a:

Exchange-traded funds (ETFer) kan være mer skatteeffektive enn standardfond. Generelt har konvensjonelle ETFer færre hendelser som kan skattlegges enn verdipapirfond.

En ETF er i utgangspunktet en sikkerhet sporing av en vare, indeks eller kurv av eiendeler. ETF er forskjellig fra fond i at de handler som vanlige aksjer på børs. Et fond er et investeringsinstrument som består av en generell finansieringskasse hentet fra en rekke investorer som kjøper og selger fondandeler fra et investeringsselskap som tilbyr fondet. Innsamlede midler er investert i aksjer, obligasjoner og lignende eiendeler.

Fond og ETF er i hovedsak beskattet det samme. Generelt oppnår en ETF på en skattepliktig konto færre skatteforpliktelser enn et tilsvarende fond fordi ETF er strukturert på en måte som minimerer skattebetalinger for innehaveren. Når ETF har blitt solgt og kapitalgevinst har skjedd, er den generelle skatteregningen vanligvis lavere enn det beløpet en investor ville ha betalt for et fond som er strukturert på samme måte.

Fondsbeviser må konsekvent balanseres ved å selge verdipapirer for å omfordele eiendeler og imøtekomme innløsning av aksjonærer. Med en ETF forvaltes investeringsinnganger og utløp ved å skape kurver av eiendeler som imøtekommer hele ETFs investeringseksponering. På grunn av dette er investorene vanligvis ikke utsatt for kapitalgevinst på individuelle verdipapirer innenfor ETF-strukturen. Også ETF har vanligvis betydelig lavere omsetning i fondsmidler.

Visse ETFer er ikke spesielt skatteeffektive. Noen internasjonale ETFer som investeres i fremvoksende markeder, er ofte mindre skatteeffektive enn ETFer innen hjemmemarkedet. Emerging Market ETFs må noen ganger selge verdipapirer for å skaffe midler som er nødvendige for investorinnløsninger i stedet for å levere aksjer, noe som skaper en skattepliktig hendelse som gjør investorer til kapitalgevinster.