Markedsføring (MTM) regnskapsfører verdien av eiendeler på en balanse basert på deres nåværende markedsverdi. For eksempel, hvis et selskap har finansielle instrumenter, må verdien av disse eiendelene på regnskapet gjenspeile dagens priser i det åpne markedet.
Denne tilnærmingen er i motsetning til bokført verdi tilnærming til å bruke den opprinnelige kostnaden av eiendelen (minus avskrivninger) som sin verdi, som kan undervurdere og forvride en balanse. For eksempel kan eiendeler som bygninger ha betydelig økonomisk verdi, selv om disse eiendelene blir fullt avskrevet. MTM regnskap står overfor lignende kritikk. Nåværende priser på eiendelen kan ikke være tegn på sin langsiktige økonomiske verdi i tider med (kortsiktig) økonomisk omveltning og aksjemarkedsparkis.
Regulatory Response to Dubious Practices
I løpet av 1980- og 1990-tallet handlet finansinstitusjoner, selskaper og næringsdrivende i økende grad av derivater og andre komplekse instrumenter - finansielle kontrakter med kompliserte verdsettelsesformler som manglet et aktivt marked. Slike instrumenter gjorde det vanskelig å objektivt bestemme sine respektive verdier. Banker og selskaper begynte å bruke svært subjektive, om ikke rett og slett spekulative, antagelser om å tildele verdier til disse eiendelene. Overveldende verdier som ble tildelt, var reflekterende over personlige interesser og mål, og ga vildledende økonomiske øyeblikksbilder av enheten til utenforbrukere av regnskapet.
Kontrast disse komplekse verdipapirene med råvarer, for eksempel råolje, som har et aktivt marked som muliggjør en enkel verdsettelse av denne varen. Dessverre ble MTM-regnskapet i siste instans en mekanisme for å opprettholde regnskapsbedrageri (noen ganger i massiv skala).
Etablering av fiktive verdier i balansen gjorde regnskapet ubrukelig med det formål å vurdere virkelige økonomiske grunnlag for enheten. Slike var fristende tilnærminger for urolige enheter som behøvde å stikke opp sine balanser. Tilsynsmyndighetene hadde fått nok. (For å lære om hvordan mark-to-market regnskap bidro til en finansiell krise i USA, les Mark-To-Market Mayhem .)
Måleverdivurdering
Internal Revenue Code § 475 krever at forhandlere verdipapirer til verdsettelse av verdipapirer (aksjer, interessenter, gjeldsbrev, obligasjoner, obligasjoner og rentebytteavtaler) til virkelig markedsverdi fra årets siste virkedag. Gevinst eller tap vil bli tatt hensyn til for det året. Disse forhandlerne kan også velge å bruke MTM-regnskap for eventuelle varer, eller dets derivater, som har et aktivt handlet marked.
Financial Accounting Standards Board (FASB), organisasjonen som fastsetter generelt aksepterte regnskapsprinsipper (GAAP) innenfor U.S., ønsket å gi brukere av regnskapet bedre informasjon ved å bruke virkelig verdi til å gjenkjenne eiendeler og gjeld.
I tillegg har FASB tenkt til virkelig verdi tilnærming for å redusere kompleksiteten til GAAP (som har ulike regler for verdsettelse av instrumenter). FASBs Statement Number 157 "Fair Value Measurements" gjelder for enheter med regnskapsår som begynner etter 15. november 2007. (For mer om GAAP, se Årsregnskap: Hvem er i kostnad? )
På lekmannens vilkår , Krever FAS 157 at enheter skal tildele en verdi til et aktiv som reflekterer prisen som den kan selges for (ikke hvor den kan teoretisk kjøpes). Så hvis en investor kjøper en enkelt andel av aksjeselskap A for 100 dollar og ser at aksje A handler på 200 dollar et år senere, må denne investoren tildele en verdi på 200 dollar for aksjen i balansen og anerkjenne en gevinst på 100 dollar.
Tilsvarende, hvis aksjene faller i verdi, tilordner investoren en ny verdi basert på dagens handelspris, og innregner et tap. FAS 157 fastsetter at handelsfordeler tildeles virkelig verdi. Disse reglene kan ikke gjelde for verdipapirer som holdes til forfall, for eksempel enkelte lån og gjeldspapirer. Bedrifter kan velge å regnskapsføre nesten hvilket som helst finansielt instrument til virkelig verdi ved valg.
Kritikk av metoden
Kritikere hevder at nåværende markedspriser kanskje ikke alltid er den beste indikatoren for verdi for sikkerhet. Visse instrumenter som sikkerhetsforpliktelser (CDOer) er vanskelige å verdsette, da det er få (hvis noen) kjøpere for disse produktene. Dermed er handelsfolk igjen å bruke komplekse modeller og forutsetninger for å verdsette instrumentet.
MTM-regnskapsmetoden kan også (om enn ubevisst) skade det finansielle systemet i tider med økonomisk krise og markedspanikk. Når investorer midlertidig trekker ut sin kapital og aksjemarkedet opplever en (midlertidig) bratt verdifall, er banker og selskaper tvunget til å devaluere sine eiendeler og balanser - disse eiendelene kan ellers ha en sunn langsiktig verdi, spesielt hvis disse er instrumenter som har uvanlig lange holdingsperioder.
Finansinstitusjoner og selskaper kommer i trøbbel fordi deres kredittvurdering kan synke vesentlig dersom finansene deres reflekterer store "tap". Også når selskaper låner penger fra banker, er det ofte pakter og andre restriksjoner som krever at låneinnretningen opprettholder visse eiendelstrærmer. I tider med markedspanikk tvinger MTM-regnskapet øyeblikkelig anerkjennelse av tap og forstyrrende devaluering av eiendeler, noe som igjen fører selskapet til å bryte sine låneforpliktelser med sine långivere. Dermed blir selskapene desperate og forsøker å skaffe kapital på et tidspunkt da det er begrenset eller ingen kapitaltilgjengelighet fra markedet. (For å lære mer om CDOer, les Sikkerhetsforpliktelser: Fra Boon To Burden .)
The Bottom Line
Regulatorer, økonomer, regnskapsførere, akademikere og bedriftsledelse har en lang historie å diskutere hensiktsmessig metoder for registrering av transaksjoner og for å gi et nøyaktig økonomisk bilde av en enhet.De ulike tilnærmingene til registrering av eiendeler i balansen har utløst en gjentatt debatt over tid. Bokførte verdier kan undergrave verdien av eiendelene i balansen, ettersom reglene for avskrivninger ofte må gjøre mer med økonomiske incitamenter og tradisjonelle avgjørelser enn de gjør med å gi et nøyaktig økonomisk øyeblikksbilde av aktivet.
På den annen side forsøker mark-to-market regnskap å gi tilskuere med nåværende priser på finansielle eiendeler og å bestille disse nåværende verdivurderinger på finansene. Noen eiendeler er iboende vanskelig å verdsette (derivater og andre komplekse verdipapirer). I tillegg har tider med ville svingninger i aksjemarkedet en betydelig effekt på hvordan disse eiendelene er verdsatt. Slike midlertidige verdivurderinger kan ikke være helt reflekterende over de langsiktige verdiene av disse instrumentene, fordi kortsiktig investor panikk forvrenger langsiktig økonomisk verdi. (For mer innsikt, se Hvordan investorer ofte forårsaker markedets problemer .)
Spørsmålet gjenstår: bør MTM-regnskap kun brukes under normale omstendigheter, med regulatorer som forbeholder seg kraften til midlertidig å suspendere denne metoden under tider av markedet panikk?

AD: