Alle moderne amerikanske presidenter tar et optimistisk syn på økonomien, selv om amerikanske dollar sårer multinasjonale selskaper, fører oljeprisen til store press og oppsigelser i energisektoren og verden står overfor en global gjeldskrise. For eksempel uttalte president Obama nylig: "Vår økonomi er den sterkeste og mest holdbare på jorden. "Du kan argumentere for at han er riktig over lengre tid, spesielt når det gjelder holdbarhet, men så langt som" sterk ", som kanskje ikke gjelder nå eller for nær og mellomlang sikt.

- 9 ->

White House Economic Forecast

Til tross for fjerde kvartal bruttonationalprodukt (BNP) vekst kommer inn på 0,7%, vil Det hvite hus prosjekter 2. 6% vekst for 2016 og 2017. Dette vil representere den sterkeste back-to-back årsresultatet siden 2005 og 2006. Det hvite husets vekstprognose er enda høyere enn Federal Reserve, som for tiden står på 2,4 prosent for 2016 og 2017. Og du kan ikke utelukke Mulighet for at Federal Reserve blir for optimistisk. Wall Street Journal undersøkte også 60 økonomer. Kombinert, analyserer disse analytikerne 2,5% vekst i 2016 og 2,4% vekst i 2017. (For mer se 3 Økonomiske utfordringer USAs ansikter i 2016 .)

I løpet av de neste 10 årene, utfører Det hvite hus økonomisk vekst på 2,3% årlig. Det ventet også en arbeidsledighet på 4,7% i år og 4,5% i 2017, før den gradvis beveget seg til 4,9% i løpet av det neste tiåret.

Credit Suisse Economic Forecast

Credit Suisse Group (CS CSCS Group16. 16-0. 06% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) har en mye mer pessimistisk utsikt for økonomi. For å gi deg en umiddelbar ide om forskjellen på meninger, likner Credit Suisse det nåværende økonomiske miljøet til Latin-Amerika gjeldskrisen, den store depresjonen og den store resesjonen. Det mener at det nåværende økonomiske miljøet er katastrofalt for sparere og gir betydelige trusler mot fondforvaltningsindustrien. Credit Suisse påpeker en epoke med verdslig reflation, som sendte kapital som flyter fra besparelsesinvesterte investeringer til høyere risikoinvesteringer, inkludert obligasjoner med høy avkastning og aksjer, som begge representerer for tiden betydelige risikoer. Noen av disse investorene er også fanget i illikvide investeringer som kan knyttes til mislighold.

Med hensyn til fondforvaltningsbransjen frykter Credit Suisse at mange fondsleder ikke vil kunne vike bort fra deres komfortsone, noe som kan føre til dårlige resultater. Credit Suisse forventer at investorer som diversifiserer sine porteføljer til å tjene mellom 1% og 3% årlig i løpet av det neste tiåret, noe som er langt fra de 10% eller mer de har tjent de siste syv årene.Credit Suisse anbefaler at investorer beveger seg mer mot volatilitet og fart og bort fra aksjer og obligasjoner. (For mer, se: Navigere 2016 Economic Chessboard .)

Potensiell løsning?

Da Federal Reserve-ordføreren Janet Yellen ble spurt om potensialet for negative renter, svarte hun med følgende erklæring: "Potensielt vil noe - inkludert negative renter - være på bordet. "Federal Reserve har gjort det klart at det bare ville gjennomføre en negativ rentepolitikk dersom økonomien sto overfor en betydelig lavkonjunktur og aksjene gikk inn i et bjørnmarked. Negative renter vil fortsatt ikke være en garanti fordi Federal Reserve bare vil bruke politikken som en siste utvei, og vil avgjøre alle andre alternativer før du vurderer det.

Et problem er at negative renter vil tvinge bankene til å låne i motsetning til å skaffe penger, noe som vil skade finanser. Teorien er at negative renter vil tvinge forbrukerne til å bruke, men mange av dem vil bare finne en annen måte å spare penger på. (For mer, se: Er januarbarometeret fortsatt Relevant? )

Ifølge Charles Schwab Corp.s (SCHW SCHWCharles Schwab Corp44. 65-0. 38% Opprettet med Highstock 4. 2. 6 ) Chief Global Investment Strategist, Jeffrey Kleintop, ville negative renter ikke garantere den samme effekten som kvantitativ lettelse hadde, og negative renter kunne være skadelige for økonomien. Når det er sagt, mener Kleintop at negative renter er usannsynlig av to grunner. En, fordi det ville føre til en valutakrig som ville favorisere Europa og Japan. To, fordi null rentepolitikk virket positivt nok til at negativ rentepolitikk ikke ville være nødvendig.

Bunnlinjen

Det er mulig at Hvite Hus er riktig med sine økonomiske vekstprognoser, men disse anslagene virker litt ambisiøse. Credit Suisse har en mye annen oppfatning av hvor økonomien er på vei. Hvis Credit Suisse er riktig, kan negative renter bli en realitet. Ifølge Kleintop kan de ende opp med å gjøre mer skade enn godt. (For mer, se: Vil 2016 ta med en bjørnmarked? )

Dan Moskowitz har ingen stillinger i CS eller SCHW.