Her er noen enkle matematikk å vurdere: Hvis du skulle kjøpe 1 000 aksjer av børsnotert notat (ETN) VelocityShares 3x lang råolje (UWTI UWTICS Nassau Underlying Tracker 2016-09 02. 32 på S & P GSCI Crd Oil ER0. 000. 00% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) på $ 2, og det sprang tilbake til $ 600 (hvor det handlet for omtrent fire år siden), da ville gi $ 598 000. Ikke dårlig for en $ 2 000 investering. Den dårlige nyheten er at dette ikke vil skje når som helst i overskuelig fremtid, selv med omvendte splittelser.

Oljesituasjonen er akkurat som alle andre bjørnmarkeder. Store historier vil komme ut og øke håp om lengsler, eller investorer som fortsetter å forsøke å ringe en bunn. Disse historiene vil føre til pigger i beslektede aksjer og børsnoterte fond (ETF), men de er alle døde kattestopper. Etter en kortsiktig spike vil oljen gå ned igjen. Med overforbruk (og mer forsyning kommer ombord via Iran) og svak etterspørsel, er det ingen bærekraftig katalysator for olje. Vi sitter fast i de tidlige stadiene av et globalt deflasjonsmiljø, og dette kurset kan ikke reverseres. Det eneste håpet på investorer som er lenge på olje er mer sentralbankintervensjon, noe som kan føre til en mulighet til å gå ut av oljerelaterte stillinger for redusert tap, eller kanskje en gevinst for kunnskapsrike handelsfolk. Problemet er at hvis sentralbankene griper inn igjen, vil de bare legge til de store gjeldsnivåene som finnes over hele verden. (For mer, se: Topp 5 Olje- og gass ETFs for 2016 .)

Hvis du vil tjene penger på å være lengre på olje-ETFer, så trenger du uklanderlig timing. Mens de neste par dagene har potensial til å favorisere lengder, vil de smarte penger sakte bygge sine korte posisjoner. Uansett hvilken side du er på, er det noen lange og korte olje-ETF-alternativer.

Long Oil ETFs

La oss begynne med UWTI. Tross alt er det alltid mulig at min analyse er feil. Og selv om UWTI ikke produserte et mirakel ved å slå $ 600, ville ikke mange mennesker klage på et trekk til $ 10, $ 5 eller til og med $ 4. Og hvis den nåværende kortsiktige trenden forblir intakt, er de to siste målene mulige. Dette er ikke en prediksjon. Jeg har ingen anelse om disse målene vil bli oppnådd. Jeg tar en mye annen tilnærming, som er å investere / handle med trenden. Ved å gjøre det tillater en å legge til stillinger på nedtider uten bekymring. Forsøk på å ringe varigheten av en død kattkastning er for høy risiko. Det gode ved UWTI er at det er ekstremt flytende, med en gjennomsnittlig daglig handel på ca 44 millioner de siste tre månedene. På den annen side har den dratt 99. 51% siden begynnelsen, og den har sunket 92. 18% i løpet av det siste året. Kostnadsforholdet på 1,35% er høyt, men siden dette er mer av et handelsbil, er dette ikke en viktig faktor.Hvis du velger å handle UWTI, gjør nettopp det. Aldri investere i det. (For mer, se: UWTI kan ikke gå til null: Her er hvorfor .)

Hvis du vil gå lenge på olje med litt mindre risiko, bør du vurdere ProShares Ultra Bloomberg råolje (UCO

UCOPrShrs Trust II21. 60 + 5. 99% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), som er en 2x leveret ETF. Det har imidlertid avskrivet 98. 22% siden begynnelsen, samt 76. 01% i løpet av det siste året. Et gjennomsnittlig daglig handelsvolum på ca 8 millioner gjør det flytende. Det kommer med et kostnadsforhold på 0,99%, men igjen, dette bør alltid ses som et handelsbil og aldri en investering. For mer konservative investorer, United States Oil (USO

USOUS Oil Fund Partnership Units11. 51 + 2. 95% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) sporer 1x spotprisen på West Texas Intermediate. Det er svært flytende med en gjennomsnittlig daglig handel på ca 37 millioner. På den annen side har den avskrivet 86. 93% siden begynnelsen, samt 46. 06% i løpet av det siste året. Dette er mindre dårlig enn de andre lange olje-ETFene. USO kommer med en 0,72% kostnadsandel. Hvis du tror at oljen vil flytte høyere, men du ikke vil takle ekstrem volatilitet, vil dette være en av dine bedre alternativer. (For mer, se: 10 Øverste ETFs .) Short Oil ETFs

VelocityShares 3x Inverse Crude Oil ETN (DWTI

DWTICS Nassau VelocityShares 3X Inverse Crude Exchange Traded Notes 2012- 9. 2. 32 Koblet til S & P GSCI råoljeindeks ER0. 000. 00% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er motsatt av UWTI. Til tross for en 1,35% kostnadsandel og en 3x omvendt ETF, har den verdsatt 549. 20% siden begynnelsen, samt 74. 08% i løpet av det siste året. Volumet er ikke nær så høyt som UWTI, med en gjennomsnittlig daglig handel på rundt 1 million. Prisen på $ 310 kan skremme bort noen handelsfolk, men hvis du sammenligner DWTI med andre 3x inverse olje-relaterte ETFer, vil du oppdage at den har overgått dem på en prosentvis basis. En høy pris bør ikke skremme handelsmenn unna. De har bare større prisbevegelser. Mens DWTI kan gjøre for noen eksepsjonelle bransjer, og den langsiktige ytelsen har vært ute av denne verden, vil det fortsatt være høy risiko å holde i langdistanse. Sterkt vurdere å bruke DWTI for handel bare, ikke investeringer. Og når du handler, anbefales det sterkt at du skalere inn i en stilling i motsetning til å kjøpe i bulk. Husk UCO ovenfra? ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil (SCO

SCOPrShrs Trust II27. 25-5. 91% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er motsatt. Den har et mye lavere daglig handelsvolum på rundt 600 000, men dette er fortsatt mye likviditet for en næringsdrivende. Kostnadsforholdet på 0,98% er høyt, men igjen må dette ses som et handelsbil, ikke en investering. SCO har verdsatt 36. 88% siden starten, og 75. 27% i løpet av det siste året. (For mer, se: Øverste 4 Inverse Commodities ETFs .) Hvis du vil redusere oljen på en mer konservativ måte, kan du gjøre det via DB Crude Oil Short ETN (SZO), men dette ETF tilbyr nesten ingen likviditet med et gjennomsnittlig daglig handelsvolum på 3, 627.Den gode nyheten er at den har verdsatt 339. 28% siden begynnelsen, samt 58. 33% i løpet av det siste året.

Bunnlinjen

UWTI går ikke tilbake til $ 600. Dette er en pipedrøm. Når det er sagt, kan UWTI føre handelsmenn til en betydelig kortsiktig gevinst. Problemet er at ved å gjøre denne handelen, vil du gå imot trenden, noe som betyr at timingen din må være upåklagelig. Det er høyrisiko / høy belønning. Mens DWTI ikke vil virke som appellerende til handelsmenn på grunn av prisforskjellen, er det mer sannsynlig å levere gevinster til handelsmenn som er gjennomsnittlig i dollar-kostnad på en konservativ måte. (For mer, se:

Det kan være for sent for Inverse Oil ETFs .) Dan Moskowitz har ingen stillinger i UWTI, UCO, USO, DWTI eller SZO.