Så du har bestemt at kjøp av jernkondensorer er en strategi som tilfredsstiller dine behov, og vil hjelpe deg med å møte dine økonomiske mål. Men når du kjøper en jern kondor, er det ofte mange valg du kan gjøre som kan påvirke utfallet. Blant de avgjørelsene du må gjøre når du oppretter en jernkondor er følgende:

• Hvor mye skal du prøve å tjene per jernkondor?
• Hvor mye risiko å ta når man prøver å tjene det overskuddet?
• Hvilke alternativer å handle?
  • Hvor langt ut av pengene (OTM)?
  • Hvor mye tid før opsjonene utløper?
  • Hvor bred er samtalen og legger spredninger?
• Hvilken underliggende eiendel å velge?

Fokusert på disse valgene, er det mulig å bli frosset med ubesluttsomhet. Denne artikkelen gir veiledning i å hjelpe deg med å sette opp en jernkondor som vil tilfredsstille dine forventninger og tilfredsstille dine personlige preferanser.

Bestemme risiko / belønningspotensial
Sannsynligheten for å tjene en fortjeneste er relatert til hvilke opsjoner som selges (hvor langt ut av pengene), ikke hvilke opsjoner som er kjøpt. For lesere som forstår grekerne, angir delta sannsynligheten for at et alternativ vil være i pengene når utløpet kommer. Dermed, hvis du selger et alternativ med et delta på. 30 (eller - 30), vil det være i pengene ca 30% av tiden på utløpsdagen. (For å lære om grekernes betydning og betydning, les Bli kjent med "grekerne" eller sjekk ut våre valggriller opplæring.)
Forutsatt at du bestemmer deg for å kjøpe en jern kondor i en stor indeks, vil det alltid være mange strike priser å velge fra. Selv om enkelte streikpriser ikke kan omsettes (ingen bud, og dermed ikke kan selges), med så mange valg, kan du finne alternativer som passer dine preferanser. (For å lære mer, se vår Alternativer Grunnleggende opplæring.)

Spredningsbredden (forskjellen mellom strekkprisene for de to samtalene eller to putsene) fastslår hvor mye penger som er i fare. Dessverre ignoreres dette poenget av for mange investorer, som antar at plasseringen er så trygg (fordi de solgte alternativene er langt OTM) at det ikke betyr noe hvilket alternativ som er kjøpt, så lenge noen -alternativet er kjøpt . Når spredningen er smal, oppsamles premien, fortjenestepotensialet og det maksimale tapet (spredningen × 100, minus kontantpremien samlet) er alle redusert. Når spredningen er bred, samles mer penger, men det potensielle tapet er høyere. (For mer informasjon, se vår Alternativ Spread Strategies opplæring.)

Husk: Hvis du selger brede spreads for å samle ekstra penger, plasserer du deg selv i fare for å ta et stort tap. Markedet kan bevege seg lenger enn det de fleste handelsfolk tror er mulig. For eksempel har Nassim Taleb beskrevet hvordan «kurvens haler» forekommer mye oftere i virkeligheten enn det som er forutsatt av den matematiske bellkurven.Med andre ord forekommer "svarte svan" (uventede) hendelser oftere enn tilfeldighet predikerer, og det er viktig å være klar over at disse hendelsene kan skje. Hvis handelsmenn tar for mye risiko, kan de miste mye mer enn de forhandlet for. En av oppgavene dine er å avgjøre hvor mye risiko å ta for å tjene den potensielle belønningen. Det er en domskall, og ingen bestemt "regel" passer alle.

Hvis du bestemmer deg for å selge et sett med en 1600 strykpris når indeksen er 2000, betyr det ikke at det er rimelig å kjøpe 1500-puten og tro at du er beskyttet. Selv om det er en svært usannsynlig forekomst, risikerer du å miste opp til $ 10 000 per jernkondor (spredningen mellom streikprisene på hundre poeng multiplisert med $ 100). Hvis du kjøper 1575-puten i stedet, er tapet mindre ($ 2, 500 eller mindre) hvis den katastrofen oppstår. Ditt valg er mellom mer risiko / belønning eller mindre av hver.

Valg av utløpsdato
Valg med fire til fem uker før utløpet er et populært valg blant jernkondorkjøpskjøpere. De fleste selgere av tilleggspremie foretrekker kortsiktige stillinger, men det er ikke noe galt med å gå ut til en ytterligere utløpsdato når du ikke finner en egnet jernkondor i den forrige måneden (snart utløper). Prøv ikke å gå ut mer enn en ekstra måned eller to.

Undersøk det underliggende
Hvis det underliggende har mange streikpriser, for eksempel Google Inc. (Nasdaq: GOOG) eller noen av de brede indeksene (for eksempel SPX, NDX, RUT), har du valg. Konsekvensen er at lave og ikke-flyktige aksjer gir få valg.

Forsiktig : De fleste indeksalternativene har valg i europeisk stil, som er svært forskjellige fra amerikansk stil. Vær sikker på at du forstår disse forskjellene før du kjøper jernkondorer på de brede indeksene.

Balansering av gevinster og tap
De fleste jernkondorkjøpere har en følelse av å eie posisjoner som ikke sannsynligvis vil bli plagsomme over hele levetiden. Skrivealternativer, samle premie og se alternativene utløper verdiløs er en hyggelig opplevelse. Det er en metode som spioneres vidt og vidt over internett. Vær oppmerksom på at dette er ikke den idiotiske, garanterte-for-pengepolitikken som mange hevder det er. Katastrofe slår uten varsel - ofte nok at faren ikke kan ignoreres. Du vil ikke se mange måneder eller år av fortjeneste som går tapt i en enkelt handel.

Det er derfor viktig å selge samtale og sette kredittspread som oppfyller dine profittmål, toleranse for risiko og total komfortsone. Behandle total risiko ved å ikke kjøpe for mange jernkondorer på en gang.

Målet ditt som kjøper av jernkondensorer er å finne det rette kompromisset for deg selv. Pass på å godta andres retningslinjer. Dette er virkelig et spørsmål om å være komfortabel med dine stillinger. De fleste individuelle investorer foretrekker alternativer som er langt ute av pengene. Målet er å skape fortjeneste på en konsekvent måte, men det er ikke for alle. Andre investorer foretrekker det de oppfatter som "sikkerhet" for å samle inn et stort premie, og dermed begrense tapene.Til tross for den lille sjansen for å holde hele beløpet samlet, har de muligheten til å kjenne sitt maksimale tap er et beløp de kan akseptere. (For mer om denne strategien, se Ta fly med en jernkondorator .)

Konklusjon
Kjøpe jernkondorer er en attraktiv investeringsstrategi for mange fordi sannsynligheten for å tjene en betydelig fortjeneste er høy. Ved handel med jernkondorer på indekser (anbefalt), må det tas avgjørelser fordi det ofte er mange alternativer å velge mellom. Husk at det ikke er noen enkelt "beste" jernkondor å handle. Hver investor bør kunne finne et attraktivt fortjenestepotensial og risikonivå som tilfredsstiller sin egen individuelle investeringsstil. Hvis du ikke blir overbevist, og hvis du er forsiktig når du styrer risikoen for stillingene, representerer jernkondorer en attraktiv strategi for alle, men de mest volatile markedene.