Johnson & Johnson (NYSE: JNJ JNJJohnson & Johnson140. 08 + 0. 11% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) opererer på helsevesenet og utvikler og selger ulike farmasøytiske produkter. Selskapet har inntekter fra en bred base av produkter, inkludert medisinsk utstyr, og reseptbelagte og over-the-counter-stoffer som er ledere i sine respektive fagområder. På grunn av sin mangfoldige basis for helseprodukter, er Johnson & Johnson i stor grad isolert fra økonomiske sykluser og tilbyr investorer defensive stillinger med stabil utbytte.

Driftsmargin

Driftsmarginen forteller hvor mye fortjeneste et selskap tjener i forhold til omsetningen. Driftsmarginen varierer mellom firmaer, avhengig av selskapets evne til å kontrollere kostnadene og utøve prisstyrke når det gjelder å selge sine produkter. I helsevesenet, der Johnson & Johnson opererer, er driftsmarginen i stor grad bestemt av hvor vellykket et selskap er i å utvikle og raskt kommersialisere sine farmasøytiske produkter.

Johnson & Johnsons driftsmargin har utvist sterk konsistens i løpet av det siste tiåret, og bekrefter selskapets evne til å presse lønnsomme stoffer og produkter gjennom sin forskning og utvikling (R & D) rørledning. Fra 2005 til 2014 var selskapets driftsmargin på mellom 23 61% i 2012 og 28 2% i 2014, og den gjennomsnittlige driftsmarginen var 25 23%. For den etterfølgende tolvmånedersperioden som utløper 30. september 2015, viste selskapet en driftsmargin på 26,5%. Selskapet gikk gjennom en serie produktreklamer som introduserte noe variasjon i Johnson & Johnsons marginer.

Avkastning på investert kapital

Avkastningen på investert kapital (ROIC) er en vanlig metrisk for å vurdere hvor mye driftsresultat etter skatt som et selskap genererer for sin kapital, som består av netto gjeld og egenkapital. Et selskap med konsekvent høy ROIC som overstiger kapitalkostnaden, genererer meravkastning og verdi for sine aksjonærer. I motsetning til andre farmasøytiske selskaper er Johnson & Johnson avhengig av svært liten gjeld og bruker gjenværende inntekt for å finansiere sin virksomhet og investeringer. Av denne grunn er hovedparten av hovedstaden sitt i felles egenkapital med sin andel av gjeld til egenkapital (D / E) på bare 0. 20. Fra 2005 til 2014 har selskapets ROIC variert fra 14 22% i 2012 til 26. 81% i 2005. For den etterfølgende 12-måneders perioden som slutter 30. september 2015, genererte Johnson & Johnson et ROIC på 16 46%.

Johnson & Johnsons ROIC viste en nedadgående trend i nyere tid da selskapet økte sin FoU-utgift, noe som resulterte i lavere enn forventede marginer i 2015.Fremover, da flere produkter kommer ut av selskapets rørledning, bør driftsmarginen bli bedre.

Kapitalutgifter som en prosentandel av salgsforhold

Suksessen til et farmasøytisk selskap er sterkt avhengig av evnen til kontinuerlig å utvide sin portefølje av stoffer som ikke bare genererer fortjeneste, men også gir kontantstrømmer for å finansiere ny utviklingsarbeid. Nyoppdagede stoffer er vanligvis beskyttet av patenter, og narkotikafirmaer har omtrent 10 år eller så før et patent utløper og et legemiddel står overfor generisk konkurranse. U. S. regnskapsprinsipper tillater ikke kapitalisering av FoU-utgifter, og de fleste investeringer i farmasøytiske selskaper er FoU-kostnader. Av denne grunn bør kapitalutgifter omfatte både investeringer og FoU-utgifter i et gitt år.

En nedgang i kapitalutgifter som en prosent av salgsforholdet kan indikere at et selskap ikke investerer nok til sin fremtidige vekst. Johnson & Johnson har et konsistent FoU- og investeringsutgiftsmønster som varierer noe fra år til år. Fra 2010 til 2014 var selskapets kapitalutgifter i prosent av salgsforholdet mellom 14,98% i 2010 og 16,63% i 2014, og gjennomsnittlig andel var 16%. For den etterfølgende tolvmånedersperioden som slutter 30. september 2015 økte Johnson & Johnsons kapitalutgifter som en prosent av salgsforholdet litt etter sine femårige standarder og viste en verdi på 17,85% som følge av økt FoU-innsats .