Passiv ledelse gjennom å kjøpe og holde rimelige midler er den mest anbefalte investeringsstrategien for pensjonering. Dette alternativet gir mening for den typiske investor, fordi det ikke krever avansert investeringskunnskap eller mye tid, kan bidra til å minimere følelsesbaserte investeringsbeslutninger, og sikrer at investeringsavgiftene ikke reduserer investeringsavkastningen betydelig. I tillegg passerer passivt forvaltede midler generelt sine aktivt forvaltede kolleger, spesielt over lengre tidsperioder.

Mens passiv investering kan virke som den klare vinneren, finner E-Trade i sin siste kvartalsvise undersøkelse av erfarne investorer at "tre av fem investorer foretrekker en tilnærming som kombinerer aktiv og passiv ledelse . "Disse investorene ser på aktiv ledelse" for å oppnå bedre resultater i smalere og mindre flytende segmenter av markedet. "Undersøkelsen respondenter var 907 selvstyrte aktive, passive og swing investorer som administrerer minst $ 10 000 i en online meglerkonto.

Faktisk kan aktiv ledelse ha plass i pensjonsportefølje for visse typer investeringer og visse typer investorer.

Når virker det som gjør det?

Konrad Brown, en verdipapirrådgiver i United Capital Financial Advisers i Fort Lauderdale, Fla., Sier at et aktivt forvaltet fond gir mening i volatile markeder fordi disse forholdene gir bedre muligheter for en aktiv leder til å identifisere verdipapirer som kan overgå en indeks. Aktive ledere mener at markedene ikke er iboende effektive.

Investeringsansvarlig Brian Sterz fra Miracle Mile Advisors sier at aktiv ledelse er best egnet for markeder hvor informasjon og analyse er vanskeligere å oppnå, for eksempel amerikanske småkapitalbeholdninger, nye aksjemarkeder og faste -inntekter og høyavkastningsobligasjoner. Spesialister i disse aktivaklassene kan ha bedre sjanse til å overgå sine referanser etter investeringsavgifter. Passiv ledelse med svært lav avgift gir større mening for amerikanske store selskaper, for hvilke aktive ledere ikke sannsynlig vil gjøre det bedre.

Fordi aktivt forvaltede midler er mindre skatteeffektive, har høyere avgifter og har historisk underperformert passive midler på lang sikt, investorer med stor andel eiendeler å investere, lang tidshorisont, høy risiko toleranse og en dyp forståelse av Finansmarkedene passer best for aktiv styring, ifølge Brown. Han mener at aktiv ledelse bør overlates til profesjonelle porteføljeforvaltere - det er ikke en DIY-innsats.

"Passive midler har en tendens til å fungere godt i perioder med markedsvekst. De fanger gevinsten til et oksemarked med en brøkdel av avgifter, sier Brown.Men når markeder blir stillestående eller går sør, kan en aktiv strategi motvirke dårlig markedsutvikling. Både aktive og passive strategier kan brukes sammen i en investors portefølje, bemerker Brown. (For mer, se Pensjonistrategi: Skal du kjøpe flere aksjer? )

Slik velger du en aktiv sjef

"I korte perioder er det vanskelig å skille mellom lederens ferdigheter og lykke ", sier Simon RB Hamilton, administrerende direktør i Wise Investor Group på Robert W. Baird & Co., et fullverdig investeringsfirma i Reston, Va. Investorer bør se på lederens track record gjennom både tyr og bjørnmarkeder og spesielt over flere vanskelige perioder. Investorer bør også se på avkastning for mer enn bare de siste fem årene og lese lederens årsbrev og kvartalsvise kommentarer. Finn ut om den aktive lederen du vurderer har en godt gjennomtenkt, disiplinert investeringsprosess og langsiktig filosofi, og handler ikke bare om hva som fungerer i de nåværende forholdene, sier Hamilton.

Chartered finansanalytiker Ben Malick fra Three Nine Financial, en finansiell planlegging og investeringsforvaltningsselskap basert i Grain Valley, Mo., sa investorer bør se etter et porteføljestyrings team som har betydelig hud i spillet og bør unngå de mange fondene Det er skapsklasseindekser, noe som betyr de som ikke avviger langt fra deres oppgitte indeks. "I stedet ser etter porteføljeforvaltere som handler om sine overbevisninger ved å ta mer konsentrerte stillinger," sier Malick. "Tross alt, det er det du betaler dem for. "

Det er ingen mangel på ekstremt smarte og talentfulle aktive fondforvaltere, sier Nathan Geraci, president for ETF Store, et fullstendige investeringsrådgivningsfirma basert i Overland Park, Kan., Som fokuserer på å bruke lave kostnader, indeksbaserte ETFer i sine kunders porteføljer. Utfordringen ligger i å oversette det intellektet til investeringsutvikling, og det er der aktive ledere konsekvent kommer opp korte av flere grunner.

Aktive ledere må overvinne sine administrasjonsgebyrer, som i gjennomsnitt utgjorde 0,86% for aksjer i aksjer i 2014 sammenlignet med 0,11% for indeksfond og indeksobligasjonsfond, som passivt forvaltes. De har problemer med å overprestere over lang tid. (For mer, se Kan din pensjonsportefølje håndtere en annen finansiell krise? Morningstar's Active-Passive Barometer finner at "høyere kostnader er mer sannsynlig å underprestere eller bli shuttered eller fusjonert og lavere Kostnadsmidler var mer sannsynlig å overleve og hatt større muligheter for suksess. "Blant de store aksjene i stor vekst i USA," omtrent halvparten av de aktive midlene som eksisterte i denne kategorien for 10 år siden, overlevde tiåret og bare 12% klarte å overleve og overgå sine gjennomsnittlige passivt forvaltede peer, "finner Morningstar.

På samme måte, ifølge S & P Persistence Scorecard, som ser på ytelsen over tid av aktivt forvaltet innenlandsk U.S. aksjefond, "relativt få midler forblir konsekvent på toppen. Av 678 innenlandske aksjefond som var i toppkvartalet i september 2013 klarte bare 4,2% å holde seg i toppkvartilen innen utgangen av september 2015. "Videre klarte det ikke å drive store eller mellomstore midler å forbli i toppkvartilen ved slutten av femårsperioden, sier S & P-rapporten.

Geraci sier at allure av aktiv ledelse versus indeksering ligger i potensialet for markedsutvikling. Mens de fleste aktive ledere ikke konsekvent overgår, for investorer som ønsker å forfølge denne muligheten, er den viktigste faktoren å vurdere fondavgifter, da det er et direkte forhold mellom fondavgifter og fondets ytelse. (For mer, se

Plukke pensjonsbeholdninger: Utbytte mot gratis kontantstrøm .) Bunnlinjen

For de fleste investorer vil det være best mulig å holde seg til en passiv strategi for pensjonering langsiktig avkastning, så lenge investorer velger rimelige midler, diversifiserer sine porteføljer og bruker en buy-and-hold-strategi. For investorer som har råd til å gamble med en del av deres pensjonsbesparelser, ikke tankene å gjøre ekstra forskning og tror de kan velge en leder som kan overgå markedet i det lange løp, kan aktiv ledelse ha et sted i sine porteføljer. (For mer, se

Diversifisering: Ditt beste pensjonsplanleggingsverktøy .)