Som en nybegynner investor vil du sannsynligvis fokusere mesteparten av tiden på hva du skal kjøpe og når. Å være en vellykket investor er så mye om å vite når du skal selge som når du skal kjøpe. Men hvordan vet du når det er på tide å selge? Hva er de beste grunnene til å avvikle en bedrift? Her er noen viktige grunnleggende prinsipper om hvorfor og når du bør gi slipp på en del av porteføljen din. (Sjekk ut Signs En lager er klar til å skyve for mer.)

Vesentlige bedriftsstrukturproblemer eller bekymringer Hvert selskap skal ha topper og daler. Men hvis en av dine investeringer har underliggende strukturelle problemer, kan det tyde på at det ikke har virksomheten "ben" for å gå avstanden. Vær oppmerksom på nyheter om en høy omsetningsrate for dets ledende ansatte eller styret, overdreven lederkompensasjon (spesielt i lys av middelmådige eller dårlige bedriftens inntjening), tvilsom bedriftsetikk, etc. I tillegg er ethvert selskap med langvarig, Aldringsledelse bør ha en klar suksessplan på plass.

Uforklarlig Executive Stock Sell-Off Bedriftsledere mottar ofte store blokker av aksjer og / eller aksjeopsjoner som en del av kompensasjonspakken. Periodisk kan de velge å selge en del av ulike personlige grunner (for eksempel et ønske om å diversifisere). Men når flere ledere i et selskap selger store lagerblokker, kan det tyde på mangel på tillit til sitt eget selskap. Du kan lære hva et selskaps ledere gjør med sine aksjer (hvis de kjøper eller selger) fordi de må skrive Form 4 med SEC, som du kan undersøke ved å bruke SECs online Edgar database. Hvis de selger det, kan det være et tegn på at du gjør det samme. (For å lære mer, se Kan innsidere hjelpe deg med å gjøre bedre handel? )

Kutte eller avbryte utbytte Mens et selskaps beslutning om å kutte utbytte ikke nødvendigvis staver aksjekursdommen, kan det øke et rødt flagg. Kutting eller kansellering av utbytte utbytte er et trekk for å spare penger. Det viktige spørsmålet er "hvorfor?" For eksempel kan et selskap forutse behov for kontanter hvis kreditt blir stramt under en vanskelighetsøkonomi (f.eks. En lavkonjunktur) og velger å kutte utbytte tilsvarende. Eller det kan være et middel for å bevare kontanter som trengs for å finansiere oppkjøpet av en konkurrent. Det kan imidlertid bety at selskapet har stigende gjeld som den trenger å betale tilbake eller at det bare er for lavt på kontanter for å betale utbytte. Gjør litt graving for å lære om kunngjøringen indikerer at det er på tide å selge. (Se ut Utbyttefakta du kanskje ikke vet for mer.)

Uforklarlig høy P / E-forhold sammenlignet med konkurrenter P / E-forholdet er selskapets aksjekurs i forhold til inntektene. Hvis et selskap har et uforklarlig høyere P / E-forhold enn konkurrentene, betyr det at aksjen koster mer, men genererer samme inntjening som lavere priser på selskaper som opererer i samme marked.Bedrifter kan ha overpriset lager på grunn av investor entusiasme, og uten ledsagende resultat resultater over tid, vil det dessverre ikke ha noe sted å gå, men ned. Et uforklarbart høyt P / E-forhold kan tyde på at det er på tide å selge og reinvestere med en konkurrent som har et lavere P / E-forhold.

Vedvarende nedgang i bedriftens inntjening Bedriftsinntekter er et viktig stykke av puslespillet kjent som verdsettelse av aksjer. Hvis inntektene er nede - og spesielt hvis de holder seg ned - har aksjekursen tendens til å følge. Du vil ønske å vite det lille tidbitet før du holder fast på din investering for lenge.

Fallende operasjonell kontantstrøm i forhold til nettoinntekter Kontantstrømmen er hvor mye penger et selskap har kommet inn og hvor mye det lønner seg innen en bestemt periode. Netto inntekt er selskapets bunnlinje fortjeneste eller tap. Mens en bedrift kan vise en positiv nettoinntekt på papir, kan dette overskuddet være i kundefordringer ("AR") og selskapet kan være kontantstatt. Uten tilstrekkelig kontanter kan det måtte påta seg gjeld for finansieringsoperasjoner. Gjeld betyr at selskapet betaler renter bare for å operere, og uten kontanter for å finansiere daglige forpliktelser, blir risikofylt selskapets langsiktige levedyktighet. Se disse to variablene for å vite når det kan være tid å trekke ut. (For mer informasjon, se Drift av kontantstrøm: Bedre enn nettoinntekt? )

Fallende brutto og driftsmarginer Margin er mengden av fortjeneste et selskap gjør ved salg. Bruttomargin er et selskaps fortjeneste på salg før factoring i alle kostnader, for eksempel rente og skatt. Hvis et selskaps bruttomargin faller, kan det bety at selskapet skraper prisene (på grunn av økt konkurranse) eller at produksjonskostnadene øker og selskapet ikke kan øke prisene for å kompensere det.

Et selskaps driftsmargin er selskapets anslåtte overskudd etter subtraherende kostnader. Fallende driftsmargin betyr at selskapet bruker mer penger enn det gjør. En kombinasjon av vedvarende fallende brutto- og driftsmarginer kan bety at selskapet har en vanskelig tid til å håndtere kostnader og / eller produktprispoeng. Uansett kan det bety at det er på tide å selge.

Høy gjeldsgrad En høy gjeldsgrad gir et selskap som har betydelig mer gjeld enn det det har i aksjonærinvesteringer. Hvis forholdet er større enn ett, opererer selskapet mer på grunnlag av gjeld enn egenkapital. Det er viktig å kjenne til det generelt akseptable forholdet mellom gjeld og egenkapital for selskaper i en bransje før du svarer på et høyt antall ved å dumpe en aksje. Men hvis forholdet fortsetter å klatre over tid uten forklaring - og spesielt hvis forholdet er for høyt utover enten konkurrent eller industristandarder - kan det være et signal å selge.

Vedvarende økning i bedriftsfordringer sammenlignet med salg Et selskaps fordringer er hvor mye det har blitt fakturert og venter på å bli betalt. Det er noen grunner til at fordringene begynner å klatre:

• Kunder / kunder har penger og tar lengre tid å betale regningene sine enn tidligere.
• Et selskap faller bak for å få regninger ut
• A Selskapet har valgt å forlenge betalingsdagen for å imøtekomme kundenes økonomiske belastning eller som en økonomisk fordel for å lokke kundesalg og / eller lojalitet.

Du kan måle selskapets fordringer i forhold til salg ved å se kvartalsresultatregnskapet og sammenligne fordringene (balanse) forhold til salg (inntekt).Sammenlign alltid tall i samme periode (f.eks. En bestemt måned eller et kvartal) fra ett år til det neste. Hvis selskapet har opprettholdt langvarige betalingsforsinkelser, kan det begynne å ødelegge aksjekursen.

Vesentlig markedskrymping eller produktkompatibilisering Hvis et selskap har en liten prosentandel av sitt marked og det samlede markedet krymper, må det raskt tilpasse seg det nye markedet grunnleggende og innovere for å etablere en sterkere posisjon. Hvis et selskaps konkurrenter raskt har replikert sitt produkt og drevet ned kostnaden, har spillet endret seg. Hvis det ikke er den laveste prisprodusenten eller det ikke har betydelig merkevarestyrke for å kreve høyere priser på et produkt (f.eks. Starbucks for kaffe), må det reagere raskt. Vær oppmerksom på markedstrender for selskapene i porteføljen din, og sørg for at de har sterke, effektive svar på markedskrymping eller produktkommodisering, eller investeringen er i siste instans som vil krympe i verdi.

Hostile M & A Bud Økonomisk sunne, aggressive selskaper ser jevnlig etter muligheter til å ta tak i en større andel av markedet. Hvis du eier aksje i et selskap som er gjenstand for en eller flere fientlige overtakelsestilbud, kan det bety at det betraktes som økonomisk svakt og en god "kjøp" mulighet for en større enhet. Problemet er at et annet selskaps gevinst kan være tapet ditt. Se potensiell oppkjøpsbevegelse nøye. (Lær mer i Corporate Takeover Defense: Aksjonærperspektiv .)

The Bottom Line Det er viktig å ha en strategi for både kjøp og salg av aksjer. Selv om du kanskje har personlige grunner til å velge å likvide en beholdning (det vil si at du har et uventet økonomisk behov, har selskapets aksjekurs slått din personlige salgspris, osv.) Det er også bedriftens signaler å se etter for å finne ut om det er best tid til å komme seg ut. Gjennomgå kvartalsrapporter for tegn på problemer i stedet for å vente på å bli overrasket over dramatiske overskriftsnyheter eller en plutselig nedgang i aksjekursen. Hvis du er usikker på hvilke typer konklusjoner som skal trekkes fra selskapsregnskap eller porteføljerapporter, bør du vurdere å jobbe med en troverdig, anerkjent økonomisk profesjonell. (For mer, sjekk ut 8 tegn på dømt lager .)