Når vi tenker på muligheter på aksjemarkedet, pleier vi å tenke på de spennende områdene som teknologi og sosiale medier. Dette er aksjene som dominerer rapportering av finansiell media. Det ser ut til at alle eier noen få aksjer i disse super spennende aksjene, og forventer å se store avkastninger. Men som Warren Buffett en gang påpekte, betaler du en høy pris på Wall Street for denne typen konsensus. Når alle elsker et lager eller en sektor, har de en tendens til å handle på svært høye verdsettelsesmultipler, og det er en veldig god sjanse for at fremtidig avkastning vil bli langt mer begrenset enn forventet. Ofte kommer de aller beste mulighetene fra de kjedeligste sektorene og selskapene, som regionale og samfunnsbanker.

En unsexy men lønnsom mulighet

Akkurat nå er den aller beste muligheten på aksjemarkedet trolig i små regionale og fellesskapsbanker. Svært få investorer bruker mye tid på å tenke på hvordan man kan tjene penger på disse søvnige små off-the-radar-aksjene. Men de burde. Under normale forhold kan det være en svært lønnsom bedrift å kjøpe disse aksjene under bokført verdi og holde i lang tid. Men akkurat nå når det gjelder mindre bankbeholdninger, er vi i ekstraordinære tider. Det er en mulighet for prisbevisste og tålmodige investorer å tjene enorme avkastninger som investerer i disse aksjene.

Fellesskapets banker led rett sammen med sine større fettere under kredittkrisen. Selv om de ikke gjorde mange av de toksiske lånene eller drømte opp de dødelige eiendomsmånene med låneobligerte verdipapirer, så de sikkerhetsverdiene av lånene i oppløsning. Mange av dem opplevde svært høye lånefrekvensrenter, og hundrevis av dem ble stengt eller tvunget til å slå sammen med sunnere konkurrenter av Federal Deposit Insurance Corporation.

De små regionale og samfunnsbankene som overlevde nedleggelsen har solide økonomiske forhold. Lånetapet har gått ned, mens kapitalnivået har steget ganske mye over hele linjen. Nå står de imidlertid overfor en ny utfordring. I etterkant av kredittkrisen og den globale økonomiske lavkonjunkturen har regjeringen innført nye forskrifter for å beskytte nasjonen mot en annen økonomisk krise eller skattebetalt finansiert redning av bankindustrien.

Kostnader for nye forskrifter

En nylig Harvard-studie, "Staten og skjebnen til fellesskapsbankene", av Marshall Lux og Robert Green, fant at kostnadene ved å overholde disse nye forskriftene tvinger mange små banker til å finne en fusjon partner som kostnaden for gjenværende uavhengig er for høy. I en nylig Reuters-artikkel sa RBC Capital Bank Analyst Gerard Cassidy at disse kostnadene presset vil føre til at fusjonsaktiviteten i næringen øker i løpet av det neste året eller to.

Dette skaper en enorm mulighet for individuelle investorer. Mange av de mindre bankene handler fortsatt til priser langt under bokført verdi. De tiltrekker ikke oppmerksomheten til større investorer og inngår ikke i indeksene og børsnoterte fond (ETF) som er favoriserte kjøretøy fra mange forhandlere og investorer i dag. De har en tendens til å være langt mindre likvide enn de fleste aksjer og handler godt under markedsmultipler av inntjening og eiendeler.

Ifølge et nylig vitbok fra et bankbeholdningsspesifikk sikringsfond FJ Capital, er gjennomsnittsverdien av en bankovertak 1. 38 ganger bokført verdi akkurat nå. Enda bedre bokverdier vokser over hele bransjen som FIG Partners, et fellesskapsbankforsknings- og handelsfirma i Atlanta, rapporterte at 70% av alle offentlige bankaksjer økte bokført verdi i andre kvartal 2015. Så lenge bokverdiene vokser , er den potensielle avkastningen for bankbeholdning investor høyere hvert kvartal.

Så mye som det er en villig pool av potensielle selgere på grunn av regulatoriske kostnader, er det også et potensielt utvalg av aktive kjøpere. USAs økonomi vokser ikke veldig raskt, og konkurransen om boliglån, personlige lån og kommersielle lån øker. Lav rente komprimerer netto rentemarginer og gjør opptjeningen mer vanskelig for mange banker. Mid-size banker som ønsker å vokse sine eiendeler og inntjening ser ut til å gjøre oppkjøp som gjør at de kan nå sine mål. Den første National Bank of Northern California, administrerende direktør Tom McGraw, fortalte nylig San Francisco Business Times, "Det virker i dette langvarige lavprismiljøet at oppkjøp er den nye organiske veksten. Når prisene begynner å bevege seg, vil organisk vekst være mer organisk. "

Hvordan finne den rette banken

De beste samfunnsbankene som skal kjøpes, vil være de som har en samlet markedsverdi på 500 millioner dollar eller mindre. de som er mest utsatt for de stigende regulatoriske kostnadene og mest sannsynlig å søke en kjøper. For å maksimere fortjenestepotensialet begrenser kjøpene dine til de bankene som handler til boksverdi eller mindre. Du vil favorisere de med sterke balanser og solide låneporteføljer. kjøpene dine til de som har en egenkapitalandel på 10 eller høyere, og misligholdte eiendeler som er mindre enn 3% av de samlede eiendelene, vil gjøre det mulig for deg å opprettholde en høy sikkerhetsmargin i dine bankinvesteringer. kan produsere en liste over banker aksjer med markedskapsler under $ 500 millioner, må du enten abonnere på en bank lager spesialitet database eller bruke litt tid med inntektsrapporter og kvartalsvis SEC arkiver for å avdekke de andre to forholdene. y banker gir forholdene i inntjeningsfrigivelsen, men selv om de ikke gjør det, tar det bare noen minutter å beregne egenkapital og eiendeler og misligholdte eiendelforhold.

En liten bank i Montana

Eagle Bancorp Montana Inc (EBMT EBMTEagle Bancorp Montana Inc19. 850. 00% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er et godt eksempel på type bank du vil søke etter.Banken ligger i Helena, Mont. og har 13 grener med 577 millioner dollar av eiendeler. Misligholdte eiendeler er bare. 20% av de samlede eiendelene og Eagle Bancorp har en egenkapitalandel på 10. 82. De er økonomisk sterke og låneporteføljen er trygg. Markedsloppen er bare 43 dollar. 8 millioner, men aksjene handler nok hver dag for pasientinvestorer å akkumulere en stilling. Låneporteføljen er en diversifisert blanding av enkeltfamilie og næringseiendomslån med ingen usunn konsentrasjon på bare ett område. Aksjen handler kun på 82% av bokført verdi og betaler et dividert utbytte på 2,7% av dagens pris. Offiserer og styremedlemmer eier mer enn 8% av banken, så de har en interessert interesse i å jobbe for å flytte aksjekursen høyere over tid.

ESSA Bancorp Inc (ESSA ESSAESSA Bancorp Inc16. 07-0. 31% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) av Stroudsburg, Penn. er en annen bank som ville være et godt kjøp for investorer som ønsker å dra nytte av de kraftige trender i fellesskapssektoren. ESSA har 26 grener med nesten $ 1. 6 milliarder kroner i eiendeler. Banken har vokst de siste årene ved å gjøre mindre oppkjøp som har gjort det mulig å ekspandere mot både Scranton og Philadelphia. De har nå nådd en størrelse som vil sette dem rett på radarskjermen for regionale banker som ønsker å utvide seg til staten. Misligholdte eiendeler er bare 1. 46% av forvaltningskapitalen og egenkapitalen er 10. 54%, slik at banken er økonomisk sterk. Aksjene handler kun 93% av bokført verdi og gir 2,79% til dagens pris.

Bunnlinjen

Små regionale og fellesskapsbanker er ikke så sexy som varme nye bioteknologier eller cybersecurity-selskaper. Men du har en gruppe banker som trenger å selge og en annen gruppe som trenger å kjøpe. Mange av de potensielle målbankene handler med en betydelig rabatt til gjennomsnittlig overtakelse av bokført verdi, og dette skaper en enorm mulighet for individuelle investorer.

Opplysning: Forfatteren hadde aksjer i ESSA og EBMT ved skrivingstidspunktet.