Hvis jeg kort selger $ 5 000 000 aksje og aksjen blir verdiløs, har jeg gjort $ 5 000 med en svært liten investering. Er ikke avkastningen her mye større enn 100%?

214th Knowledge Seekers Workshop - Mar 8 2018 (April 2025)

214th Knowledge Seekers Workshop - Mar 8 2018 (April 2025)
AD:
Hvis jeg kort selger $ 5 000 000 aksje og aksjen blir verdiløs, har jeg gjort $ 5 000 med en svært liten investering. Er ikke avkastningen her mye større enn 100%?
Anonim
a:

Det enkle svaret er at den maksimale avkastningen til enhver kort salgsinvestering er faktisk 100%. Begrepene som ligger til grund for short selling - låneopptak av aksjer og ansvaret det danner, hvordan avkastningen beregnes, etc. - kan være alt annet enn enkelt. La oss prøve å rydde opp forvirringen.

For å beregne avkastningen på en kort salg, er alt du trenger å gjøre, å beregne forskjellen mellom provenuet fra salget og kostnaden for å lukke posisjonen. Denne verdien deles deretter av det opprinnelige provenuet fra salget av de lånte aksjene. Hvis du skulle kort 100 aksjer på $ 50 per aksje, ville det totale provenuet fra salget være $ 5 000 ($ 50 * 100) og det beløpet ville bli deponert i shorts-kontoen. Hvis aksjene falt til $ 30 og du lukket posisjonen din, ville det koste deg $ 3 000 ($ 30 * 100), som ville gi deg $ 2 000 i kontoen din ($ 5 000- $ 3 000). Avkastningen som beregnes vil være $ 2 000 dividert med det opprinnelige provenuet fra salget av de lånte aksjene og vil være lik en 40% avkastning.

AD:

Hvis de lånte aksjene gikk ned til $ 0 i verdi, ville du ikke måtte betale tilbake noe til utlåner av sikkerheten og avkastningen din ville være 100%. Årsaken til at denne beregningen forårsaker forvirring er at ingen lommepenger legges på lageret i begynnelsen av handelen. For mange ser det ut til at når du kan få $ 5 000 uten å bruke en dollar med egne penger, er avkastningen godt over 100%. Dette er imidlertid ikke tilfelle.

AD:

Dette diagrammet bidrar til å avklare hvordan ulike avkastninger beregnes, basert på endringen i aksjekursen og beløpet som skyldes forpliktelsen.

Årsaken til at kortsalg er begrenset til en avkastning på 100%, er at de oppretter en forpliktelse øyeblikket de er opprettet. Mens forpliktelsen ikke oversetter til en investering av ekte penger av den korte selgeren, er det i hovedsak det samme som å investere pengene: det er en forpliktelse som må betales tilbake i fremtiden. Den korte selgeren håper at dette ansvaret vil forsvinne, og for dette skal aksjene måtte gå til null. Det er derfor den maksimale gevinsten på en kort salg er 100%. Det maksimale beløpet den korte selgeren noen gang kunne ta med hjem, er fortjeneste fra kortsalg - i tilfelle av vårt eksempel, $ 5 000 (samme beløp som det opprinnelige ansvaret). Når du beregner avkastningen på en kort salg, må du sammenligne beløpet handelsmannen kommer til å holde til det opprinnelige beløpet på forpliktelsen.Hadde handelen i vårt eksempel vendt mot deg, ville du (som den korte selgeren) skylde ikke bare det opprinnelige inntektsbeløpet, men også det overskytende beløpet, og dette ville komme ut av lommen.

AD:

Hvis du vil vite mer, kan du se vår Kjøpsveiledning .