Hvis noen spurte deg, "Er kommunale obligasjoner en bedre investering enn skattepliktige obligasjoner? "Hvordan ville du svare?

Hvis du sa ja eller nei rett utenfor flaggermuset, har du kanskje villedet personen som spør. Som det er tilfellet med mange investeringer, er svaret avhengig av personens omstendigheter. For eksempel, hvis investoren sitter i 35% inntektsskatt braketten og bor i en stat med høy inntektsskatt, vil det sannsynligvis være gunstig å investere i kommunale obligasjoner i motsetning til skattepliktige obligasjoner. Men hvis du er i 15% skattekonsollen, er det ikke fornuftig å investere i kommunale obligasjoner. (For mer, se: Unngå vanskelige skatteproblemer på kommunale obligasjoner. )

Det er en enkel formel for å avgjøre om kommunale obligasjoner vil være gunstige for deg. (For mer, se: Obligasjonsbase: Innledning. )

Skattekvivalent avkastning

Ellers kjent som TEY, benyttes skattemessig avkastning for å bestemme differansen i potensiell avkastning mellom kommunale obligasjoner og skattepliktige obligasjoner. Formelen er som følger: Obligasjonsutbytte / (100% minus skattesatsen). (For mer, se: Hvorfor pensjonister ikke kan telle på Muni Obligasjoner. )

Hvis du ikke liker matematiske formler, og dette virker komplisert, la oss forenkle det. Si at avkastningen på en kommuneobligasjon er 6% og du er i 35% skattekonsollen. TEY = 6% (dette er avkastningen på kommunalbonden) / (1 - 0. 35). Dette kommer til 9. 23%. Så 6% / 0. 65 = 9. 23%.

Poenget er at en kommuneobligasjon med 6% avkastning vil gi en bedre avkastning enn mange skattepliktig obligasjoner med høyere avkastning.

La oss nå si at du er i 15% skattekonsollen. I denne situasjonen ville en kommunal bonde med 6% avkastning ikke gi en bedre investerings mulighet fordi 6% / (1 - 0. 15) = 7. 06% 5 (eller 6% / 0. 85 = 7. 06%) .

Kommunale obligasjoner vs CDer

Hvis du tenker på CDer, kan det være et bedre alternativ, tenk igjen. (For mer, se: CDer vs Obligasjoner: Hva er bedre investering? )

CDer er tiltalende fordi de gir nesten ingen risiko, men når rentene er lave, har de en svært vanskelig tid outpacing inflasjon. Akkurat nå er vi sannsynligvis på vei til et svært uventet deflasjonsmiljø, noe som betyr at å sitte i kontanter ikke ville være et dårlig alternativ, siden dollarene dine vil gå videre. Når du er i en CD, gir du deg minst mulig interesse mens du venter. Historisk sett har kommunale obligasjoner overgått CD-ene med en bred margin.

Putnam Investments bruker et godt utvalg. Vurder diagrammet nedenfor, som er basert på et lavt rentemiljø og en skattesats på 36,8%. (Denne prisen inkluderer 3,8% overskudd på nettoinvesteringsinntektene som gjelder for skattebetalere som rapporterer mer enn $ 200 000 for single filers; $ 250 000 for gifte par som legger sammen og kvalifiserte enkemenn i modifisert justert bruttoinntekt):

CD	Kommunal Obligasjon
Initial Investering	$ 100 000	$ 7 000
Interessegruppe / Utbytte	0.22%	2. 09%
Årlig inntekt	$ 220	$ 146
Skattekostnad	$ 81	$ 0
Etter skattinntekter	$ 139	$ 146
Resterende investeringspenger < $ 0	$ 93 000	Generelt er kommunale obligasjoner mer attraktive for de som har høyere skattebesparelser takket være de større kostnadsbesparelsene. Du kjenner sikkert din egen skattekonsoll. For å gi deg en ide om du bor i en høy inntektsskattestatistikk, her er statene som faller inn i den kategorien: California, Illinois, Massachusetts, New Jersey, New York, Ohio og Pennsylvania. (For relatert lesing, se:

7 stater uten inntektsskatt. ) Risikoer og belønninger

Den største risikoen med kommunale obligasjoner er standard. Historisk sett har den norske statsobligasjonsrenten vært rundt minus 0. 10%, noe som gjør det til en veldig trygg investering. Standardhastigheten i 2014 var imidlertid 0. 17%. Dette er fortsatt trygt. Så lenge du bruker sunn fornuft, bør du være i stand til å fjerne eventuelle problemer. Videre er standardrenten på 17% fortsatt mye lavere enn standardrenten for bedriftsobligasjoner, som for tiden er 1,90%. (For mer, se:

Bedriftsobligasjoner: En introduksjon til kredittrisiko. ) Kommunale obligasjoner kommer i to former: generelle obligasjonsobligasjoner og inntektsobligasjoner. Den førstnevnte er mye tryggere fordi den bruker skatter (primært eiendomsskatt) til å betale sine obligasjoner. Inntektsobligasjoner stole på inntektsgenerering av et prosjekt for å betale av obligasjonene, noe som betyr at ytelsen til dels avhenger av økonomiske forhold, noe som gjør dem mer risikofylte.

Potensialet for mislighold er den største risikoen for kommunale obligasjoner, som kan stige i nær fremtid, men bare i forhold til historiske standardrenter, som er svært lave. Et annet negativt er mangel på likviditet - du kan ikke flytte pengene inn og ut av stillingen. (For mer, se:

Skattefri Muni Obligasjoner ETFs. ) Kommunale obligasjoner bør ikke være det eneste du investerer i, men du bør ikke nødvendigvis unngå dem heller. Din eksponering bør avhenge av din økonomiske situasjon, investeringsmål og plassering (er statlige og lokale kommunale obligasjoner skattefrie?). Ideelt sett bør kommunale obligasjoner inngå i en veldiversifisert portefølje som også omfatter aksjer (innenlandsk og internasjonal), fast eiendom, TIPS, bedriftsobligasjoner, ETF og amerikanske statsobligasjoner.

Bunnlinjen

Hvis du er i en høy skattekonsoll og bor i en høy inntektsskattestatus, vil du kanskje legge større vekt på kommunale obligasjoner - de er skatteeffektive og tilbyr lav volatilitet. Husk at obligasjoner med generelle forpliktelser er sikrere enn inntektsobligasjoner. Og husk å sørge for at det kommunale obligasjonslånet du vil investere i, er skattefritt. Dette er vanligvis tilfelle, men ikke alltid. (For mer, se:

Diversifisere med kommunale obligasjoner ETFs. )