Selv om drivstoffpriser, og mange eksterne risikoer forbundet med næringen, skremmer mange personer ut av flyselskapsbeholdninger, kan den klare investor fortsatt tjene penger i sektoren. Det vil si hvis de vet hva de skal se etter. I denne artikkelen gir vi deg en liste over syv tips og anbefalinger for å undersøke og velge de beste flyselskapene som du eier.

en. Analyser brenselsikring Noen flyselskaper prøver å overføre høyere drivstoffkostnader til sine kunder i form av et drivstofftillegg. Men den mest effektive måten å redusere drivstoffkostnadene (spesielt over tid) er å kjøpe terminkontrakter som låses i selskapets drivstofftilførsel for det kommende året til en fast pris. (For å lese mer om drivstoffpriser, se Få et grep på bekostning av gass og Fueling Futures På Energimarkedet .)

For å være klart, gjør alle flyselskaper noe sikring. Men noen selskaper hekker mer enn andre. Som sådan er de bedre forberedt, bør oljeprisene skyrocket. For eksempel sikret Southwest Airlines så mye som 85% av sin årlige drivstofforbruk de siste seks årene. Bevegelsen låst effektivt i forbruket på 26 dollar per fat olje, som igjen lagde aksjonærene til en anslått $ 1. 8 milliarder kroner (fra 1999 til 2005). Omvendt sikret andre flyselskaper som Alaska Air en mindre prosentandel av deres forventede drivstofforbruk, og som følge derav var deres årlige besparelser mye mindre i samme tidsperiode.

I alle fall bør investorene gjennomgå selskapets regnskap (Form 10-K / 10-Q) for informasjon om sikringsaktiviteter. Selv om det ikke er en hard og rask regel, bør investorer se positivt ut på selskaper som sikrer minst 30% av deres forventede årlige drivstofforbruk. Noe mindre enn det, og selskapet kan sette seg i betydelig risiko, bør oljeprisene virkelig fly.

2. Undersøk gjeldsbelastninger Et flyselskaps evne til å foreta rentebetalinger og betjene gjelden i tide, bestemmer sin endelige skjebne. Så alle investorer bør gjennomføre en grundig gjeldsanalyse. Dette inkluderer å undersøke ikke bare den totale gjelden selskapet har på sine bøker, men også til renten som selskapet betaler på disse gjeldene. En god måte å avgjøre om renten er overdreven, er å beregne rentedekningsgraden.

For å beregne rentedekningsraten, ta det årlige EBTIDA-nummeret og / eller flyselskapets driftsinntekter, og del det med årlige rentekostnader. Ideelt sett, for å kunne føle seg komfortabel at selskapet vil kunne møte sine gjeldsforpliktelser, bør et flyselskaps EBITDA dekke sine rentekostnader med minst to ganger, men helst tre.

For eksempel:

EBITDA / Rentekostnad = dekning $ 10 millioner / $ 5 millioner = 2x dekning

Sikkert, selskaper med mindre dekning kan overleve, og til og med trives når industriforholdene er gode.Men i en bransjens nedgang, har selskaper med mindre dekning en tendens til å være mer utsatt for kontantkremer.

3. Inntekt per ledig plassmile Inntekt per tilgjengelig setemiljø (RASM) er en beregning som ofte brukes til å analysere og sammenligne to eller flere flyselskaper. RASM forteller investorer hvor mye inntekter selskapet genererer per sete og per kilometer fløyet. Generelt sett er jo høyere RASM-nummer, jo mer lønnsomt er selskapet, eller har potensialet til å være. Alt annet er lik, en investor bør alltid velge selskapet med høyere RASM for investering.

4. Vurder verdien av flyselskapets hubber For de uvitende er en hub en flyplass som tilbyr eller feeds et annet reisemål. For eksempel er Atlanta et viktig knutepunkt for destinasjoner i New York, Florida og California. Det er sentralt plassert pitstopp hvor mange fly flyr for å plukke opp kunder, fylle opp og gå ut til et annet reisemål.

Flyselskaper som betjener de travleste navene pleier å være mest vellykkede. Så bør investorer se positivt ut på selskaper med en stor tilstedeværelse i nav. Noen eksempler på gode knutepunkter er Chicago, Atlanta og Memphis - igjen fordi de er gode feeder flyplasser og fordi de er sentralt plassert til en rekke destinasjoner.

For øvrig bør kunnskapsrike investorer også være på utkikk etter selskaper som har en tilstedeværelse i kommende hubber også. For eksempel tilbyr Northwest Airlines en hel del flyreiser inn og ut av det voksende Detroit-området. Da denne byen gjennomgår sin gjenfødelse, og befolkningen vokser, forventes antall fly til og fra byen å øke. I tillegg kan man anta at Northwest kunne se en stor støt i inntekter også.

5. Overvei Arbeidsforhold Fordi flyselskapene bruker faglig arbeidskraft og rutinemessig blir tvunget til å gjenforhandle lønnskontrakter med piloter, mekanikere og en rekke andre ansatte, er muligheten for streik allestedsnærværende. Som en del av forskningsprosessen bør investor imidlertid fortsatt gjøre et forsøk på å måle sannsynligheten for en fremtidig streik og dens potensielle innvirkning på økonomiske resultater. (For å fortsette å lese om dette emnet, se Oppsummering av sysselsettingsrapporten .)

For å gjøre dette bør investorer lytte til nyhetene og lese bransjens fagtidskrifter som Airport World Magazine < . Investorer bør også være spesielt oppmerksomme på eventuelle ventende forhandlinger, og spesielt til eventuelle (faglige) medarbeider krav om store økninger i helse- og / eller lønnsbidrag. Ytterligere informasjon kan hentes fra flyselskapets SEC-arkiv. Faktisk innebærer de fleste flyselskapene i 10-K / Q vurderingen av tilstanden av nåværende arbeidsforhold, samt informasjon om eventuelle fremtidige forpliktelser som kan oppstå hvis forhandlinger går mot selskapet. Alle disse kildene kan være ganske nyttige. (Finn ut mer om SEC-arkiver i Hvor finner jeg et selskaps årsrapport og dets SEC-innlevering? ) Hvis en streik virker overhodet, eller det er en veldig reell mulighet for en stor lønnstvist i Den ikke for fjerne fremtiden, det er fornuftig å unngå lageret til situasjonen rydder.

6. Oppkjøpsmuligheter

Hvis et selskap har dype lommer (noe som betyr at det er flush med kontanter), eller det har økonomisk evne til å ta på seg mer gjeld, kan det oppsøke levedyktige oppkjøpskandidater som et middel for vekst. Savvy investorer vil være klokt å forsøke å bestemme de potensielle kostnadsbesparelsene som er forbundet med disse oppkjøpene, samt den ultimate prispåvirkningen på både aksjene til saksbehandleren og selskapet som skal kjøpes. For eksempel, vurder U. S. Airways bud på $ 8 milliarder for Delta Airlines i desember 2006. Analytikere og investorer prøvde å veie ut hvilken lager som kunne ha størst nytte hvis en avtale skulle bli hamret ut. På den ene siden kunne Delta 's lager ta av gitt sin lave pris og mangel på andre kortsiktige katalysatorer. På den annen side hevder noen analytikere at US Airways kunne realisere hundrevis av millioner dollar i synergier, og hente eiendeler (som fly og anlegg) som betjener flere viktige knutepunkter på det billige.

I alle fall bør investorer se gunstig ut på flyselskapene med mulighet til å forfølge en oppkjøpsstrategi. Tross alt er det et potensielt vekstutløp som mange underfinansierte selskaper ganske enkelt ikke har. (For å finne mer informasjon om oppkjøp, se

Grunnleggende om fusjoner og oppkjøp , Fusjoner og oppkjøp - Et annet verktøy for handelsfolk og The Wacky World of M & As .) 7. Moderniseringskostnader for flåter
I midten av 90-tallet brukte Continental Airlines en bunke penger for å renovere en stor del av sitt eksisterende fly og kjøpe mer moderne fly. Dessverre viste dette seg også å være en ekstremt tidkrevende og kostbar prosess som til slutt bidro til en bratt nedgang (ca. to tredjedeler) i aksjekursen. Investorer bør være oppmerksomme på gjennomsnittsalderen til et bestemt flyselskaps flåte før de investerer i aksjen, som også finnes i 10K / Q. Noen fly kan være i bruk i 20 eller 30 år. Men de fleste store flyselskapene gjennomgår en betydelig modernisering hvert 15. til 20. år bare for å forbli konkurransedyktige.

Landing the Points

I de siste årene har selskaper som Ryanair og JetBlue trimmet billettkostnadene betydelig. Dette har tvunget andre flyselskaper til å redusere sine priser og å gi forbrukerne en rekke andre marginspennende insentiver - bare for å forbli konkurransedyktige. Enkelt sagt, mens priskonkurransen kan være gunstig for forbrukeren, kan det enkelt sette selskaper med høy gjeldsbelastning og redusere arbeidskapitalposisjoner ute av drift. For å være sikker kan investorene ikke forhindre diskontering. Men de bør være klar over dens eksistens og dens potensielle innvirkning på næringen. Videre kan de unngå selskaper som er mest utsatt for virkningene.

Selv om investeringer i flyselskaper kanskje ikke har vært ansett som attraktive de siste årene, skjønner at penger fortsatt kan gjøres i flyselskapsaksjer. Ved å bruke disse syv tipsene, kan investorer være klar over hva de skal se etter for å holde pengene deres fra å falle ut av himmelen.