Fra 31. desember 2013 til 31. desember 2015 ble amerikanske amerikanske kvitteringer (ADR) for International Consolidated Airlines Group SA (OTC: ICAGY), også kjent som IAG, klart bedre enn konkurrentene Air France KLM SA (OTC: AFLYY). IAG aksjer steg fra 33 dollar. 55 til 44 dollar. 75 per aksje i løpet av de to årene, med 33. 4 og 35. 1% avkastning, henholdsvis utbytte. Air France aksjer falt 26. 3% fra $ 10. 17 til $ 7. 50 per aksje.

AD:

Air France sliter med overkapasitet i sine transatlantiske ruter i denne perioden, og friksjon mellom selskapet og dets medarbeiderforeninger forvirret ytterligere firmaets utsikt. Analytikere rapporterte stiv konkurranse fra Midtøsten-flyselskaper på viktige internasjonale ruter og fra lavpris regionale transportører på kortere ruter. I kontrast har IAG gjennomført en vellykket gjennomslag ved å raskt utvide kapasiteten, forbedre kapasitetsutnyttelsen og dra nytte av synergier fra nye forretningskombinasjoner og partnerskap. Overordnet operasjonell ytelse og økonomisk helse kjørte til slutt IAGs aksjeavkastning langt over konkurrentens. IAG betaler også et utbytte, i motsetning til Air France, som er attraktivt for inntektsøkende investorer i tider med usikkerhet om usikkerhet og lave renter.

IAs inntekter økte i 2014 med 8,6% året før, drevet av en 9,3% økning i tilgjengelig setekilometer (ASK) og 8,7% vekst av passasjerkilometer (RPK). Passasjerinntektene per ASK var omtrent flatt i 2014. Til tross for denne økningen i trafikken, har drivstoffkostnaden, som er den største delen av selskapets kostnadsstruktur, vokst mindre enn 1% etter hvert som jetbrennstoffprisene falt i andre halvår. Dette bidro til en økning i driftsresultatet på 95% og en driftsmargin på 5,1%.

AD:

Air Frances inntekter falt 2,4% i 2014 da ASK falt 0. 6% og RPK økte kun 0. 5%. Enhetsinntektene per ASK falt 2, 0%. Lastfaktor forbedret 90 basispunkter til 84. 7%, slik at bedre kapasitetsutnyttelse indikerte større effektivitet. Eksterne utgifter gikk ned med 1,3%, med 3,9% nedgang i drivstoffkostnadene. På grunn av lavere energipriser og forbedret driftseffektivitet rapporterte Air France en driftsmargin på 3, 0% i 2014 etter å ha opprettholdt driftsresultat i 2013.

2015 Driftsresultat og finanser

IAGs omsetning økte i 2015 med 13,3% , med ASK økende 8. 2% og RPK stigende 9. 6%. Passasjerinntektene per ASK vokste 5,4%. Selskapets lastfaktor økte ett prosentpoeng til 81. 4%, noe som tyder på bedre effektivitet. Drivstoffkostnadene økte kun 1,6% ettersom energiprisene fortsatte å tømme gjennom 2015, og ikke-brenselkostnader per enhet vokste betydelig tregere enn omsetningen, noe som bidro til en 68 prosent.0% forbedring i driftsresultat og 10,1% driftsmargin.

Samlet høyere volum, bedre prissetting per enhet, høyere kapasitetsutnyttelse og operasjonsutnyttelse er alle viktige beregninger for flyselskapsoperatører, og IAG rapporterte å forbedre ytelsen på alle disse elementene i både 2014 og 2015.

Sammenligning

Air France oppnådde en vekst på 4,6% i 2015, delvis støttet av valutavinduer. ASK steg 2. 3% og RPK vokste 2,8%, mens enhetens omsetning per ASK økte 2,9%. Lastfaktor forbedret 40 basispunkter til 85. 1%, noe som indikerer bedre kapasitetsutnyttelse som allerede var overlegen i forhold til IAG. Drivstoffkostnaden falt 6,7% i 2015, noe som bidro til å drive 48% i driftsinntekter og en 4,3% driftsmargin.

Selv om Air France hadde overlegen kapasitetsutnyttelse, har IAG overgått i 2014 og 2015 for nesten alle andre store driftsmålinger. Air France forsvant i trafikk og omsetningsvekst. Høyere enhetsinntekter indikerer at IAG har flere priser, med mulighet til å belaste en premie. Selskapet viste også gunstigere økonomiske helseverdier i perioden. Ved utgangen av 2015 hadde Air France et nåværende forhold på 0,63 mot 0,80 for IAG, noe som indikerer høyere likviditetsrisiko. Air France hadde også mer finansiell innflytelse, med et samlet gjeld til egenkapitalandel på 0,97, mens IAGs totale gjeld til kapitalforhold var bare 0. 62. I mars 2016 handler IAG-aksjer med en premie i forhold til Air France aksjer. Ifølge Morningstar hadde IAGs aksje et vederlagsforhold på 5,5, vesentlig høyere enn Air Frances 3. 7.