Traders har forsøkt å plukke topper i generasjoner, og vet potensialet ved fortjeneste når de selger seg kort på slutten av en uptrend, men flertallet av spådomene mislykkes da sikkerheten gjenvinner sin hausseffekt og bryter ut til høyere høyder. Det er uheldig fordi topper kan forutsies med overraskende nøyaktighet, så lenge de genererer tekniske attributter som peker på betydelig lavere priser. (Se på: 3 Nøkkeltegn på et marked Top ).

Vurder den følelsesmessige dynamikken i spill på disse vendepunktene. En downtrend slutter til slutt, og gir høyere priser i en rekke samlinger som tiltrekker seg mange markedsdeltakere. Sentimentet skifter jevnt i løpet av denne rampingsprosessen, med overdreven bearishness erstattes først av forsiktig optimisme og deretter av grådighet som til slutt gir overhøyhet. (For mer, se: Når frykt og grådighet tar over ).

Denne euforiske tilstanden genererer risikoblindhet som oppfordrer svake hender til å kjøpe sikkerheten til høyere og høyere priser, og løfter det ofte til heltidsnivåer som ikke gir overheadresistens. Trender kan eskalere enda lenger på dette tidspunktet, inn i en blowoff eller climax fase som setter av advarselssignaler, fortelle observante teknikere at rallyet sannsynligvis kommer til en slutt.

Det høyeste volumet i sikkerhetshistorien skriver ofte ut i denne maniske fasen, med den siste forsyningen av sidelinjer som hopper ombord og genererer overkjøpte tekniske forhold som signaliserer fordampningen av kjøpetrykket. Sikkerheten reverserer i sin tur kraftig og faller inn i et handelsområde som signalerer en periode med aktiv salg av sterke hender mens svake hender holder fast og til slutt gir svært effektivt drivstoff til en ny downtrend. (Se: Viktigheten av handelspsykologi og -disiplin ).

Distribusjonsmønstre

Klimaksfasen er ikke nødvendig for dannelse av en topp, men gir ytterligere støtte til toppingsprosessen når den oppstår. Climactic oppførsel kan utfolde seg på mindre åpenbare måter, med vertikal pris handling som ikke gir ekstraordinære volum eller høyvolum utskrifter uten vertikal pris handling. I alle tilfeller er det viktig å merke seg at den siste fasen av en opptrinn alltid markerer den første fasen av det etterfølgende tradingområdet, med tidlig tilbaketrekking av matematiske og følelsesmessige parametere for utviklingsmønsteret.

Det er derfor smarte teknikere ser prisaktive forhold i forhold til den første reverseringen når et handelsområde utvikler seg, og ser etter bevis på aggressiv salgsadferd som er i samsvar med et trendklimaks. Dybden på retracement kan gi ytterligere ledetråder på mønsterets bearish fremtidige retning, med en 100% retracement av den siste rallybenet som signalerer en første feil -hendelse som ofte settes i signifikante topper.

Schumberger (SLM SLMSLM Corp10. 42-0. 76% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) ble samlet i en heltid i juni 2014 da den løftet over 2007-toppen nær 114. Opptrenden trykte det høyeste volumet på et år, men rallyet stanset bare fire poeng over det forrige høye, noe som ga veien til en 100% retracement av juni-trendbølgen (rød trekant). Denne første feilen vekker et rødt flagg, og forteller oss at opptrenden kan komme til en slutt. Stabil distribusjon i september, som nevnt av Falling On Balance Volume (OBV), ga et bearish dobbelt toppmønster og sammenbrudd som falt sikkerheten til en 18 måneders lav. (For mer, les: Avdekke markedsfølelse med volum på balanse ).

Trender naturlig veksler med rekkeviddebundne perioder. (Dette er skissert i: Handel i riktig retning: Forstå Trend-Range Axis) . Til tross for tekniske forskjeller vet vi ikke om et handelsområde vil generere videreføring til en ny høy, holde trenden intakt, eller det vil bli en reversering som fullfører en topp og starter en ny nedtrinn. Disse binære mekanikkene forteller oss om å være oppmerksom på pris- og volumutvikling innenfor rekkevidde, på jakt etter ledetråder som gir dataene vi trenger for å velge retning og ta eksponering, foran publikum når det er mulig.

Short entry

Biotech play Geron (GERN GERNGeron Corporation (Delaware) 2. 12 + 3. 42% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) løftet av et stille basemønster på 1. 50 i september og økte mer enn 500% til en november klimaks som utgjorde nesten 50 millioner aksjer, 20 ganger gjennomsnittlig daglig volum på 2, 5 millioner. En bred vifte omvendt bar vinket et stort rødt flagg, med prisfall nesten 3 poeng av rally høy. Sikkerheten skåret deretter ut et bearish nedadgående trekantmønster mens OBV avslørte aktiv distribusjon. Det brøt sammen i mars, helt ned til startpunktet for opptrenden i en enkelt økt.

Korte selgere fokuserer sin oppmerksomhet på den nedadgående trekanten, et vanlig topping mønster identifisert av to lavere høyder som danner en trendlinje for salg av topper. Et forsøk på rally fra desember og januar går inn i en buzzsaw av salgstrykk, og utskjærer disse høyene i tråd med mønsterets bearish krav. Mens et nedbrytingsgap bekrefter nedgangen, er det få måter for investorer å tjene, med mindre de ble plassert før sammenbrudd.

Tidlige handelsoppføringer danner grunnlaget for aggressive strategier. (Se: Tidlige Bird Entry Strategies for en lønnsom handel) . I dette tilfellet gir en kort salg mening etter den tredje høye fordi det klassiske mønsteret er lett gjenkjennelig, det viser en veldefinert triggerpris ved horisontal støtte nær 4. 25, og et stoppfall kan plasseres like over de fallende høyder trendlinje, begrensende risiko for mindre enn ett punkt, sperrer et sjokk gap til oppsiden.

Å finne en lavrisiko kort oppgangspris kan være vanskelig når nedbrytingsnivåene ikke er tydelig avgrenset. Det oppfordrer korte selgere til å velge mellom en kurv av strategier, avhengig av mønsterets kvalitet og antall støttenivåer i spill.Generelt oversetter dette til tidlige posisjoner når mønsteret ser perfekt ut, jakter på lavere priser når en katalysator utløser en sammenbrudd, og venter på sikkerheten for å trekke tilbake motstand når et rasktflyttende marked ikke tillater en risikobevisst momentumoppføring .

En sammenbrudd fra et toppmønster skal skrive ut høyere enn gjennomsnittlig volum og slippe sikkerheten godt under åpenbar støtte. Små gjennomføringer av støtte, spesielt når handelsklassen fortsatt skjærer seg gjennom raske prisgulv, er mer sannsynlig å indikere at det ikke lenger går å løpe av rovdyralgoritmiske programmer enn den emosjonelle oppførselen til aksjonærene som innser at de er fanget i en ny nedtrending.

Du kan unngå disse profittmordene ved å se relativ styrke, og unngår oppføring til sykluser er i din favør. (For mer om dette, se: Bruk ukentlig stokastikk til tidsmarkedet effektivt ). I tillegg unngår kort salg når OBV viser større kjøperandel enn forventet. Denne indikatoren skriver ut mønstre som ligner pris, med godt avgrenset støtte og motstand, og en prisbrudd bør gi en lignende OBV-sammenbrudd. Hvis det ikke gjør det, kan den bullish divergensen signalere en bjørnfelle og kort presse.

Bunnlinjen

Selge kort i et toppmønster gir en fordelaktig belønning-til-risikoprofil, men det kan være vanskelig å finne gode inngangspriser. Forbedre oddsen ved å være oppmerksom på volumutvikling og relativ styrke, og se etter følelsesmessig salgstrykk som kan utløse storskala sammenbrudd.