Utbetalingsforholdet og retensjonsforholdet viser motstående synspunkter av en organisasjon. De to forholdene er motsetninger, da det er en indikator på hvor mye selskapet betaler utbytte, og det andre representerer hvor mye av fortjenesten selskapet holder. Begge er nyttige i ulike situasjoner for intern ledelse samt investorer.

Beregning av utbetalingsforholdet

En investor kan beregne utbetalingsforholdet ved å dividere utbyttet fordelt til aksjonærene med det totale nettoinntekter som er rapportert for perioden. Nettoresultatet avgjøres før utbyttefordelingen. Alternativt kan forholdet beregnes per aksje ved å dividere utbyttet per aksje i resultat per aksje.

AD:

Når du skal bruke utbetalingsforholdet

Utbetalingsforholdet gir innsikt i flere aspekter av selskapets utbyttestrategi. For det første brukes dette forholdet til å bestemme konsistensen i utbytte utstedt over en tidsperiode. Siden konsistensen er nøkkelen, er et lavere utbetalingsforhold gunstig fordi det resulterer i en høyere sannsynlighet for at utbyttet tilbys igjen i fremtiden. En inkonsekvent høy utbetalingsgrad kan indikere at et selskap har overskytende penger, slik at en investor kan bruke metriske til å kunne måle selskapets eiendeler.

AD:

Målet er også nyttig for å bestemme hvilken del av nettoinntektene som er fordelt til aksjonærene. Dette er spesielt viktig hvis forholdet er større enn 100%. I denne situasjonen betaler selskapet ut mer enn det som er opptjent i nettoinntekt. For eksempel, hvis et selskap rapporterer en nettoinntekt på $ 10 000, men distribuerer $ 10 500, må den ha dyppet inn i kontantbeholdningen for å dekke delen som ikke er opptjent i inneværende år. Utbetalingsforholdet er 105% ($ 10, 500 / $ 10, 000). Uten å vite noen andre tall, kan en investor påta seg disse scenariene ved å se på utbetalingsforhold på over 100%.

AD:

Generelt kan en investor bruke utbetalingsforholdet til å måle kompatibiliteten til en investering med hans skatte- og inntektsstrategier. For eksempel er et selskap med høyere utbetalingsforhold mer sannsynlig å være et stort, etablert selskap i en ikke-flyktig industri. Av denne grunn er verdipapirene i dette selskapet gunstigere for at eldre investorer kommer nærmere pensjon, særlig på grunn av høyere kontantutbytte. Alternativt er et selskap med lavere utbetalingsgrad mer sannsynlig å returnere gevinster gjennom en økning i aksjekursen da selskapet er rettet mot vekst.

Beregning av retensjonsforholdet

Retensjonsforholdet beregnes ved å dividere nettoinntekt med forskjellen mellom nettoinntekt og utbetalt utbytte. Telleren (nettoinntekter minus utbetalt utbytte) representerer det totale dollarbeløpet av nettoinntekt som selskapet holder.Forholdet er ofte referert til som ploughback-forholdet, da det er en indikator på hva selskapet ploger tilbake i seg selv.

Når du skal bruke oppbevaringsforholdet

Beholdningsforholdet viser hvor mye av selskapets overskudd det er å holde og reinvestere i sin virksomhet. Derfor er dette forholdet nyttig for investorer som ønsker å investere i et selskap basert på vekstpotensial. Et selskap med høyere retensjonsforhold har en høyere prosentandel av nettoinntekt som er tilgjengelig for bruk. På grunn av de ekstra midler det er i stand til å bruke, er et selskap med høyere retensjonsforhold mer sannsynlig å oppleve høyere vekstnivåer i fremtiden.

Allsidighet i bruk

Utbetalingsforholdet og retensjonsforholdet legger alltid opp til 100%. Derfor, når du bruker en av forholdene, kan den andre beregnes ved å ta forskjellen mellom 100% og en av beregningene. Anta at et selskap med en nettoinntekt på $ 10 000 betaler utbytte på $ 500. Dens utbetalingsforhold er $ 500 / $ 10, 000 eller 5%. Alternativt er retensjonsforholdet ($ 10 000 - $ 500) / $ 10 000, eller 95%. De to tallene legger opp til 100%, da et selskap enten kan fordele pengene det tjener til aksjonærer eller beholde pengene det har tjent.

Selv i situasjoner hvor et selskap betaler mer utbytte enn nettoinntekt, vil de to forholdene være 100%. I det tidligere eksemplet hadde et selskap et utbetalingsforhold på 105% fordi utbetalt utbytte var $ 10, 500 og nettoinntektene var $ 10 000. I dette scenariet er retensjonsforholdet ($ 10 000 - $ 10 500) / $ 10 000 , eller -5%, og aggregatet av de to tallene er likevel 100%.