I begynnelsen av 1980-tallet ble en ung porteføljeforvalter kalt Peter Lynch blitt en av de mest kjente investorer i verden, og av en veldig forståelig grunn - da han overtok Fidelity Magellan-fondet i Mai 1977 (hans første jobb som porteføljeforvalter) var fondets eiendeler 20 millioner dollar. Han fortsatte å gjøre det til det største fondet i verden, og utkonkurrerte markedet med en overveldende 13. 4% per år årlig !

Lynch oppnådde dette ved å bruke svært grunnleggende prinsipper, som han var glad for å dele med omtrent alle andre. Peter Lynch trodde fast at individuelle investorer hadde iboende fordeler over store institusjoner fordi de store selskapene heller ikke ville eller ikke kunne investere i mindre selskaper som ennå ikke har fått stor oppmerksomhet fra analytikere eller fond. Enten du er en registrert representant som ønsker å finne solide langsiktige plukker for kundene dine eller en individuell investor som arbeider for å forbedre avkastningen, presenterer vi deg for hvordan du kan implementere Lynchs tidstestede strategi.

Lynchfilosofien
Når hans stjernesporke løpende Magellanfondet fikk den utbredt oppmerksomheten som vanligvis følger god prestasjon, skrev Peter flere bøker som beskriver hans filosofi om å investere. De er gode, men kjerneprosessen kan oppsummeres med tre hovedbegrep: Bare kjøp det du forstår, gjør alltid leksene dine og invester i det lange løp. (For å se vår gjennomgang av en av Lynchs bøker, sjekk ut Ti bøker hver investor bør lese .)

en. Bare kjøp hva du forstår
Ifølge Lynch er våre største lagerforskningsverktøy våre øyne, ører og sunn fornuft. Lynch var stolt av det faktum at mange av hans store lagerideer ble oppdaget mens han gikk gjennom matbutikken eller chattet tilfeldig med venner og familie. Vi har alle muligheten til å gjøre førstehåndsanalyse når vi ser på TV, leser avisen eller lytter til radioen. Når vi kjører nedover gaten eller reiser på ferie, kan vi også snuse ut nye investeringsideer. Tross alt representerer forbrukerne to tredjedeler av bruttonasjonalproduktet i USA. Med andre ord, det meste av aksjemarkedet er i virksomheten til å betjene deg, den enkelte forbruker - hvis noe tiltrekker deg som forbruker, bør det også pique din interesse som en investering.

2. Alltid gjøre leksene dine
Førstehånds observasjoner og anekdotiske bevis er en god start, men alle gode ideer må følges opp med smart forskning. Ikke vær forvirret av Peter Lynchs enkelhet når det gjelder å gjøre flittig forskning - streng forskning var en hjørnestein i hans suksess. Når du følger opp på den første gnisten av en god ide, fremhever Lynch flere grunnleggende verdier som han forventet å bli oppfylt for alle aksjer verdt å kjøpe:

• Prosentandel av salg: Hvis det er et produkt eller en tjeneste som i utgangspunktet tiltrekker deg til selskapet, sørg for at den inneholder en høy nok prosentandel av salget til å være meningsfylt; et flott produkt som bare utgjør 5% av salget, kommer ikke til å ha mer enn en marginell innvirkning på selskapets bunnlinje.
• PEG-forhold : Dette forholdet mellom verdsettelse og inntjeningsvekst bør sees på hvor mye forventning er bygget inn i aksjene. Du ønsker å oppsøke selskaper med sterk inntjeningsvekst og rimelige verdsettelser. En sterk produsent med PEG-forhold på to eller flere har denne inntjeningsveksten allerede bygd inn i aksjekursen, noe som gir lite feilrom. (For å lese mer, se Hvordan PEG-forholdet kan hjelpe investorer og Flytt over P / E, gjør veien for PEG .)
• Favor selskaper med sterk kontantposisjon og under gjennomsnittlig gjeld til egenkapitalandelene . Sterke kontantstrømmer og forsiktig forvaltning av eiendeler gir selskapets opsjoner i alle typer markedsmiljøer. (For mer om dette, se Vesentlige kontantstrømmer, spotting av kontantkyr og Evaluering av selskapets kapitalstruktur .)

3. Invester for det lange løp
Lynch har sagt at "fraværet av overraskelser, aksjer er relativt forutsigbare i løpet av 10-20 år. Om de skal være høyere eller lavere i to eller tre år, kan du kanskje Vel, velg en mynt for å bestemme. " Det kan virke overraskende å høre slike ord fra en Wall Street legend, men det tjener til å markere hvor fullt han trodde på hans filosofier. Han holdt kunnskap om selskapene han eide, og så lenge historien ikke hadde endret seg, solgte han ikke. Lynch forsøkte ikke å markedsføre tid eller forutsi retningen av den samlede økonomien.

Lynch har faktisk en gang gjennomført en undersøkelse for å avgjøre om markedstiming var en effektiv strategi. Ifølge resultatene av studien, hvis en investor hadde investert $ 1 000 i året på den absolutte høyeste dagen i året i 30 år fra 1965-1995, ville denne investoren ha oppnådd en sammensatt avkastning på 10,6% for de 30 -årsperiode. Hvis en annen investor også investerer $ 1 000 i året hvert år for samme periode på laveste dag i året, vil denne investoren tjene en 11,7% kompensert avkastning over 30-årsperioden.

Derfor, etter 30 år med den verste mulige markedsundersøkelsen, trakk den første investoren bare i sin avkastning med 1, 1% per år! Som et resultat, mener Lynch at det ikke er verdt å prøve å forutsi de kortsiktige fluktuasjonene i markedet. Hvis selskapet er sterk, vil det tjene mer og aksjene vil sette pris på verdi. Ved å holde det enkelt, tillot Lynch sitt fokus for å gå til den viktigste oppgaven - å finne gode selskaper. (For å lære mer om verdiskaping, se Warren Buffett: Hvordan gjør han det? og Hva er Warren Buffetts investeringsstil? ) Lynch oppfattet begrepet "tenbagger" for å beskrive en lager som går opp i verdi ti ganger eller 1000%. Dette er de aksjene han lette etter når han kjørte Magellan-fondet. Regel nr. 1 for å finne en tenbagger selger ikke aksjen når den har gått opp 40% eller til og med 100%. Mange fondforvaltere ser i dag ut til å trimme eller selge sine vinnende aksjer mens de legger til sine tapende posisjoner. Peter Lynch følte at dette utgjorde å "trekke blomstene og vanne ugresset". (For mer informasjon, les

Oppnå bedre avkastning i porteføljen din .) Konklusjon

Selv om han drev risikoen for overdiversifisering av sitt fond (han eide tusenvis av aksjer på bestemte tidspunkter), står Peter Lynchs ytelse og aksjeplukkeevne for seg selv. Han ble en mester på å studere sitt miljø og forstå verden både som det er og hvordan det kan være i fremtiden. Ved å bruke sine leksjoner og egne observasjoner kan vi lære mer om å investere mens de samhandler med vår verden, og gjør investeringsprosessen både morsommere og mer lønnsomt.
For mer om Peter Lynch og andre vellykkede investorer, se

De største investorene .