En av de viktigste antagelsene Modigliani og Miller gjør i deres arbeid er at markedsinformasjon er symmetrisk, noe som betyr at selskaper og investorer har samme informasjon i forhold til selskapets fremtidige prosjekter / investeringer. Denne antakelsen er imidlertid ikke realistisk. Når det gjelder kapitalbeslutninger, bør et selskaps ledelse ha mer informasjon enn en investor, noe som innebærer asymmetrisk informasjon.
En finansieringsavgjørelse er en måte som et selskap kan utilsiktet signalere sine potensielle kunder til. Anta for eksempel at Newco bestemmer seg for å finansiere et nytt prosjekt med egenkapital. Newcos ytterligere egenkapital vil faktisk utvette aksjeeierverdi. Siden selskapene vanligvis prøver å maksimere stockholder verdi, ville et aksjeutbytte være et dårlig signal? Svaret er ja.
Det ville være noen fordeler med prosjektet til aksjeeierne; Utvannet fra tilbudet ville imidlertid kompensere for noen av fordelene. Hvis et selskaps utsiktene er gode, vil ledelsen finansiere nye prosjekter på andre måter, for eksempel gjeld, for å unngå å gi negative signaler til markedet.
| Se opp! Finansiering av et kapitalprosjekt med egenkapital kan være et signal til investorer om at selskapets utsikter ikke er gode. |
Å Få gjennom Medicare Part D Maze
Har du problemer med å sortere gjennom reseptbelagte legemiddeldekningsmuligheter? Prøv disse løsningene for å finne riktig Medicare Del D-alternativ.
Handel Forex Gjennom Inside Day Breakout Strategy
I dagspause er en populær strategi for forex trading. Slik gjenkjenner du mønstrene, inn- / utgangspunkter og handelsscenarier.
Hvordan man handler Hong Kong børs gjennom ETFs (ETFC, EWH)
Hong Kong børs er den åttende største i verden og lett tilgjengelig gjennom ETFs.