En av de viktigste finansieringskilde for oppstart med begrenset driftshistorikk som ikke har tilgang til kapitalmarkeder, er Venture Capital ("VC"). Venturekapitalister eier en eierandeler i oppstart og har et uttrykk i driften av selskapet. Investeringer gjøres vanligvis i tidlige stadier av et selskap med langsiktig høy vekstpotensial. Den største risikokapitalen kommer fra grupper av velstående investorer, investeringsbanker og andre finansinstitusjoner som samler slike investeringer eller partnerskap.

Hvordan genererer venturekapitalister inntekter?

Venturekapitalister blir deltakere av de selskapene de investerer i, og har derfor rett til avkastning som det er andre aksjeeiere i selskapet. Men fordi de fleste porteføljeselskaper er i et relativt tidlig utviklingsstadium og langt fra å kunne utstede utbytte, beholder de vanligvis og reinvesterer eventuelle overskudd.

Følgelig kommer hovedkilden til inntekter for et risikovillig kapitalfond fra å avslutte investeringen ved utgangen av investeringshorisonten. De ulike utgangsmulighetene inkluderer et første offentlig tilbud, et salg eller salg av virksomheten til en annen investor. Handelssalg er fusjoner eller oppkjøpstransaksjoner med et annet selskap i samme bransje eller et konglomerat som har til hensikt å diversifisere, mens VCs vanligvis selger virksomheter til andre venturekapitalfond, private equity-selskaper eller personer med høy nettoverdi.

For å oppnå ønsket avkastning på utgangstidspunktet, må risikokapitalister selge sin eierandel til en høyere pris enn den som de gjorde den opprinnelige investeringen på. Forhandlingen i form av salgspris ved utgang i handelssalg eller salg til en annen investor er hovedsakelig basert på verdsettelsen av selskapets portefølje. Risikokapitalfondene fokuserer derfor på å øke verdien av selskapet i løpet av investeringen. De hjelper porteføljeselskapet til å bryte selv ved å utlåne sin ledelsesmessige og tekniske kompetanse slik at den kan generere høyere og stabile kontantstrømmer og oppnå betydelig markedsandel. (For mer se Innbetaling i Venture Capital Cycle.)

Få eksponering i venturekapitalfond

Venturefondsmidler innhenter vanligvis midler gjennom private plasseringer. Investorer er vanligvis svært høyverdige enkeltpersoner som er i stand til å ta likviditetsrisiko eller annen risiko i den private plasseringen. Ofte blir midlene samlet i form av partnerskap hvor VC fungerer som general partner og private investorer fungerer som begrensede partnere. Noen midler er organisert som begrensede gjeldsselskaper.Generelle partnere (kjent som venturekapitalister) har kontroll over fondet og er ledere og investeringsrådgivere til fondet.

Når porteføljeselskapet er valgt, ringer VCs ned midler fra begrensede partnere. Begrensede partnere som har gjort en kapitalforpliktelse, men ikke gir midler når de blir kalt, kan lide straff. Kostnaden belastet av VC er i form av administrasjonsgebyrer (ofte 2%) og ytelsesavgift (ofte 20%), som er en prosentandel av fortjenesten beholdt av de generelle partnerne. Resten er distribuert til de begrensede partnerne, jeg. e. investorene.

Evalueringsfond for investering

De grunnleggende parametrene investorer kan bruke til å analysere VC-midler inkluderer:

1) Målindustri

Venturefondsmidler spesialiserer seg generelt på å investere i en bestemt bransje eller en bestemt type selskap. Mens de fleste investerer i høyvoksende selskaper, kan noen velge investeringer bare i teknologirelaterte virksomheter, telekommunikasjon eller bioteknologi oppstart. Bransjespesialisering er gunstig på grunn av oppnådd erfaring og kompetanse. Også nettverket de utvikler seg i et bransjespesifikt økosystem, gir ofte mer verdi for porteføljeselskapet. (For mer, se: Hvordan Venture Capitalists foretar investeringsvalg.)

2) Principals and Venture Partners

Porteføljeselskapene gir verdier gjennom innsats fra regissørene og VC-gruppemedlemmene. De er de som driver operasjonen og strategien i porteføljeselskapet for å oppnå høyere verdivurdering. En investor må evaluere ikke bare CV, tidligere investeringsprestasjoner og bransjespesialisering av prinsippene, men også legitimasjonene til venturepartnerne (generelle partnere som administrerer investeringen).

Andre faktorer som skal inkluderes i en investors analyse inkluderer minimumsbeløpet som kreves av fondet, firmaets strategi, risikofaktorer, potensiell avtalerørledning og så videre.

Bunnlinjen:

Venturekapitalfinansiering er preget av høy risiko og høy avkastning. Nye produkter eller ideer har normalt stor grad av usikkerhet, og de fleste av dem blir bare lønnsomme etter noen (eller mange) års tap. Høyvoksende næringer er svært utsatt for raske endringer. VCs representerer imidlertid en uforholdsmessig stor mulighet til å gi avkastning hvis investeringen er vellykket. Grundig forskning er viktig for å sikre at investorens og firmaets investeringsmål og risikovillighet er justert og felles mål er satt.