Den elektroniske virksomhetssegmentet vokser i sprang. Internett har gitt Googles, Facebooks, Amazons of today ubegrensede muligheter til å erobre den virtuelle verden. Uten grenser for en lokal tilstedeværelse og fysiske plasseringer, fortsetter internettbaserte virksomheter å skaffe seg høyere verdivurderinger med innovative tilbud og utvidelse til globale markeder. (For mer, se: Hvordan starte en Internett-bedrift.) Vi ser på Internett-virksomheten og på ETF som tilbyr en enkelt måte å investere i de største amerikanske Internett-selskapene. (For mer, se: Industrihåndboken: Internett-industrien.)

AD:

Internettforetak

Internettbasert næringsliv er bredt delt inn i to kategorier: handelsselskaper og tjenester. Den førstnevnte genererer størstedelen av sine inntekter ved å levere varer og / eller tjenester gjennom et nettverksnettverk, mens sistnevnte genererer flertallet av inntekter ved å gi tilgang til Internett og / eller innhold, eller ved å tilby tjenester til enkeltpersoner eller organisasjoner som bruker Internett. Søkemotorer (som Google og Yahoo!), online shoppingportaler (eBay og Amazon), hosting-tjenester (Rackspace), nettbaserte medieinnholdsleverandører (Netflix) og til og med elektroniske finansielle tjenester (E * Trade) henter sin virksomhet fra Internett.

AD:

Investering i Internett-bedrifter

Investorer kan kjøpe aksjer av slike Internett-selskaper og dra nytte av de høye verdivurderingene. Men aksjespesifikk risiko fortsetter å hjemsøke en slik investering. For eksempel vurdere ytelsen til noen få store Internett-baserte bedrifter som Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), Twitter Inc. (TWTR TWTRTwitter Inc19. 39- 2. 56% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og Rackspace Hosting Inc. (RAX) de siste tre årene, som vist i grafen.

AD:

Kilde: Google Finance

En investor som valgte Amazon ville ha klart å fordoble pengene sine med + 100% avkastning, mens de uheldige som valgte Twitter eller Rackspace, ville ha sittet på en tap på -35% og -50%.

Å velge riktige aksjer til rett tid til riktig prisnivå er fortsatt en utfordring for vanlige investorer. I tillegg plukker flere aksjer også høye transaksjonskostnader, da hver bestemt handel koster penger.

Fond og børsnoterte fond (ETF) gir en løsning på problemet. De samler penger fra tusenvis av investorer og lager en stor kapitalkorpus. Det brukes da til å investere i flere aksjer basert på et definert tema (som Internett-firma aksjer). Erfarne fondsledere velger aksjer, støttet av detaljert forskning og analyse.I utgangspunktet kan en investor ganske enkelt kjøpe fondskomponenter til den endelige NAV-prisen, og få fordelene ved diversifisering, profesjonell pengestyring og lave transaksjonskostnader. (For mer, se: Hvordan et gjensidig fond fungerer.)

Exchange-traded funds tilbyr de to fordelene med diversifisering av verdipapirfond og real-time tick-by-tick trading av en aksje. ETFs følger vanligvis en passiv investeringsstrategi, hvorav de vanligste inkluderer å kopiere beholdningen til en indeks. (For mer, se: En introduksjon til Exchange-Traded Funds (ETF) - Video.)

Et fond eller en ETF som investerer i aksjer av Internett-bedrifter, kan tilby riktig passform. Dow Jones Internet Index Fund (FDN FDNFT DJ Internet107. 65 + 0. 24% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) ETF er en slik ETF som investerer i amerikanske baserte Internett selskaper. La oss utforske detaljene i denne ETF.

FDN ETF sporer den underliggende referanseindeksen som heter Dow Jones Internet Composite Index (DJINET - se indeksfakta). En indeks er et enkelt nummer som indikerer den kollektive verdsettelsen av en valgt kurv av aksjer. Positive eller negative endringer i indeksen er en indikator på hvordan den aktuelle kurv av aksjer utfører.

DJINET-indeksen representerer kurven med 40 største og mest omsatte aksjer av de største amerikanske baserte selskapene i Internett-bransjen. For å kvalifisere seg for inkludering i indeksen, må et børsnotert selskap generere minst halvparten av virksomhetenes inntekter fra Internett. I tillegg bør det ha en gjennomsnittlig markedsverdi på tre måneder på minst $ 100 millioner, og en gjennomsnittlig sluttkurs på tre måneder på minst $ 10. Alle disse kravene sikrer at bare de mest verdifulle selskapene i Internett-virksomheten gir plass til indeksen.

Indeks Grunnloven

Alle selskaper som opererer i Internett-handel og tjenestesektorer og som samsvarer med kriteriene ovenfor, blir identifisert. Den flytende justerte markedsverdien beregnes for hver. Markedsverdi (eller bare markedsverdi) beregnes som (antall aksjer * nåværende aksjekurs). Flytjustert indikerer at kun aksjer tilgjengelig for investorer for handel i det åpne markedet regnes, og legger til side aksjene i regjeringen, promotorer eller andre selskaper. Flytjustert markedsverdier angir derved verdien av et selskap på et gitt tidspunkt. Listen er ordnet i nedadgående rekkefølge av de flytende justerte markedsverdiene.

Bestanddelene i indeksen blir vurdert for eventuelle endringer kvartalsvis i en rebalansjonsøvelse. Under en slik rebalansering er selskapene som ikke lenger kvalifiserer for topp 40, slått av indeksen og erstattet av nye aktører. Denne ombalanseringen finner sted den tredje fredag ​​i mars, juni, september og desember. Det sikrer at indeksen overholder de nyeste "topp 40" Internett-selskapene når det gjelder verdsettelser.

Inne i indeksen

Hvert enkelt selskap er tildelt en vekt i indeksen.Dette beregnes ved å dele markedsdekselet til det enkelte bestandselskapet med summen av markedskapitalene til alle 40 selskapene (det vil si markedsdekselet på hele indeksen). Summen av alle bestanddeler legger opp til en eller 100%.

La oss forstå vekten og dens betydning med et enkelt eksempel. Anta at det er 10 selskaper hver med en markedskapital på 10 millioner dollar, 20 selskaper hver med 5 millioner dollar, og ytterligere 10 selskaper har hver en markedspris på 2 millioner dollar. Den totale markedsverdi på alle 40 selskapene kommer til (10 * $ 10 millioner + 20 * $ 5 millioner + 10 * $ 2 millioner) = $ 220 millioner. De 10 beste selskapene (hver med en markedsverdi på 10 millioner dollar) vil få en indeksvekt på $ 10 millioner / $ 220 millioner = 4,545%, de neste 20 selskapene (hver har en markedsverdi på $ 5 millioner) vil få en indeksvekt på $ 5 millioner / $ 220 millioner = 2. 273%, og de siste 10 selskapene (hver med markedsverdi på $ 2 millioner) vil få en indeksvekt på $ 2 / $ 220 = 0. 909%. Summen av all indeksvekt vil legge til en eller 100% (= 10 selskaper * 4. 545% + 20 * 2. 273% + 10 * 0. 909%).

Denne individuelle bedriftsvekten indikerer i hvilken utstrekning prisendring på et aksjeselskap kan flytte indeksverdien. Hvis markedsverdien til et selskap (som har en indeksvekt på 4 545%) øker med 10%, vil det øke indeksverdien med 0. 4545% (= 4 545% * 10%). En tilsvarende endring på 10% i markedsverdien til et selskap som bare har 0. 909% indeksvekt, øker indeksverdien med bare 0. 0909% (= 0, 909% * 10%).

I hovedsak, jo større et selskap når det gjelder markedsverdi, jo mer indeksvekt den har, og jo mer innflytelse den har på endringer i indeksverdien. For å hindre at et (eller noen få) tungvektselskap har alvorlig innvirkning på indeksverdien, er hver selskapsvekt i Dow Jones Internet Composite Index på 10%.

Da prisene på alle 40 selskapene endres kontinuerlig i løpet av handelssessene, beregnes verdien av indeksen hvert tredje minutt i løpet av børsens børs. Dette bidrar til at referanseindeksverdiene er tilgjengelige for sanntids sammenligning med ETFs verdivurdering.

Historisk ytelse

Etter toppet på 500 i dotcom-bommen rundt midten av 2000 tok dotcom-bobbysten indeksen til laveste verdi på rundt 26 i oktober 2002. Siden begynnelsen av 2009 har denne indeksen sett en vanlig og konsistent økning som indikerer veksten av Internett-bedrifter.

Fra indeks til ETF

Vi har sett hvordan kurven med topp 40 amerikanske Internett-baserte aksjer er konfigurert i indeksen og hvordan verdien går med endringer i prisene på de enkelte selskapene. Enkelt sagt forsøker FDN ETF å replikere ytelsen til den underliggende referanseindeksen som er nevnt ovenfor. Det forsøker å gjøre det ved å investere minst 90% av kapitalen i aksjene i den underliggende indeksen, i samme vekt som i indeksen. Resterende 10% (eller mindre) kapital beholdes i kontanter eller svært likvide pengemarkedsinstrumenter for å lette daglige forespørsler om opprettelse / tildeling av nye aksjer eller innløsning.

Dette fondet ble startet 19. juni 2006 med startverdien på $ 20 og handlet på $ 67. 35 i begynnelsen av september 2015. Den har et lavt kostnadsforhold på 0,54%, og har oppnådd en Morningstar-vurdering på fem stjerner. Den komparative ytelsen med indeksen indikerer at den har klart å replikere den underliggende indeksen i stor grad.

Det er en mindre avvik mellom ytelsen til FDN-fondet og DJINET-indeksen, som synlig i gapet mellom de røde og blå grafene. Dette skyldes at hele 100% av fondskapitalen ikke er investert i indeksbestanddelene, og det er transaksjonskostnader i fondstransaksjoner fraværende i indeksen. Dette utgjør sporingsfeilen, som indikerer forskjellen mellom forvaltningen av et fond og den underliggende referanseindeksen. (For mer, se: Hvordan kan jeg beregne sporingsfeilen til ETF eller indeksert fond).

Fond v / s Individuelle bestanddeler

FDN ETF har skåret godt i å spore den underliggende indeksen. Men hvordan har det utført i forhold til de enkelte bestanddelene?

De siste topprommene i ETF inkluderer Google Inc. (GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0. 70% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), Facebook Inc. ( FB FBFacebook Inc180. 17 + 0. 70% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0, 82% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), eBay Inc. (EBAY EBAYeBay Inc37. 37- 0. 35% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) The Priceline Group Inc. (PCLN PCLNThe Priceline Group Inc1, 903. 00 + 0. 45% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og Salesforce. com, Inc. (CRM CRMSalesforce.com Inc102. 42-0. 28% Laget med Highstock 4. 2. 6 ).

I de siste fem årene viser ovennevnte komparative diagram at FDN har oppnådd det tiltenkte målet om nært å representere den blandede kurven av de 40 beste Internett-aksjene. Det kan ikke ha utført så vel som Priceline Group Inc. eller Amazon. com, men det gjorde ikke så dårlig som Facebook Inc. i midten av 2012 til midten av 2013. Det passer i mellom, som faktisk er målet for fondet.

Bunnlinjen

FDN-fondet tilbyr en flott måte å diversifisere til Internett-sektoren med en enkelt investering. Selv om det har vært bra, bør investorer ikke glemme risikofaktorene. Investering i dette fondet er i utgangspunktet å satse på internettbaserte virksomheter, som er svært korrelert til hverandre. De fleste bestanddelene tilhører små og mellomstore selskaper som er utsatt for prisvekst, negative virkninger av økonomiske endringer og begrenset likviditet. Teknologisektoren har sine egne egentlige risikoer, blant annet raskt skiftende teknologier, korte livssykluser, intens konkurranse og en konsentrasjon av amerikanske baserte selskaper. Internett-kyndige investorer kan vurdere å investere en begrenset del av porteføljen til dette fondet.