014

Netto aktiva: $ 39. 85 millioner

Gjennomsnittlig daglig handel Volum: 2, 984

Utbytteutbytte: N / A

Utgiftsforhold: 0. 50%

YTD Ytelse: 2. 93%

3-måneders ytelse: 1. 42%

Som du kanskje har forventet på dette punktet, er likviditet et problem, men det er enda et større problem her. CHNB handler i $ 37. 93 rekkevidde. Budet er $ 22. 54 og det er ingen spørsmål. (For mer, se: Emerging Markets og veien til fortjeneste: China ETFs .)

The Bottom Line

Investering i kinesiske obligasjoner er mulig, men det er mange utfordringer. Heldigvis er dette ikke sannsynlig å være murvegger du vil finne en måte å slå ned for øyeblikket. Den kinesiske økonomien har noen sterke poeng, men mye av det er for øyeblikket røyk og speil som har blitt drevet av grådighet. Med andre ord, vil du kanskje unngå å investere i kinesiske obligasjoner for øyeblikket. ) Dan Moskowitz har ingen stillinger i DSUM, KCNY eller CHNB.