Overdreven forsiktighet kan føre til at investorer unngår potensielt lønnsomme utenlandske eiendeler. Denne "hjemmeforspenningen" kan koste investorer en betydelig ytelse. Tror du det er tryggere å holde investeringene nær hjemmet? Les videre for å finne ut hvorfor du kanskje tror på dette og hva du kan gjøre med det.

Hjemmebias
Hjemmebasert er en viktig del av risikoaversjon, og amerikanerne er blant de verste synderne. Forskning som ble gjennomført på slutten av 90-tallet av National Bureau of Economic Research viste at amerikanerne har 90% av pengene sine i lokale investeringer, mens for eksempel Storbritannia og Tyskland faller hjemmeforstyrrelsen til 77,5% og 81,8. %. Bare Japan rapporterte mer hjemmeforspenning, på 94. 7%.

Hjemmeforstyrrelser og risikoaversjon er svært vanlige årsaker til suboptimal porteføljekonstruksjon, og kjernen i problemet er at folk synes det er rasjonelt å unngå utenlandske investeringer fordi de synes å være

risikabelt. I virkeligheten er de motsatte i de riktige proporsjonene, og gir diversifisering, noe som er så viktig for å bygge en god portefølje. Med andre ord, for porteføljen som helhet, kunne et asiatisk fond, i stedet for noen flere amerikanske aksjer, faktisk redusere den samlede risikoen. (For relatert lesing, se Vikten av diversifisering og Going International .)

Bruke Neuroøkonomi til å forstå risikoredivisjon

Det er mer å risikere aversjon enn man kanskje tror. Det er ikke bare en vanlig feil som gjenspeiler noen flyktig mening på den tiden, men en del av en kjemisk prosess i investorens hjerner. Det kan til og med oppdages og avbildes på en skjerm! Neuroøkonomi, en nyskapende vitenskapelig studie av hjernen, viser at risikoaversjon og "hjemmeforstyrrelser" har noen veldig virkelige fysiologiske opprinnelser og effekter.

Magnetisk resonanstomografi har vist at visse følelsesmessige minner kan, gjennom selve hjernevirksomheten, ha en negativ innvirkning på investeringsbeslutninger. Spesielt frykt forårsaker kjemiske prosesser i hjernen.

Tomografiprosessen gir bemerkelsesverdige (multi-farget) bilder av hjernen, noe som avslører mye om aktivitetens art der. Frykt for tap og risikoaversjon kan oppdages visuelt og den psykologiske opprinnelsen bestemmes av forskning eller eksperiment. Med andre ord, risikoaversjon kan ikke være noe vi kan eliminere, og derfor må investorer lære å overvinne denne naturlige tendensen for å øke sjansene for å investere suksess.

Studien

I Tyskland ble de ovennevnte begreper testet i en empirisk undersøkelse, som replikerte en investeringsbeslutningssituasjon. De deltakende fagene fikk et utvalg av midler å velge mellom.Disse ble tildelt fiktive navn for forsøket, men knyttet til faktiske midler med det formål å analysere og sammenligne.

Derfor reagerte situasjonen direkte på den virkelige verden av investeringer. Deltakerne veide fordelene og ulemperne med ulike investeringer og bestemte hva de trodde var riktig for deres risikoprofil og personlige forhold. Deltakerne kan også vinne ekte penger, ikke så mye som i det virkelige liv, men nok til å replikere de faktiske beslutningsprosessene med rimelig nøyaktighet.
Før eksperimentet startet, ble områder i hjernen identifisert der den spesielle frykten for tap forbundet med hjemmebasert vil være sannsynlig å forekomme. Høyere og forskjellige nivåer av hjerneaktivitet kan forventes hvis investorene var nervøse og forsiktige, i motsetning til avslappet og selvsikker. Risikoaversjon vil derfor skape noen spesielle fryktrelaterte "hjernebølger" og påvirke investor.

Deltakerne ble da "stimulert" av en rekke valg knyttet til innenlandske kontra utenlandske investeringer. For å gjøre noe krevende beslutninger, som i virkeligheten, må deltakerne bevisst sette seg i en stressende situasjon. Det grunnleggende valget var mellom to fond hvor en deltaker kunne velge å "investere".

Gjennom dette nøye formulerte eksperimentet var det mulig å måle hvordan investorers hjerner reagerte på risikobeslutte beslutninger.

Frykt for alle ting utenlandsk

Forsøket viste betydelig høyere nivåer av hjernevirkning da investorene ble konfrontert med utenlandske midler. Med andre ord, investorer har en tendens til å føle seg langt tryggere med innenlandske produkter på et rent subjektiv, psykologisk nivå, og dette viste seg bokstavelig talt på skjermen og bildene. Det viste seg at dette handler om negative følelser og ulykkelige, smertefulle fortidsminner, og har lite å gjøre med rasjonelle økonomiske kriterier. Med andre ord ble den smertefulle fortid funnet å føre til økonomisk irrasjonell oppførsel i studiens deltakere og føre til at de gjorde fryktebaserte investeringsbeslutninger. (For å lese mer, sjekk ut

Finne Fortune i utenlandske ETFer
.) Konsekvensene Denne kunnskapen har viktige implikasjoner for å redusere risikoaversjon og hjemmevikt. Problemet er at oppfattet frykt, snarere enn reell risiko; det oppfordrer folk til å unngå helt fornuftige og potensielt lukrative investeringer.

Spesielt siden krasjet i 2000 til 2003, er grunnleggende tillit i bransjen fortsatt sterkt rystet, og dette kan føre til at folk beveger seg fra en ekstrem til den andre - fra for mye risiko til for lite. Alternativt kan de ta feil risiko ved å ikke bekymre seg for en investering hjemme, bare fordi den er i nærheten. Denne geografiske nærheten er ingen garanti for sikkerhet.
Overvinne frykt

Det bør ikke være vanskelig å hjelpe folk å overvinne minst en viss grad av denne "utenlandske frykten". Rådgivere kan for eksempel fastslå hvilke typer investeringsopplevelser folk har hatt tidligere og hjelpe dem å forstå hvorfor ting gikk galt før.Det første trinnet er at folk skal innse og akseptere at tidligere investeringer mislyktes på grunn av unødvendige feil. Dette gjelder også for andre negative investeringsopplevelser. (For å lære mer, se

Fortellinger fra tråkkene: Etterpå er 20/20
og Fjerne hindringer for vellykket investering .) Når denne siden av den smertefulle fortiden og dens virkelige røtter har blitt utsatt og forklart for klienter, de kan bli vist hvordan og hvorfor en hensiktsmessig balansert og godt forvaltet portefølje ikke skal føre til en gjentakelse av fortidens tap og elendighet. Fra det nevroøkonomiske perspektivet kan folk bli fortalt at frykt virkelig virker på eller i hjernen, og kan føre til feil. (Hvis du vil vite mer, les Når frykt og grådighet tar over

og Mester din Trading Mindtraps .) Noen frykt kan være produktiv og er en naturlig menneskelig følelse, men i Verden av investering, er det ofte farlig. Overdreven, motproduktiv risikoaversjon og hjemmeforstyrrelser må konfronteres og reduseres eller utryddes. Den grunnleggende måten å gjøre dette på er å få gode råd om tidligere, nåtid og fremtidige investeringer. Investorer bør ikke la følelser og bekymringer presse dem på feil måte. Snarere trenger de å finne rådgivere som er verdige av tillit og på hvem de virkelig kan stole på. Samtidig lærer de flere menneskene og kjenner seg selv, desto bedre. Når folk har blitt stukket en gang, er den beste kurmen innsikt i hvorfor det skjedde og hvordan det kan unngås i fremtiden. Dette gjøres ved å sikre at investorene har balansert, diversifiserte porteføljer, og like viktig at de virkelig forstår dem. Det er viktig å forstå hvordan investeringsrisikoen virker (og kan begrenses), og hva som utgjør riktig nivå for dem. God forskning, solid informasjon om sentrale problemstillinger og en fornuftig internasjonal spredning av investeringer, er alle uunnværlige. (For å lære mer, les

Bestemme risiko og risikopyramiden

og Bruke logikk for å undersøke risiko .) Konklusjon Det er veldig mye et spørsmål om å finne ut hva folk vet eller tror de vet, og etablerer kildene til deres frykt. Investorer kan da bli utdannet og informert på riktig måte. Resultatet skal være avslappede investorer med optimale porteføljer!