Med åpne måneder i 2016 som viser skuffende avkastning i mange tradisjonelle investeringsstrategier og aktivaklasser, vurderer mange investorer alternative investeringer. Exchange-traded funds (ETF) tilbyr investorer en billig løsning for tilgang til alternative investeringsmarkeder og strategier som ikke er vanligvis direkte tilgjengelig for de fleste individuelle investorer.

Alternativ investeringskategori i ETF inkluderer både investeringer i alternative aktivaklasser og alternative investeringsstrategier. Alternative investeringsinstitusjoner kan investeres i et bredt spekter av muligheter, for eksempel sikringsfondsstrategier, private equity-investeringer, lange / korte investeringsstrategier, forvaltede futures, valutahandel eller fusjon og risiko arbitrage strategier.

To av de mest omsatte og aktivt handlede ETFene i denne kategorien er to midler fra IndexIQ, IQ Hedge Multi-Strategy Tracker ETF og IQ Merger Arbitrage ETF. Begge disse midlene gir eksponering mot alternative investeringer, men ansetter vesentlige forskjellige strategier.

IQ Hedge Multi Strategic Tracker ETF

IQ Hedge Multi Strategic Tracker ETF (NYSEARCA: QAI QAIIndexiq ETF Tr30. 18-0. 03% Laget med Highstock 4. 2. 6 < ) ble lansert av IndexIQ i 2009. Det er det største og likvide fondet i alternativ investeringskategorien, med forvaltningskapital på totalt 1 dollar. 06 milliarder kroner. Denne ETF sporer IQ Hedge Multi-Strategy Index som er utformet for å gjenspeile sikringsfondets avkastning utledet av en rekke handelsstrategier. Fondet, med en relativt liten portefølje på om lag 50 beholdninger, har som mål å nå sitt mål, hovedsakelig ved å investere i andre ETFer, et "fond av midler" tilnærming som benytter en blanding av hedgefond replikering subindekser som lang / kort kapitalinvestering , global makro og arbitrage. De finansielle tjenestene, teknologi- og helsevesenene står hver for omtrent 15% av fondets investeringer. I mars 2016 var porteføljens tre største beholdninger PowerShares Senior Lån ETF (NYSEARCA: BKLN BKLNPwrShr ETF FTII23. 090. 00% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), Vanguard Short -Term Bond ETF (NYSEARCA: BSV BSVVng Shrt-TrmBnd79. 54 + 0. 01% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (NYSEARCA: LQD LQDiSh iBoxx IGCB121. 16 + 0,3% Laget med Highstock 4. 2. 6 ). Fondets årlige porteføljeomsetningsforhold er 81%.

Kostnadsforholdet for denne ETF var pr. Mars 2016 0,97%, relativt høyt for ETFs generelt og godt over det multifunksjonelle kategori gjennomsnittet på 0. 64%. Utbytteutbyttet var en minimal 0.49%. Fondets femårige gjennomsnittlige årlige avkastning var 2,22%. År-til-dato (YTD) i midten av mars 2016 var fondet opp 0,70%. Morningstar vurderer denne ETF på fem år, så attraktivt under gjennomsnittet i risiko og over gjennomsnittet i avkastning.

IndeksIQ lanserte også IQ Merger Arbitrage ETF (NYSEARCA: MNA

MNAIndexiq ETF Tr30. 96-0. 13%

Laget med Highstock 4. 2 .6

) i 2009. Mens dette var den tredje mest omsatte alternative investerings ETF, pr. Mars 2016, med $ 123. 7 millioner i forvaltningskapitalen, var det knapt en tiendedel av størrelsen på QAI-fondet. Selv om dette fondet hadde en merkbart høyere gjennomsnittlig bud-ask-spredning på 0,43%, sammenlignet med QAIs 0,15%, hadde den fortsatt tilstrekkelig likviditet for investorer. Denne ETF har fortsatt å tiltrekke seg investorer i et godt tempo siden 2014, og dets eiendelbase og likviditet fortsetter å bli bedre. Dette fondet sporer IQ Merger Arbitrage Index som benytter en fusjonsarbitrage strategi som spiller lang eksponering mot potensielle oppkjøpsmål mot kort eksponering mot aksjemarkedsindekser med en resulterende netto lang egenkapitalposisjon. Teknologisektoren står for 17% av porteføljen. Konsumssykluser, grunnleggende materialer, kommunikasjonstjenester og helsevesenet utgjør hver 11% av de samlede porteføljens eiendeler. Fondets tre største beholdninger er Recv XLY Short Ms, Cameron International Corporation (NYSE: CAM) og Time Warner Cable Inc. (NYSE: TWC). Årlig porteføljeomsetningsforhold var en ganske aktiv 447%. Utgiftskvoten for IQ Merger Arbitrage ETF var 0,76%. Fondets utbytteavkastning var 0,86%. Den femårige gjennomsnittlige årlige avkastningen er 3. 04%. YTD i mars 2016 var fondet opp med 2 02%. Morningstar vurderer denne ETF som over gjennomsnittet både når det gjelder risiko og retur. Sammenligning av QAI og MNA På balanse synes IQ Merger Arbitrage ETF, MNA-fondet å ha kanten her, i hvert fall for nåtiden. En av grunnene til at hedgefondene bruker en rekke handelsstrategier, er nettopp fordi det som utgjør den mest effektive strategien, lett kan endres over til og med en relativt kort tidsramme i markedene. Det er mulig at et skift i trender i det globale globale aksjemarkedet kan være et skifte som favoriserer IQ Hedge Multi-Strategy Tracker ETF. Men fra mars 2016 tilbyr IQ Merger Arbitrage ETF investorer et lavere utgiftsforhold, et høyere utbytteutbytte og overlegen femårig og YTD-avkastning.

De eneste klare plussene for QAI-fondet er vesentlig lavere porteføljeomsetningsforhold og høyere likviditetsnivå med tilsvarende lavere budspørsmål. Begge disse faktorene reduserer transaksjonskostnadene, og dermed de endelige utgiftene som eies av å eie aksjer i ETF. Imidlertid er de reduserte transaksjonskostnadene ikke tilstrekkelig til å overvinne en 21 basispoengforskjell i kostnadsforhold, betydelig høyere utbytteutbytte, og betydelig høyere femårig og YTD returnerer alle til fordel for MNA-fondet.

En av disse to midlene er egnet for investorer som søker eksponering for alternative investeringsstrategier, selv om enkelte investorer kan være mer komfortable med eller ha sterkere langsiktig tro på effektiviteten av den strategiske tilnærmingen til ett fond over den andre, uavhengig av nåværende ytelsesnummer. Ettersom IQ Merger Arbitrage ETF er vurdert over gjennomsnittet i risiko, passer det til investorer med over gjennomsnittlig risikotoleranse.