Når du blir mer informert om opsjonsmarkedet, må du lære å bruke en lang eller kort posisjon i enten et stigende eller fallende marked. Å gå lenge på en samtale er en lønnsom strategi når den underliggende aksjekursen stiger i verdi. Hvis du mistenker at en aksje kommer til å falle i verdi, det vil si når du kommer til å snu. Putt er i hovedsak motsatt av samtaler og har forskjellige utbetalingsdiagrammer. Les videre for å finne ut hvordan de fungerer, og hvordan du kan bruke dem til å tjene til og med mens en aksjepumpe faller.

- 9 ->

Sett pengene dine der munnen din er

Å gå lenge på putter, bør ikke forveksles med bruken av giftet sett. Gift beskriver en strategi for å beskytte porteføljen mot en bratt nedgang i aksjer som du eier ved å bruke et sett som en form for forsikring for å begrense tap. (For ytterligere lesing, se Giftedrag: Et beskyttelsesforhold og redusert risiko med dekket samtaler.)

I stedet fokuserer vi på å kjøpe putter som et middel til å spekulere på fallende aksjekurser. Den største forskjellen er at det ikke er eierskap i de underliggende aksjene - det eneste eierskapet er i putene. Å åpne en så lang posisjon i meglerkontoen innebærer at du kjøper for å åpne en puteposisjon. Meglere bruker denne forvirrende terminologien fordi når du kjøper putter, kan du kjøpe dem enten for å åpne en stilling eller å lukke en stilling. Å åpne en posisjon er selvforklarende, men å lukke en posisjon betyr ganske enkelt at du kjøper tilbake sett som du hadde solgt tidligere. (For å fortsette å lese på samtaler, se Naked Call Writing og To Limit eller Go Naked, det er spørsmålet.)

Praktiske overvejelser

Foruten å kjøpe putter, selger en annen felles strategi som fortjener fallende aksjekurser, aksjemarkedet. Du gjør dette ved å låne aksjene fra megleren og deretter selge dem. Hvis prisen faller, kjøper du dem tilbake til en billigere pris, og returnerer dem til eieren, mens du beholder fortjenesten.

Kjøp av putter i stedet for shorting er fordelaktig av samme grunner som kjøp av samtaler er mer fordelaktig enn å kjøpe aksjer. I tillegg til innflytelse får du også muligheten til å kjøpe aksjer på aksjer som du ikke kan finne aksjene til kort. Noen aksjer på New York Stock Exchange (NYSE) eller Nasdaq kan ikke shorted fordi megleren ikke har nok aksjer til å låne ut til folk som ønsker å korte dem. I et slikt tilfelle blir putter veldig nyttige fordi du kan dra nytte av ulempen av et "ikke-shortable" lager. I tillegg, fordi det meste du kan miste er premien din, er putene iboende mindre risikable enn å kutte en aksje. (For å lære mer om dette konseptet, se Redusere risiko med alternativer.)

Et eksempel: Putting At Work

La oss vurdere lager ABC, som handler for $ 100 per aksje. Dens en måned setter, som er til en pris på $ 95, handel for $ 3.En investor som mener at ABC-aksjer er overvurdert og vil falle under 92 dollar innen neste måned, vil kjøpe putene på 3 dollar. I et slikt tilfelle må investor betale $ 300 ($ 3 x 100) for putten, som er illustrert i utbetalingsdiagrammet vist i figur 1 nedenfor.

Figur 1: Utbetalingsdiagram for en Put

Det er noen viktige ting å merke seg fra diagrammet. Den første er at break-even punktet for en investor i putene er $ 92 / share ($ 95 strike price minus premium $ 3). Vær også oppmerksom på at mens det maksimale tapet på $ 300 skjer til priser på $ 95 eller høyere på ABC, blir overskuddet større til priser under $ 92.

Slå ut posisjonen: legger mot samtaler

Når du slår ut en lang posisjon, innebærer du enten å selge puten eller trene den i det åpne markedet. La oss anta at du er lenge ABC setter fra forrige eksempel, og dagens pris på aksjen er $ 90, så setter nå handel på $ 5. I dette tilfellet kan du selge putene til et overskudd på $ 200 ($ 500 - $ 300). Hvis du ønsket å utøve puten, ville du gå til markedet og kjøpe aksjer på $ 90. Du vil da "sette" (eller selge) aksjene for $ 95 fordi du har en kontrakt som gir deg det riktig å gjøre det. Som tidligere er fortjenesten i dette tilfellet også $ 200.

Det er viktig å huske forskjellen mellom et put- og et call-avløpsdiagram. Når du arbeider med lange samtaler, kan fortjenesten du får, være ubegrensede, fordi en aksje kan gå opp i verdi for alltid (i teorien). Imidlertid er et utbetalingsdiagram for et puts ikke det samme fordi en aksje kun kan miste 100% av verdien. I tilfelle av ABC, er den maksimale verdien som putten kan nå, $ 95, fordi en satser til en pris på $ 95 vil nå sin overskuddstopp når ABC-aksjer er verdt $ 0!

Å sette eller ikke sette

Putt er en svært nyttig måte fortjeneste fra et fall i aksjekursen. En slik stilling har iboende fordeler ved å kortslå en aksje, men investorer må være forsiktig så de ikke overbelaster sine posisjoner. Hvis brukt riktig, er puts en utmerket måte å tjene på ulemper fordi tapene dine er begrenset til valgmulighetene.

For å fortsette å lese om setninger, se Når selger man et sett, og når selger man en samtale?