Det finnes flere former for profesjonell pengestyring tilgjengelig for investorer i dag. Mutualfond og børsnoterte fond (ETF) er en av de mest populære veiene som brukes av mange investorer og rådgivere. En annen mulighet er en separat administrert konto (SMA), som er en kurv av individuelle verdipapirer eid direkte av kunden, og forvaltes av en profesjonell pengeforvalter for å oppnå et bestemt mål.

SMAs kan tilpasses for å passe alle investeringsmål og gir også åpenhet og effektiv skattebehandling. Investorer som ønsker en mer personlig tilnærming til å administrere pengene sine, vil kanskje se på dette alternativet. Selv om verdipapirforeninger og ETFer tilbyr felles investor diversifisering og profesjonell ledelse, har investorer liten eller ingen kontroll over hvordan de styres. SMA tilbyr investorer muligheten til å gi mer innspill til hvordan porteføljene deres drives. (For mer, se: Separat Administrerte kontoer: Et Mutual Fund Alternative .)

- 9 -> Hvordan fungerer de? Separat forvaltede kontoer ligner fond og ETFer ved at de kan tilby diversifisering og profesjonell ledelse, men investorer har mer å si om hvordan SMA styres enn de gjør med sistnevnte typer investeringer. Selv om de ikke kan velge verdipapirer som holdes i kontoen eller påvirker den strategiske retningen det tar, kan de pålegge begrensninger på hvordan kontoen styres, for eksempel ved å skjerme ut visse typer verdipapirer.

For eksempel vil en klient kanskje ikke ønske å investere i alkohol- eller tobakksfirmaer, slik at de kan fortelle lederen ikke å velge verdipapirer i den kategorien. Eller de vil kanskje bare investere i verdipapirer utstedt av selskaper som er forpliktet til noe større godt, for eksempel å hjelpe miljøet. Separat-administrerte kontoer er i siste instans designet for å gi individuelle investorer den typen personlig personalestyring som tidligere var reservert for institusjoner og bedriftskunder.

John Rekenthaler, v. av forskning ved Morningstar, fortalte CNBC at konsernsjef og andre ansatte som har et uforholdsmessig antall av selskapets aksje, kan være i stand til å dra nytte av å bruke en separat administrert konto. "Hvis noen har en stor stilling i selskapsbeholdning som står for en stor prosentandel av deres nettoverdi, kanskje fordi de ble betalt i opsjoner, kan de bruke en administrert konto for å diversifisere seg vekk fra den posisjonen eller sektoren, "sa han. (For mer, se:

Separat Managed Accounts: A Boon for All < .)

Separat-administrerte kontoer kan også gi et høyere nivå av skatteeffektivitet enn tradisjonelle fond. Investorer i SMA har mulighet til å velge hvilken masse verdipapirer som selges når det kommer tid til å likvide en beholdning for å unngå å realisere en kortsiktig gevinst eller redusere mengden av skattepliktig gevinst helt ved å velge mange verdipapirer som ble kjøpt til en høyere pris. Rekenthaler hadde dette å si til CNBC om skattemessig effektivitet av SMA: "Separat styrte kontoer er mer fokusert på å selge tapere og høsting av vinnere. Du får ikke det med et fond, fordi de fleste fondforvaltere er fokusert på Å oppnå best pretax-avkastning. Det er målet for hvordan fondsbidrag blir betalt, hvordan Morningstar-rating er gitt og hvordan verdipapirfondene vurderes. " Til tross for fordelene er SMA ikke for alle. De er designet for å bli brukt primært av velstående kunder. De fleste SMAer krever minimum investeringer fra $ 100 000 til $ 500 000, og mange finansielle rådgivere tyder på at de bare passer for kunder som har minst $ 1 million å investere.

The Bottom Line

Separat forvaltede kontoer kan gi velstående investorer med diversifisering og et nivå av skatteeffektivitet som ikke kan dupliseres av fond eller ETF. Disse kjøretøyene kan gi et mer personlig nivå av investeringsforvaltning enn midler og kan også gi bedre avkastning over tid på grunn av deres evne til å reagere raskt på endrede markedsforhold. (For mer, se:

Wrap It Up: Vilkår og fordeler med administrerte penger

.)