Rekonstruksjonen av Russell-indeksene hvert år i juni representerer en av de største kortsiktige drivere av etterspørsel etter bestemte amerikanske aksjer. Avanserte handelsstrategier fra markedsdeltakere fra hedgefond til private investorer fokuserer på nøyaktig prediksjon av medlemskap og etterfølgende etterspørselsskift. Savvy investorer kjent med prosessen kan forutsi hvilke aksjer som kan bevege seg inn eller ut av indekser, selv om prosessen ikke er så enkelt som å identifisere de 2 000 største selskapene på markedet. Analyse av prisutviklingen blant lagerstiler og størrelser kan hjelpe investorer til å identifisere potensielle mottakere eller laggards ettersom indeksene er rekonstituert.

Russell-rekonstituering

Russell-indeksene publiserer hvert år i mai og juni en oppdatert liste over bestanddelene for sine ulike indekser, spesielt Russell 2000 og Russell 1000. Mange børsnoterte fond og verdipapirfond er konstruert for å spore disse indeksene, så offisielle indeksrebalanser tvinger disse midlene til å transaksere store mengder aksjer som beveger seg inn eller ut av indeksen. Dette fører til store endringer i etterspørselen etter aksjer, noe som gir betydelig volatilitet. Russell U. S. index-metoden tar hensyn til markedsverdi, hjemland, børsfortegnelse, pris per aksje, andel tilgjengelighet, handelsvolum og bedriftsstruktur.

Små og mellomstore verdivurdering

Analyse av en kurv med verdsettelsesmålinger indikerer at små- og mid-cap-aksjer handler med en betydelig premie til sine 30 års historiske gjennomsnitt per juni 2016 . Den lillekapitalprisen på inntekter på 16,7 er 9% over 15. 3 historisk gjennomsnitt, selv om det nådde en syklus høy på 19,3 i 2013. Små kapsler handler også med 3% premie til store caps, som er to prosentpoeng av historisk gjennomsnitt og 28 prosentpoeng under syklusen høy. Lavere relative vekstforventninger ser ut til å være en betydelig faktor i relativ verdsettelse, da PEG faller over historisk gjennomsnitt. Mid-caps handler til en 3% premie til sine mindre kolleger på en PE-basis på 17, 5, reverserer en historisk normal rabatt. Det er også viktig å merke seg at mid-caps er 8% dyrere enn mega caps, langt under 27% topp premie, men fortsatt over pariteten utstilt historisk.

Vekstprisen

Verdivurdering av Bank of America Merrill Lynch, Bank of America Corporation (NYSE: BAC), BACBank of America Corp27, 2. 05%

Laget med Highstock 4. 2. 6 ), antyder at prisingen av veksten er attraktiv i forhold til historiske nivåer. Virksomheter med vekststilstand handler generelt til premium-verdi-aksjer, men premien er smal i forhold til historiske nivåer for både små og mellomstore caps, som står henholdsvis 15% og 12%.Disse markerer de smaleste spreadsene siden 2010. Småkapitalverdier har overgått vekstbeholdninger i år, forhold som bare har holdt seg på tre år i det foregående tiåret. Dette indikerer at markedet forutser langsommere vekst enn analytikere forutsetter. Vekstbeholdninger har overgått sine verdipapirer siden 2009, og har en bølge av bedre økonomiske forhold og løs pengepolitikk. I juni hadde 2016 kommet med forventninger til renteforhøyelser, uro i energi- og råvaremarkeder, og svakhet i visse store globale økonomier. Disse forholdene katalyserte investorens ønske om høy kvalitet, lav volatilitetslagre ettersom risikotoleranse gikk ned. Rike verdsettelser for høyflygende teknologibestandene presset også investorer mot energi og finansielle aksjer som handles til rabatter til bokført verdi. Implikasjoner for Rebalancing Russell-indeksdistricten er basert på flere faktorer, selv om markedsverdier er den primære determinanten. Sterk ytelse blant mid-cap-aksjer kan hindre at små caps går i større indekser i store mengder. Verdipapirer kan også være mer sannsynlig å bevege seg inn i indekser, mens vekstbeholdningen på marginene er mer sannsynlig å bli droppet. Vekstbeholdninger som faller ut av indeksene er spesielt sårbare, fordi disse vanligvis er mer volatile. Investorer kan også forvente at selskaper som har lidd på grunn av global makroøkonomisk volatilitet, er i fare for utelukkelse. Grunnleggende materialer og energiselskaper er særlig utsatt, da det å få råvarepriser har blitt ødelagt på bunnlinjen.